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Nvidiaは第2四半期の収益が467億ドルと報告し、前年同期比56%増となったが、データセンターの見通しには届かなかった。
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H20チップの中国への販売はなく、6億5,000万ドルは非中国の顧客に支払われた。
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EPSは在庫放出による1億8,000万ドルの増加で、GAAP基準で1.08ドル、非GAAP基準で1.05ドルとなった。
Nvidiaは第2四半期の決算を発表し、収益は467億ドルとなり、第1四半期比6%増、前年同期比56%増となりました。これは火曜日に発表された決算報告によるとのことです。
しかし、市場はそれを報いませんでした。むしろ、ウォール街がそのAIエンジンの心臓部と見なしている同社のデータセンター部門が再び見積もりを下回ったため、延長取引で株価が下落しました。
数字は軟調ではありませんでした。NvidiaのBlackwellデータセンター収益は四半期比17%増加し、需要が依然として高いことを示しています。しかし、期待値は単に「高い」だけでなく、さらに高いものでした。同社はまた、第2四半期に中国の顧客に対してH20 AIチップのゼロ販売であることを明らかにしました。
代わりに、同社は以前保有していたH20ユニットの1億8,000万ドルの在庫放出に頼り、中国以外の1つの購入者に対して制限のないH20チップを約6億5,000万ドル分販売しました。これは財務諸表を平滑化しましたが、市場のムードを改善するには至りませんでした。
Nvidia、在庫放出で利益率とEPSを押し上げ、中国市場をスキップ
総利益率はGAAP基準で72.4%、非GAAP基準で72.7%でした。その在庫放出による1億8,000万ドルの増加がなければ、非GAAP利益率は72.3%would have been。同社はまた、GAAP基準で1.08ドル、非GAAP基準で1.05ドルのEPSを計上しました。再び、H20のトリックや税調整を除くと、1株あたりの数字は1.04ドルに下落します。
その最中、CEOのジェンセン・ファンは同社の主力AI製品ラインにスポットライトを当てました。「Blackwellは、世界が待ち望んでいたAIプラットフォームであり、卓越した世代間飞跃をもたらします」とジェンセンは述べました。 は、Blackwell Ultraチップの生産が急速に進んでいることも付け加えました。
彼は需要が「並外れている」と述べました。また、NvidiaのNVLinkラックスケールコンピューティングを強調し、「革命的」と呼び、新しい推論ベースのAIモデルの負荷に対応するためにちょうどタイミングよく到着したと主張しました。
AI需要が「並外れている」かもしれない一方で、投資家は明らかにそれ以上のものを期待していました。年初来35%の株価上昇、そして2024年のほぼ3倍の成長にもかかわらず、市場閉場後に株価は下落しました。
これでデータセンター部門がアナリストの見積もりを下回ったのが2四半期連続です。ウォール街はチップがどれだけ速いかに関心を持たず、お金が期待された場所に正確に落ちない限りです。
会社が買い戻しを強化、Q3の収益は$54億を見込む
同社の2026会計年度上半期の株主還元は力強かったです。Nvidiaは株式の買い戻しと配当として243億ドルを返しました。第2四半期終了時点で、まだ147億ドルの買い戻し承認残高がありました。その後、8月26日、取締役会は期限なしでもう600億ドルを追加しました。
Nvidiaはまた、次の配当は1株あたり0.01ドルで、2025年10月2日に支払われ、2025年9月11日までに帳簿に記載されている株主に適用されることも発表しました。
先を見据えて、同社の第3四半期の収益予測は540億ドル、プラスマイナス2%でした。この四半期と同様に、Nvidiaはその期間中に中国へのH20チップの販売はないと予想しています。
同社は、GAAP基準で73.3%、非GAAP基準で73.5%の総利益率を見込んでおり、いずれの方向にも50ベーシスポイントのゆらぎ余地があります。また、会計年度終了時の非GAAP総利益率は70%台半ばになると予想しています。
営業費用は増加する見込みです。Nvidiaは第3四半期のGAAP基準で59億ドル、非GAAP基準で42億ドルを見込んでいます。同社はまた、投資家に対して、年間を通じて営業コスト全体が30%台後半の成長を示すことを期待するよう伝えています。
非コア収入については、プライベートまたはパブリック株式保有の変動を除き5億ドルを見込んでいます。税金率は通常通り16.5%で、±1%のゆらぎがありますが、異常なことが起こらない限り変わりません。
これほど多くの好材料があるにもかかわらず、市場は喜ばしくありませんでした。AI取引に火をつけ、2024年で最大のララリーの一つを記録した同じ会社が、「非常に強い」ではなく「異常な」成果を出したことで罰せられています。
ウォール街はNvidiaに計算革命の功績を認めましたが、今では利益率が70%を超え、収益が数ヶ月ごとに数十億ドル増加しているにもかかわらず、より速く、大きく、そして何らかの意味でクリーンな成長を求めています。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
