2025年の防衛発注増を受け、ロッキード・マーチンとRTXがガイダンスを上方修正

ロッキード・マーチンとRTXは、政府の防衛予算拡大に伴う発注の急増を受け、火曜日に通期のガイダンスを引き上げた。両社の第3四半期業績は予想を上回り、両社とも2025年に向けてさらなる成長を見込んでいる。

ロッキードは、CEOのジム・タイクレット氏が「前例のない需要」と呼ぶ、米国および海外の顧客からの需要を受け、各部門での生産を増強すると述べた。

同社は現在、収益を742億5,000万ドルから747億5,000万ドル、1株当たり利益（EPS）を22.15ドルから22.35ドルと見込んでいる。ロッキードは、収益186億1,000万ドル、EPS6.95ドルの第3四半期業績を報告し、予想の6.36ドルおよび185億6,000万ドルを上回った。

タイクレット氏はまた、「最優先の防衛課題」を支えるためのデジタルシステムおよび物理的な生産ラインへの投資を確認した。これには、2025年に建設が始まり、翌年の防衛予算で既に250億ドルが割り当てられている1,750億ドルの米国の「ゴールデン・ドーム」プロジェクトが含まれる。

RTX、関税影響の消退を受け収益目標を上方修正

RTXもそれに続き、通期の調整後利益ガイダンスを5.80〜5.95ドルから6.10〜6.20ドルへ、収益予想を847億5,000万〜855億ドルから865億〜870億ドルへ引き上げた。

同社の株価は火曜日の更新後、9%上昇した。CEOのクリス・カリオは述べ、2,510億ドルの受注残高の履行と重要プログラム全体での生産拡大に注力し続けると語った。RTXの総収益は第3四半期に12%増の224億8,000万ドルとなった。

7月、RTXは5億ドルの関税影響を警告し、ガイダンスを下方修正していた。しかし現在、その影響は吸収されたようだ。

同社は航空宇宙部門と防衛部門の両方で成長を見せ、カリオ氏は次世代技術および製造への新たな投資を上方修正の理由として挙げた。

GE、ノースロップ・グラマンも収益で予想を上回る、防衛支出の増加に伴い

商用および防衛市場の両方に供給するGEエアロスペースは、第3四半期の調整後収益が113億1,000万ドルに達し、予想の104億1,000万ドルを大幅に上回った。同社は通期の収益成長率を「中台」から「高台」へ引き上げ、フリーキャッシュフローのガイダンスを65〜69億ドルから71〜73億ドルへ引き上げた。

ボーイング737 MAXやエアバスA321neoジェット機に使用されるLEAPエンジンの納入数は前年比40%増となった。一方、防衛部門の納入数は単独で83%急増し、軍事発注がどれほど急速に拡大しているかを示した。

ノースロップ・グラマンも利益予想を上回り、第3四半期のEPSを6.46ドルのウォール街予想に対し7.67ドルと報告した。収益は予想をわずかに下回ったが、総売上高は4%増加し、防衛システム部門は14%増となった。

同社は2025年のEPSガイダンスを65セント引き上げ、25.65ドルから26.05ドルと予測した。CEOのキャシー・ウォーデンは、「私たちは再び2025年のEPSガイダンスを引き上げます」と述べ、迅速な対応の取り組みとプログラム全体での生産性の向上を指摘した。

この4社（ロッキード、RTX、ノースロップ、GE）すべてで、同じパターンが見られた：発注の増加、生産の強化、ガイダンスの引き締め。米国の防衛支出の増加がその大きな役割を果たしている。

トランプ政権は2025年の防衛予算として8,420億ドル（2024年）から849億8,000万ドルを要求しており、2022年の7,420億ドルを大幅に上回る。白書は、ロシア、イラン、北朝鮮からの脅威を、この増額支出の正当化として挙げた。

これらの請負業者はすべて利益を得ている。4社すべてが第3四半期の収益で予想を上回り、ガイダンスを引き上げ、防衛発注が絶え間なく続く世界に対応するために増産を進めている。

関税、インフレ、世界的な不安定さがある中でも、防衛支出は今年における数少ない一貫した成長ドライバーとなっている。そして現在、その成長は数字の至るところに見られる。新しいミサイル、航空機、戦争用テクノロジーが生産ラインから次々と送り出される中、防衛セクターは混沌としたグローバル市場において最も安全な投資先となっている。

防衛は、過去5年でどの時点よりもこれらの企業の収益に占める割合が大きくなっている。どの企業も減速していない。GEはより多くの製品を納入し、RTXは受注残高の生産拡大を進め、ロッキードは生産能力を拡大し、ノースロップはEPS目標を引き上げている。そしてその背後で、ワシントンがチェックを書き続けている。