欧州銀行監督機構（EBA）は、暗号資産業界の一部がMiCAやEUの強化されたAML/CFT枠組みを含む新たな規制を回避しようとしていることを明らかにする報告書を発表しました。2024年後半に完全施行されるMiCAは、EU加盟27カ国における暗号資産プロバイダーのための統一された制度を初めて確立します。.
EBAの声明では、具体的にどの企業も名指しされていません。しかし、EBAは、これらの規制を回避しようとする試みが今後も続く可能性があり、EUの金融システムの機能に重大なリスクをもたらす可能性があると警告しました。.
EBAは、「フォーラムショッピング」を含むいくつかのリスクに対処しています。これは、企業が規制当局の承認を、承認手続きが緩いと見なす国で取得し、その後EUの他の地域で合法的に事業を行えるようにしようとする行為を指します。これは「パスポート制度」とも呼ばれています。
EBAの報告書によると、 MiCAの導入、ある匿名企業が短期間のうちに複数の国で登録およびライセンス申請を行った。さらに、当局による継続的な調査や申請に対する異議申し立てがあった国・地域からは撤退し、異議申し立てのない国・地域で事業を継続した。EBA
は、「実際には、AML/CFT対策が不十分な企業が、より緩やかな監督体制や、以前は市場参入要件が低かった国・地域を選択することで、既にEU市場に参入し、事業を展開している」と指摘した。
MiCAの移行期間中、無認可企業が事業を継続できる可能性がある
MiCAは昨年完全に施行されましたが、 移行期間 おり、企業はライセンスを取得するか、不適合とみなされるかの猶予期間が与えられています。規制当局によると、「新たな証拠は、加盟国で以前にライセンスを取得していたがMiCAの認可条件を満たしておらず、訴訟を起こしている事業体が、その間EUで事業を継続するリスクがあることを示唆している」とのことです。
の弁護士であるヘンドリック・ミュラー＝ランコウ博士は Kronsteyn、自身の経験に基づくと、実際にはEU全体で監督裁定取引と監督ショッピングが行われていると述べています。
氏は、規制当局が一定レベルの監督権限を維持しながら単一市場を確立したいのであれば、これは受け入れざるを得ない現象だと付け加えた。 「加盟国によって、法律の適用に関して人々、ひいては当局の考え方が異なることは周知の事実だ」と彼は述べた。
ミュラー＝ランコウ氏は、EUは法制と監督機関の両方を中央集権化することでこの問題に対処できると考えている。 彼は、その多くは既に進行中であり、EU当局は権限拡大に積極的に取り組んでいると指摘した。
ランコウ氏はまた、一部の暗号通貨関連企業が透明なガバナンスや明確な実質的所有者を持たずにEUに拠点を置いている可能性があり、説明責任の明確化が困難になっていると指摘した。.
暗号資産企業の不透明な構造は違法行為のリスクを高める
EBAの報告書によると、複数のEU管轄区域で営業ライセンスを申請した仮想資産サービスプロバイダー（VASP）は、ある暗号当局によって「主にEU外で設立され、規制監督の対象外となっている20以上の個別の事業体によって共同で運営されている」ことが判明した。
EBAは、このような不透明な構造が、フロント企業やペーパーカンパニーの悪用を可能にする可能性があると警告している。EUの独立dent は、実体経済活動のない事業体は、合法的な取引を装って不正資金を流すための推進力となり得ると付け加えた。EBA
の報告書は、EUが共通の暗号資産規制枠組みを施行する上で直面している継続的な困難を浮き彫りにしている。MiCAは市場に明確さと安定性をもたらすことを目指しているが、不確実な領域や不透明な企業構造は依然として残る可能性がある。
規制当局は、暗号資産の規制強化と加盟国間の協力強化を求める圧力の高まりに直面している。これは、デジタル・トークンが悪用されるのを防ぎ、投資家を保護し、EU金融システムの健全性を維持することを目的としている。 しかし、移行期間は2026年半ばまで続くため、今後数か月は、MiCAが完全に調和のとれた安全な暗号市場を実現するという約束を果たす可能性を左右する重要な時期となるだろう。
