- CXMTは2026年第1四半期の上海市場でのIPOを目指し、企業価値421.2億ドルを見据えている。
- 同社はAIチップ生産を加速させるため、最大400億元（56億ドル）の資金調達を希望している。
- 米国の規制と高まるAI需要の中、このIPOは北京の半導体戦略にとって重要な意味を持つ。
チャングシンメモリテクノロジーズ（CXMT）は、上海のSTAR市場に上場し、今後のIPOで最大56億ドルを調達することに成功すれば、3,000億元（421億2000万ドル）の評価額に達する見込みです。
AI需要により世界のDRAM供給が逼迫し、地政学的緊張が続く中、CXMTのデビューは中国の半導体野心にとって重要な一歩となる可能性があります。
CXMTは中国最大のIPOの一つに向けて準備中
中国のメモリチップメーカー、チャングシンメモリテクノロジーズ（CXMT）は、来年早々に上海のSTAR市場でIPOを実施し、最大400億元（56億ドル）を調達する計画を発表しました。これは中国史上最大の半導体上場の一つとなります。
事情に精通した複数の情報筋によると、この上場により同社の評価額は最大3,000億元（421億2000万ドル）に達する可能性があります。
CXMTは2016年に国家の支援を受けて設立され、中国の メモリチップ市場における 自給自足への野心において重要な役割を果たしています。この市場は歴史的にサムスン電子、SKハイニックス、マイクロン・テクノロジーによって支配されてきました。
合肥に拠点を置く同社は、スマートフォン、コンピュータ、そしてますますAIシステムに不可欠なダイナミックランダムアクセスメモリ（DRAM）チップの中国最大のメーカーです。
情報筋2名は、CXMTが11月にもIPO目論見書を公開する可能性があると語りましたが、最終的な発行価格や評価額は市場状況に応じて変動する可能性があることに注意を促しました。別の情報筋は、同社が現在56億ドルの資金調達目標を標していることを示唆しました。
中国の半導体株は今年急騰し、CSI CN半導体指数は年初来で約49%上昇しました。この急騰は、北京が激化する米国輸出管理の下で技術的自立に注力する中、国内チップメーカーへの投資家の関心が高まっているためです。
CXMTの親会社は7月、IPOのための中国の規制「カウンセリングプロセス」に入りました。同社は 国有投資銀行である中国国际金融股份有限公司（CICC）とCSCファイナンスに この発行を管理させることに成功したと報告されています。
国内中国企業がDRAMの格差を縮小
CXMTは、Nvidiaのグラフィックスプロセッシングユニット（GPU）などのAIアクセラレータを駆動するために不可欠な特殊チップである、ハイバンド幅メモリ（HBM）を含む先進的なDRAM技術に多額の投資を行っています。
これらのチップは、世界中でコンピューティングパワーへの巨大な需要を牽引している現在のAIブームにとって重要です。2024年末に米国が中国の先進HBMチップへのアクセスを遮断するために輸出制限を課したため、北京は国内メーカーの開発により重点を置いています。
「CXMTの進歩は、中国のより広範なAI野心にとって重要になっています」と、TechInsightsのシニアアナリストであるChoe Jeongdong氏は述べています。「同社が2026年までにHBM3の生産をスケールアップすることに成功すれば、中国の外国サプライヤーへの依存度を減らすことができますが、まだSKハイニックスには数年遅れています。」
TechInsightsによると、CXMTの2023〜2024年の設備投資額は60億〜70億ドルに達し、新たな米国制裁が導入されない限り、2025年の支出は5%増加すると予想されています。
同社は上海にHBMパッケージング施設を建設中であり、2026年末までに生産が開始される見込みです。初期の月間生産能力は3万ウェーファと見込まれており、これはSKハイニックスの同等の生産量の約5分の1に相当します。
CXMTは2026年までに第4世代HBM（HBM3）チップの量産を計画しています。 SK ハイニックス一方、SKハイニックスはすでに次世代HBM4チップの認証を完了しており、今年末までに量産を開始する目標を立てています。
米国のDRAM大手であるマイクロン・テクノロジーは、北京が重要なインフラプロジェクトからの同社製品の制限を課して2年後、中国のサーバーチップ市場からの撤退を計画すると最近発表しました。この動きは、CXMTのような国内メーカーに機会をもたらす可能性があります。
CXMTのIPOは、中国の自立型半導体生産という目標に対する投資家の食欲を試す重要なテストとなります。
成功すれば、CXMTの上場により、同社は生産能力の拡大、次世代メモリ製品の開発、AI関連チップ機能の拡大に必要な資本を提供されます。
「国内の熱意は強いでしょう」と、この発行に精通したある人物は語りました。「投資家はCXMTを単なるビジネスとしてだけでなく、国家的なミッションの一部として捉えています。」
最も賢明な暗号通貨の専門家たちはすでに私たちのニュースレターを読んでいます。あなたも参加しませんか？ 彼らに加わりましょう。
ハンナ・コリーモア
Hannahは、暗号通貨分野でほぼ10年にわたるブログ執筆およびイベントレポートの経験を持つライター兼編集者です。Cryptopolitanでは、ニュースページに寄稿し、DeFi、RWA（実世界資産）、暗号通貨規制、AI、フロンティアテック業界の最新の動向を報告・分析しています。アーケディア大学でビジネス経営の学位を取得しています。
