コアウィーブは月曜日に第3四半期の売上高が13億6000万ドルと発表し、予想を大きく上回り、前年同期比134%増となった。この数字は、LSEGのデータに基づくウォール街の予想12億9000万ドルを上回った。.
しかし、売上高の急増にもかかわらず、同社は依然として1億1,000万ドルの純損失を計上しました。これは、コアウィーブが昨年第3四半期に計上した3億6,000万ドルの損失からは大幅に減少しています。当四半期の利益は1株当たり22セントの損失でした。.
これらの数字は、企業が急速に成長し、多額の投資を行い、AI インフラストラクチャ競争の中心に位置することを証明しようとしていることを反映しています。.
米国に本社を置く同社は、AIツールを開発する企業にNVIDIAのGPUをレンタルしています。CoreWeaveは、同社のコンピューティングパワーに大きく依存するGoogleやMicrosoftといった顧客を獲得しています。.
この需要の増加により、コアウィーブのtrac残高はわずか3か月前の423億ドルから556億ドルに膨れ上がりました。また、同社はtrac電力が2.9ギガワットに達し、第2四半期末の2.2ギガワットから増加したと報告しました。.
OpenAIおよびMetaとの契約により、バックログは550億ドルを超える
第3四半期に、CoreWeaveはChatGPTの開発で知られるOpenAIとのtracを65億ドルに拡大すると発表しました。また、Metaと最大142億ドル相当の6年間の新たな契約を締結しました。.
これらの取引に加え、コアウィーブが「大手ハイパースケーラー」と呼ぶ企業との新たなtracにより、1四半期で売上残高が30%以上増加しました。6社目のハイパースケーラーの名称は明らかにされていません。.
コアウィーブは今年3月にナスダック市場に上場し、1株40ドルで株式を公開しました。月曜日の終値は105.61ドルで、IPO以来164%のリターンを記録しました。.
これは、同時期にナスダック指数が32%上昇した水準の5倍以上です。しかし、このような好調な業績にもかかわらず、コアウィーブの株価は決算発表後の時間外取引で下落しました。.
同社は第3四半期に、データセンターインフラ運営会社Core Scientificを90億ドルで買収する計画を発表し、さらなる事業拡大を図りました。しかし、Core Scientificの株主が反対票を投じたため、この計画は頓挫しました。.
この拒否により、それまで築き上げてきた勢いにもかかわらず、CoreWeave は重要な拡大の道筋を失ってしまった。.
コアウィーブの共同創業者で現在はCEOと会長を兼任するマイケル・イントラター氏は、同社が「例外的な第3四半期」を達成したと述べ、新記録を達成したチームを称賛した。.
「売上残高はほぼ倍増し、550億ドルを超えました」とマイケル氏は述べた。さらに、インフラ、キャパシティ、顧客拡大、そして新しいソフトウェアツールに注力することで、当社は成長を続けていると付け加えた。
ケリスデール・キャピタルがコアウィーブの評価と収益モデルを批判
誰もが感銘を受けているわけではない。ニューヨークを拠点とする空売り業者ケリスデール・キャピタルは先月、コアウィーブを「AIインフラバブルの象徴」と非難する痛烈なレポートを発表した。
彼らは同社の成長を表面的なものと否定し、CoreWeave は「差別化のない、レバレッジのかかった GPU レンタル スキーム」に過ぎないと書いている。
ケリスデイル氏は報告書の中で、コアウィーブがマイクロソフトに過度に依存していると批判した。同社はマイクロソフトが同社の収益の70％を占めていると主張している。.
同社はまた、マイクロソフトが最近、コアウィーブとの事業拡大を断念し、代わりに競合のネビウスとより大規模なtracを締結することを選択したと述べた。ケリスデール氏は、こうした顧客集中は投資家にとって深刻なリスクだと指摘した。.
彼らはまた、わずか3年前に創業者の祖父のガレージで始まった仮想通貨マイニングのスタートアップ企業、コアウィーブが、現在では750億ドルの評価額を誇る自称「AIハイパースケーラー」へと急速に変貌を遂げたことを指摘した。ケリスデール氏は、この飛躍には資金的支援と持続可能性が欠けていると述べた。.
空売り投資家はさらに踏み込み、コアウィーブの経済状況を痛烈に批判した。彼らの報告書では、同社は「資本コストを下回る収益を生み出している」と述べられており、株主価値を創造するどころか、むしろ損なっていると彼らは主張した。.
彼らは1株当たり10ドルの公正価値目標を設定しましたが、これは現在の取引価格から90%の値下がりを意味する数字です。.
コアウィーブはケリスデールの報告書について詳細を公に発表していない。しかし、取引が積み重なり、批判の声が上がる中、同社は今、急成長と根深い懐疑論の間で板挟みになっている。.
