Cryptocomの取引チームをめぐる論争

称賛される暗号通貨取引所であるCryptocomをめぐる論争が発生している。同プラットフォームの内部取引活動の発覚が、デジタル資産分野における潜在的な利益相反をめぐる議論を巻き起こしている。

Cryptocomにおける内部取引をめぐる新たな論争

シンガポールを拠点とするCryptocomは、世界トップ10の暗号通貨マーケットプレイスの一つとして君臨している。しかし、内部関係者5名が、同社が独自取引およびマーケットメイキングに従事していることを明らかにした。これらの慣行は、多くの市場では通常、別個のエンティティにアウトソーシングされている。

通常、市場モデルでは取引所が最も競争力があり透明性の高い価格で買い手と売り手をマッチングさせるが、Cryptocomは第三者のマーケットメーカーも使用しつつ、内部の独自取引およびマーケットメイキングチームをホストしている。この独自の手法は業界内で注目を集めている。

ただし、同取引所は世界的な規制当局との強力な関係を維持し、ライセンスの取得を優先しているため、規制上の厳格な監視の下にあるわけではないことに留意することが重要である。

一方、米国証券取引委員会（SEC）は数日前、世界最大の暗号通貨取引所であるBinanceに対して13の訴えを起こした。

これらの告発には、バイナンスのCEOであるチャン・チェンジャオ氏が所有する企業によって行われ、プラットフォームの取引量を人為的に膨張させた操縦的な取引が含まれていた。

SEC議長であるゲリー・ジェンスラー氏は、これらのプラットフォームが自分たちを取引所と呼んでいる一方で、複数の機能を融合させていることが業界内で注目を集めていると述べた。

独自取引の影響

Cryptocomは2016年から運営されているが、内部取引チームの存在は広く認知されていなかった。内部関係者は、執行部が外部の取引エンティティに対して取引活動への関与を強く否定してきたと示唆している。

質問に対してCryptocomは、従業員が他の市場参加者を誤解させるよう指示された事実はないと反論した。同社は、取引所で稼働し、第三者のマーケットメーカーと同等に扱われる内部マーケットメーカーの存在を確認した。

同社はこれを論争のない慣行として擁護した。Cryptocomは、収益の大部分が小売トレーダー向けアプリから生じており、同社はそこでブローカーとして機能していると述べた。

さらに同社は、取引チームが同社の取引所を含む複数の取引所間でポジションをヘッジすることで、Cryptocomのリスク中立性を確保していると説明した。このプラットフォームは、機関投資家トレーダーにとって公平な競争環境を提供することを意図している。

規制の監視の中で未来を迎える

匿名の内部関係者の主張に反し、Cryptocomは、同社の独自取引デスクが利益追求のみを動機としているわけではないと明確にした。

実際、この部門は、同社の取引所を含む様々な取引所間でポジションをヘッジすることで、会社の財務リスク管理において重要な役割を果たしている。

Cryptocomのマーケットメイキングデスクは、同社の声明によると、プラットフォーム上の流動性を高め、効率性を向上させることを目的としている。

それでも、マルタなどの国々にまたがるCryptocomの運営は、事業部門別の収益を開示していない。この透明性の欠如は、論争を煽り続けている。

SECの執行措置の背景の中で、同社は現在の市場環境における需要の限定的さを理由に、2021年6月21日から機関投資家向け米国トレーダー向けの取引所を閉鎖する計画を発表した。

論争の雲が立ち込める中でも、CEOのクリス・マルザレク氏とCFOのラファエル・メロ氏率いるCryptocomは、著名なスポンサーシップやスポーツ契約を背景に、急激に存在感を高めている。

暗号通貨業界が規制と透明性の複雑さを乗り越える中で、Cryptocomの今後の歩みは注目すべき物語である。

この記事の情報源は、最近のフィナンシャル・タイムズである。 レポート.