中国貿易が急落、米国貨物市場が「商品不況」警戒モードへ

CNBCによると、中国からの米国向け出荷は急速に減少しており、新しい数字はサプライチェーンのあらゆる部分で大幅な下落を示しています。

今年前半に港湾を記録的な水準に押し上げた輸入量は、ドナルド・トランプの関税が需要をさらに削り込むにつれて減少しています。

10月にはトラックロード価格がどれほど急落したかを示しています。バン、フラットベッド、冷蔵トラックのレートは、月間ベースでも年間ベースでも今年初めて低下しました。

バンの荷物は9月から3%、前年比で11%減少しました。冷蔵トラックは月間ベースで2%、年間ベースで7%減少しました。フラットベッドは月間ベースで4%、年間ベースで3%減少しました。

DATのアナリティクス責任者であるケン・アダモ氏は、荷主が関税期限と弱い需要を見越して数ヶ月にわたって在庫を積み増していたと述べ、通常のホリデーシーズンの出荷ラッシュは「今年ほぼ存在しない」と語りました。

港湾が大きな損失を報告、中国貨物の鈍化

1ヶ月間の政府閉鎖により最新の貿易統計が延期されましたが、国勢調査局の発表によると、新しい関税が発効した後、8月の輸入は7月と比較して184億ドル減少しました。

この減少により、国の貿易赤字は23%以上縮小しました。ロングビーチ港のCEOマリオ・コルドロ氏は、中国からの輸入が16%減少しており、その減少は「全面的」であると述べました。ロサンゼルス港でも10月の取扱量が減少しました。

電子機器、家具、おもちゃの移動量は減少しています。米国産穀物の輸出も減少しており、これは中国が貿易紛争中に大豆購入をブラジルへシフトしたためです。中国は最近、米国産大豆の購入増に合意しましたが、この動きはより広範な減少を逆転させるには至っていません。

コンテナの減少は、今年前半の前倒し輸入の急増後も顕著です。小売業者は関税期限前に商品を輸入するために急ぎ、西海岸向けグローバルコンテナを前年比10%増加させました。

中国から西海岸へのコンテナは、このルートが最も短い輸送時間を誇るため4.6%増加しました。これらの増加にもかかわらず、最近の景気後退はフローを削り込んでいます。ヒューストンなどの東海岸港湾では全体のコンテナ数が modest な2%増加しましたが、中国関連の shipments は12%減少しました。

コルドロ氏は、港湾は「まだ黒字」であると述べましたが、来年最後の2ヶ月間で消費者支出がどれほど強いか弱いかを示すと付け加えました。

消費者支出の弱体化を見越して買い手が備える中、貨物注文が減少

Vizionの戦略的ビジネス開発担当副社長であるベン・トレイは、同プラットフォームは第3四半期の12%減に続き、12月の米国輸入が前年比16.6%減少すると予想していると述べました。

トレイ氏は、「回復の兆しは見えない」と述べました。小売業者や製造業者は、食品や製品価格の上昇により消費者の支出が鈍化すると予想し、注文を控えています。

ホームデポとターゲットは収益が弱かったと報告し、ウォルマートはより多くの顧客が価値を重視しており、売上高のより多くの部分が高所得者層からのものだと述べました。

Vizionのデータによると、月間輸入量は2023年3月以来初めて200万TEUを下回りました。VizionのCEOであるカイル・ヘンダーソン氏は、この減少は関税の不確実性、凍結された住宅市場、および物理的な商品の購入からの離脱に関連していると述べました。

彼は、家具の輸入が33%減少しており、通常ホリデー前に40〜50%増加するおもちゃの輸入は17%しか増加していないと述べました。

コンテナの使用率は100%から91%に低下しました。ヘンダーソン氏はスポットレートが2年ぶりの低水準にあると指摘し、景気後退は長年にわたり貨物需要を再形成するのに十分な規模であると警告しました。

2025年12月に米国港湾に到着予定のコンテナは合計219万TEUで、前年の262万TEUから減少しました。この43万TEUの減少は、鉄道、トラック、倉庫、港湾労働者に圧力をかけています。

取引量の減少は、雇用機会の減少を意味します。コルドロ氏は、労働者が懸念を抱いていると述べ、需要の減少が長期荷役クルーの1日あたりのシフトを削り込むと警告しました。埠頭で貨物を扱う国際長距離労働者組合（ILA）は、取引量が減少するにつれて年間のコンテナボーナスの一部を失います。

インドへの関税がさらなる緊張を加えています。グローバル・トレード・リサーチ・イニシアチブ（GTRI）は、インドが自国製品に50%の関税を課されているため、インドからの米国向け輸出が5月から9月の間に37.5%減少したと述べています。