トランプ大統領の関税懸念を受け、日銀は利上げを一時停止

木曜日、日本銀行は政策金利を据え置き、トランプ大統領の関税導入への懸念を受けて利上げ要求を却下した。その結果、円は米ドルと豪ドルに対して急落し、来週の重要な国会審議に向けて東京に戻る直前に緩やかな上昇にとどまった。. 

ジャパンタイムズによると、日銀の決定は2日間の政策会合を経て下された。会合では、金利を0.5％に引き上げるべきか、現在の0.25％に据え置くべきかでアナリストの間で意見が分かれていた。

市場はすでに日銀の決定を予想し、利上げを一時停止する動きを見せていた。この慎重な措置は、2024年の2回の利上げによって長年続いたマイナス金利政策が終結した後に取られたものだ。 市場は、上田和夫日銀総裁が後日、今回の決定について発言する際に、日銀の今後の動向に関する最新情報を待っている。

トランプ関税が引き続き重大な疑問を投げかけているため、東京は利上げを保留

日本の中央銀行は金融政策の設定を据え置き、現時点では利上げの緊急性は低いとの見解を示した 。https://t.co/qE5HspeK3u

— ブルームバーグ・エコノミクス（@economics） 2024年12月19日

日銀が利上げを見送る決定を発表した際、賛成8、反対1で決着がつき、25ベーシスポイントの利上げに賛成したのは田村直樹理事のみだったことが明らかになった。ロイターの調査では、田村理事と同様に25ベーシスポイントの利上げを支持していたエコノミストにとって、この決定は驚きだった。クレディ・アグリコル・セキュリティーズ・アジアのアナリストは、金利据え置きの決定は、年内3回目の利上げを求める政府からの圧力によるものだと結論付けた。日本政府は、2024年の実質成長率がマイナスになると懸念していた。. 

トランプ氏が ちらつかせたこと 。不法移民や麻薬密輸の防止策として推進されたこの貿易戦略は、世界貿易システムへのより広範な攻撃の始まりを助長するのではないかという疑問を投げかけた。  

米国への外国直接投資（FDI）の上位国である日本も、特に自動車産業においてトランプ大統領の貿易関税の影響を受ける可能性を懸念している。しかし、日米関係は、伊藤shib首相が新政権とtronな関係を築けるかどうかにかかっている。トランプ大統領は月曜日、「日本の首相に会いたい」と述べ、伊藤首相との会談に前向きな姿勢を示した。しかし、会談がshib月の就任式の前か後かは日本側の決定だと付け加えた。日本政府関係者は、可能な限り短期間でトランプ大統領と伊藤shibの会談を行う計画が進行中だと述べた。.

トランプ氏は 発表した 。彼の提案には、新たな高関税の導入が含まれており、経済学者らは深刻な結果を招く可能性があると指摘している。モルガン・スタンレーの米国担当チーフエコノミスト、マイケル・ギャペン氏は、政策変更の可能性による不確実な見通しを指摘し、トランプ氏の経済政策をめぐる懸念を強調した。彼の分析は、計画通りに政策が実施された場合、深刻な影響が生じる可能性があるシナリオを描き出している。

日銀が本日最も知りたかった情報は、FRBが来年の利下げについてどう考えているかというものでした。FRBは急いでいないという印象を与えました。1月にはFOMC（連邦公開市場委員会）が予定されており、FRBが来月も現行金利を据え置くと想定すると、市場がドルtron・円安に転じれば、日銀は利上げに踏み切る可能性が高まるでしょう。

–岩下 真理 氏、大和証券、エグゼクティブエコノミスト、東京

東京の信金中央金庫研究所の主任エコノミスト、角田卓己氏も「日銀は1月の会合で容易に利上げできるはずだ」と同意した。シンガポールのSAXOのチーフ投資ストラテジスト、チャル・チャナナ氏は、上田総裁が本日午後に予定している日銀の政策方針に関する演説で「FRBとトランプ大統領をめぐる不確実性を考えると、1月の利上げを明確に示唆できるかどうか」疑問視した。.

日銀の決定を受けて、円は世界の主要通貨に対して下落した。

米ドル/円と豪ドル/円の通貨ペアは、日銀が現在の金利を維持する決定を下したことへの懸念から下落した。NBCコネチカットは、日銀の金利決定後、円が米ドルに対して下落したと報じた。12月19日、円は た 。日本の通貨は一時0.4%下落し、11月の水準である155.44をつけた後、1カ月ぶりの安値となる155.42で取引された。日本の日経平均株価は0.85%下落した。 

ブルームバーグの調査によると、アナリストらは155円台を注視しており、日本当局による口頭介入のきっかけとなる可能性があると見ている。OCBCの通貨ストラテジスト、クリストファー・ウォン氏は、FRBの利上げ休止と日銀の慎重姿勢は、ドル／円にさらなる上昇圧力を示唆していると指摘した。サクソ・マーケッツのチーフ投資ストラテジスト、チャル・チャナナ氏は、「FRBのタカ派的姿勢と日銀の利上げ休止は、円トレーダーに『継続』する新たな理由を与える可能性がある」と述べた。 

円は 下落し 。豪ドル/円は、オーストラリア準備銀行（RBA）による利下げ圧力の高まりを受けて下落幅を拡大した。水曜日、NAB（ナショナル・オーストラリア銀行）は、2025年5月の会合でRBAが初めて利下げを行うとの予測を維持した。しかし、2月の利下げも可能性として認めた。 

財務省は12月18日、円安にもかかわらず、貿易 defiの改善を予想外に発表した。11月の貿易 defiは1176億円に縮小し、10月の4621億円から改善した。この改善は主に、11月の輸出が前年同月比3.8%増加したことによる。しかし、日本の貿易統計は、不透明な経済見通しとトランプ大統領の関税に対する懸念を背景に、内需の弱含みを示唆しており、これが日銀の決定に影響を与えた可能性がある。. 

円もシンガポールドルに対して0.4%下落し、114.03円で取引された。.