BIS、DeFiの暴走の中で暗号通貨規制枠組みにおける「いくつかの課題」を指摘

中央銀行の中央銀行として有名なBISは、暗号資産サービスプロバイダーがグローバルファイナンスの端境から、実際の金融仲介者へと成長したことを踏まえ、最新の論文で適切な保護措置の必要性を強調しました。 

今回の記事は、DeFiハッカーにとって活発な月の終わりに近い時期に登場しました。今年DeFi空間を揺るがした2つの最大のスキャンダルは、BISが投稿した論文で言及されている contagion risk（感染リスク）を浮き彫りにしています。

BIS、暗号資産サービスプロバイダーの急速な進化について言及

この 論文 暗号資産サービスプロバイダーの能力が、当初の取引プラットフォームおよび保管サービスプロバイダーとしての役割を超えて拡大したことを認めています。

同論文は、これらの企業が現在提供している製品の一部が、かつて銀行やプライムブローカーの独占領域であった金融仲介活動に非常に類似しているという見解を示すため、多機能暗号資産仲介者（MCIs）という新しい分類を提示しました。

論文によると、MCIsは投資プログラムを通じて顧客の暗号資産を受け取り、それらの資産を使用して融資、マーケットメイキング、その他の活動に資金を提供する際に、信用リスク、流動性リスク、満期リスクを引き受けます。

これにより、MCIsは伝統的な金融仲介者とほぼ同等のレベルに位置づけられます。しかし、論文は、これにもかかわらず、多くの管轄区域ではMCIsが健全性保護措置なしで運営されている可能性を示唆しています。

一方、預金保険や中央銀行の流動性といった保護措置は、同等のリスク変換に従事する伝統的な金融の同等企業には適用されます。これにより、MCIsは不透明性などの点で免罪され、その結果、重要なデータギャップが生じます。

BISはまた、伝統金融（TradFi）と暗号通貨が統合されつつある現在、波及効果のリスクがより現実的になっていると指摘しました。

これらのリスクに対処するため、BISはエンティティベース（EB）とアクティビティベース（AB）の規制の組み合わせを提案しましたが、その道筋を困難にする可能性のある課題があることを認めています。

論文で組織が言及したいくつかの課題には、既存の暗号資産規制枠組み内で発生する借入および貸出活動のカバレッジにおける遅れ、効果的な越境監督協力への必要性、および限られた監督リソースが含まれていました。

DeFi市場は激しい試練を乗り越えてきた

DeFiセクターがかなりスキャンダラスな脆弱性攻撃に見舞われてきたことに疑いの余地はありません。今月の損失だけでも、今年最初の3ヶ月間の合計のほぼ4倍に達しています。

最新のスキャンダルは、感染リスクの優れた例であり、KelpDAOに関与していました。攻撃者はプロトコルの検証層の脆弱性を悪用しました。

これにより、攻撃者は空中から約116,500のrsETHをミントし、それをAaveなどの主要な貸出プラットフォームからETHを借りるために使用しました。市場がこの詐欺に気づくと、rsETHの価値は崩壊し、貸し手は損失を抱えることになりました。

これにより約2億9,200万ドルが流出し、Aaveをはじめとする他の lending プロトコルも、流動性プールへのシステム的な引き出しラッシュを防ぐために運用を停止せざるを得ませんでした。

ハッカーたちは今月、Driftの脆弱性を利用して約2億8,500万ドルを抜き取りました。

これらのスキャンダルは、DeFiがコード以外の何かに依存する必要があることを示しています。

KelpDAOの盗品がビットコインに転換された

Halbornのセキュリティアナリストによると、最近のKelpDAOの脆弱性突入は北朝鮮のラザラス・グループに関連しているという。これはX（旧Twitter）上の探偵たち、特にZachXBTとTayvanoによって裏付けられ、Tayvanoは 共有 し、今日の早い段階のツイートで、北朝鮮が関与しており、資金は完全にThorchainを通じて洗浄されたことを明らかにしました。

彼女の投稿は、 明らかにした KelpDAOのハッカーが75,700 ETHの保有額のほぼすべてを1.5日かけてBTCにスワップしたことが判明した後でした。

報道によると、この取引の大部分はTHORChainで行われ、プラットフォームの手数料収入は約91万ドルに達しました。これは、2025年2月に同じ疑わしいグループがBybitの15億ドルのハッキングで得た盗品を同じプラットフォームを通じて洗浄した際、同プラットフォームが得た悪名を思い起こさせます。