クリーブランド連銀のエリザベス・ハマックdent は日曜、連銀が過去３回の会合で合計0.75％の利下げを行ったにもかかわらず、数カ月間は金利を動かす理由はないと述べた。
ウォール・ストリート・ジャーナルのインタビューで、ベス氏は労働市場の軟化の兆候よりも、インフレ率の高止まりを重視していると述べた。彼女は今年の政策投票には参加しなかったが、来年は投票グループに加わる予定であるため、今彼女の発言は大きな意味を持つ。
ベス氏は、11月のインフレ報告は紙面上では改善しているように見えたが、問題点も指摘した。10月と11月前半の政府閉鎖によって物価の測定方法が歪められ、年間2.7%の消費者物価指数は、実際には多くの予測者が予想していた2.9%または3.0%に近い可能性があると彼女は述べた。
ベスさんは、労働統計局の公式データが戻ってきたことを今でも歓迎しているが、慎重に扱っていると語った。
インフレと関税がシステムを通過する間、FRBは現状維持
ベス氏は、利下げが現時点で意味をなさない大きな理由の一つは、中立金利に対する見方だと述べた。中立金利とは、経済を加速させることも減速させることもない水準のことだ。彼女は、中立金利は多くの人が想定しているよりも高いように思われ、来年に向けて経済はtronに見えると述べた。
よると、FRBは中立金利をわずかに下回っている可能性があり、これは政策が依然として経済を押し上げている可能性があることを意味する。また、現在3.5%から3.75%に設定されている政策金利は、少なくとも春までは変更する必要はないと彼女は述べた。
その時までに、特に関税がサプライチェーンに影響を及ぼす中で、FRBは商品価格インフレの鈍化が本物であるかどうかを知るはずだ。
彼女はさらに、企業幹部らが第1四半期のコスト上昇を予想していると伝えてきたと付け加えた。彼らは関税やその他の投入圧力を原因として挙げており、多くの企業が大幅な値上げを計画していると述べた。
ベスさんは、インフレ率が約18カ月間3％近くで推移していることが懸念されると述べ、このような価格設定の話を聞くと、利下げを検討する意欲がさらに薄れると語った。
これは、国家経済会議のケビン・ハセット委員長と元FRB理事のケビン・ウォーシュ氏が次期FRB議長に。
投資家は、両氏が積極的な利下げを支持しており、特に市場が利下げの理由が間違っていると考えた場合、長期国債の利回りとともにインフレが再び上昇するのではないかと懸念している。
ウォール街はすでに厳しい12月を迎えており、S&P500とナスダック総合指数は月初来下落している。これは、通常は平均1%以上の上昇を記録する月としては異例のパターンだ。今回の下落は、S&P500の7ヶ月連続上昇記録を破る恐れもある。
同指数は50日移動平均線を上回ったままでいようと苦戦しているが、BTIGのジョナサン・クリンスキー氏はこれをリスク選好度の弱い兆候だと指摘した。
