ADGM、UAEでの支払い用法定通貨参照トークンの規制へ

UAEのアブダビ・グローバル・マーケット（ADGM）の金融サービス規制当局（FSRA）は、相談パーパー No. 7 of 2024を公開し、ADGMからの法定通貨参照トークン（FRTs）の発行を可能にするために規制枠組みを強化する提案を含め、一般からのフィードバックとコメントを求めている。

発表によると、FRTsは、FRTと同じ通貨で表示され、高品質で流動性の高い資産によって裏付けられ、最小限の悪影響で迅速に清算できる安定コインのカテゴリーである。

FRTsは支払い手段として使用され、保存価値と特定の特性を共有することを意図している。

FRTsは安定コインとして資格を得る

相談論文によると、すべての安定コインが法定通貨を参照して価値を設定する一方で、資産参照トークンや商品裏付けトークンは、法定通貨で表される基礎資産の価値の変動により「安定」したものと見なされない。

したがって、すべてのFRTsは安定コインとして資格を得る可能性があるが、すべての安定コインがFRTsとして資格を得るわけではない。

そのため、この相談は商品および資産裏付けトークンを扱うために新しい規制やルールを導入することを提案するものではない。これらは後ほど検討される。

FSRAの最新の ガイド では安定コイン全般について議論し、仮想資産と区別していたが、FSRAの立法は現在、FRTsとその発行を具体的に扱うことになる。

FSRAは、業界の需要に応じ、FRTsの発行に対してリスクベースで比例したアプローチを採用することを提案している。これは、FRTs発行者が安全かつ健全な方法で運営することを確保するための必要な保護措置を組み込んだ適切な規制要件に基づき、主要な管轄区域の現在の慣行に則ったものである。

相談論文は、現在の規制対象活動のセットでは、FRTsの発行者がFSPの提供を求めて、保存価値の発行に特化した「資金サービス提供」を必要とする必要があると指摘している。しかし、ADGMのFSRAは、ルールブックがFRTsの発行をサポートするには厳しすぎると考えている。

FSRAは、ニューヨーク州財務局、EU（暗号資産規制による）、シンガポール金融管理局、英国のHM Treasuryおよび金融行動監視機構（FCA）、および香港金融管理局の規制枠組みに類似した政策アプローチを採用したいと考えている。

FRTsは交換手段となる

FRTsは交換手段として使用され、単一の法定通貨の固定額を参照することで安定した価値の保存を実現し、保有者が要求に応じて発行者からそのFRTを参照される法定通貨の額と交換して償還することを可能にする。

FRTsの発行は、2015年金融サービス・市場規則（FSMR）内の保存価値の発行とは区別される新しい規制対象活動となり、相当するビジネス行動および健全性要件が適用される。

相談期間は3月2024に終了する。

UAE中央銀行がステーブルコインを規制

この発表は、UAE中央銀行がディラム裏付けのステーブルコインをUAE内での商品・サービスの支払いに使用することを認めるステーブルコイン規制を発表した直後のものである。

UAEのステーブルコイン決済トークンサービス規制は、中央銀行が支払いトークンに関するライセンスのルールと条件を定めており、アルゴリズムトークンの組み込みを許可せず、外国のステーブルコインのみを仮想資産の購入に使用することを認めている。

UAE中央銀行によると、支払いトークンは、支払いトークンが denomination されているのと同じ法定通貨の価値、または同じ法定通貨で denomination されている他の支払いトークンの価値を参照して安定した価値を維持することを主張する仮想資産である。

Lara Abdul MalakによるCryptopolitanの報道