Warren Buffett sta pianificando di vendere tutta la partecipazione di Berkshire Hathaway in Kraft Heinz?

Warren Buffett potrebbe essere finalmente pronto a liberarsi di Kraft Heinz. L'Oracolo di Omaha ha detto a CNBC che è "deluso" dal fatto che la società si stia dividendo in due pezzi, una inversione della fusione del 2015 da lui personalmente sostenuta, che ora si è trasformata in una delle peggiori mosse di investimento della sua carriera.

La notizia è emersa durante una chiamata telefonica privata con la co-conduttrice di "Squawk Box" Becky Quick martedì. Warren ha anche detto che è arrabbiato che azionisti come Berkshire Hathaway non abbiano avuto il diritto di votare sulla decisione.

Al momento, la società possiede il 27,5% di Kraft Heinz, una partecipazione ora valutata 8,9 miliardi di dollari, rendendo Warren il maggiore azionista della società alimentare.

Ha confermato che il prossimo CEO di Berkshire, Greg Abel, ha già detto ai dirigenti di Kraft Heinz che non erano d'accordo con la scissione, anche prima che la società finalizzasse la decisione.

Warren mette in discussione il costo e il valore della scissione

Warren ha detto a Becky Quick che è contrario al piano, in particolare ai 300 milioni di dollari di costi di overhead che saranno necessari per dividere Kraft Heinz in due nuove entità nel corso del prossimo anno. 

"Non è certamente stata un'idea brillante metterli insieme," ha ha. "Ma non penso che smontarlo lo risolverà."

Anche il mercato non ha gradito la notizia. Le azioni di Kraft Heinz sono scese fino al 7,6% martedì prima di recuperare leggermente. Il titolo ha chiuso la breve settimana di scambi in calo del 2,4% nel complesso. 

Questa è solo l'ultima battuta d'arresto in una lunga serie di dolori per gli investitori di Kraft Heinz. Dalla fusione del 2015 tra Kraft e Heinz, il titolo ha perso il 69% del suo valore.

L'accordo originale è stato un movimento congiunto tra Berkshire Hathaway e 3G Capital con sede in Brasile, che si sono uniti nel 2013 per acquistare H.J. Heinz per 23,3 miliardi di dollari. 

Quando è avvenuta la fusione con Kraft due anni dopo, Berkshire si è ritrovata con oltre 325 milioni di azioni nella società combinata, valutate circa 24 miliardi di dollari quando l'accordo è stato chiuso nel luglio 2015. 

Nel 2016, quella partecipazione era salita a 30 miliardi di dollari. Ma è crollata negli anni successivi. Dal 2020, il valore della partecipazione è rimasto bloccato intorno ai 10 miliardi di dollari.

Warren ha detto agli azionisti nella sua lettera del 2015 che Berkshire ha speso 9,8 miliardi di dollari per le azioni. Con la valutazione odierna al di sotto di quella, la società sta registrando una perdita contabile di 1,0 miliardo di dollari. 

Non è la prima volta che Warren è stato costretto ad affrontare questo. Berkshire ha già svalutato 3,0 miliardi di dollari dell'investimento nel 2019, e proprio nell'ultimo trimestre, ha scritto via un altro 3,8 miliardi di dollari per riflettere il valore di mercato corrente.

Dimissioni, voci e implicazioni legali aggiungono pressione

A maggio, due membri del consiglio di amministrazione di Berkshire Hathaway si sono dimessi da Kraft Heinz dopo che la società ha detto che stava esaminando le opzioni per aumentare il valore per gli azionisti. Questo ha innescato speculazioni sul fatto che Warren stesse pianificando di vendere. 

Warren non ha detto se Berkshire inizierà a vendere le sue azioni. Ma non l'ha escluso. Ha detto: "Procederemo a fare ciò che pensiamo sia nell'interesse migliore di Berkshire."

Ha anche aggiunto che se un acquirente cerca di prendere una grossa fetta della loro partecipazione, Berkshire non la accetterà a meno che la stessa offerta non venga fatta a tutti gli altri azionisti. L'unica eccezione sarebbe un'acquisizione totale di Kraft Heinz.

Se Warren inizia a liberarsi delle azioni, potrebbe sconvolgere le cose rapidamente. Berkshire possiede oltre il 10% della società, il che significa che qualsiasi vendita sul mercato aperto deve essere segnalata entro due giorni lavorativi. Questo potrebbe causare il panico tra gli altri investitori e portarli a seguire l'esempio, peggiorando le cose per Kraft Heinz.

Warren non è solo a criticare la scissione. Il Financial Times ha riportato che la società non è riuscita a tenere il passo con ciò che vogliono i consumatori. Il giornale ha scritto che la scissione non è audace o intelligente, è solo un modo per coprire anni di risultati scadenti causati da un continuo taglio dei costi e dalla mancanza di innovazione.

Nel frattempo, le altre partecipazioni di Berkshire Hathaway sembrano più stabili. Al 30 giugno, la dichiarazione 13F della società ha mostrato investimenti principali in società pubbliche negli Stati Uniti, in Giappone e a Hong Kong.

Due di queste (Itochu, al 17 marzo, e Mitsubishi, al 28 agosto) sono quotate a Tokyo, e i loro valori sono mostrati in dollari USA dopo la conversiona dallo yen giapponese utilizzando i prezzi del Tokyo Stock Exchange.