MicroStrategy ha trascorso anni a raccogliere fondi tramite offerte di azioni e obbligazioni per acquistare Bitcoin. Ora, l'azienda è uno dei maggiori detentori di questa risorsa, con un patrimonio del valore di circa 47 miliardi di dollari e circa 18 miliardi di dollari di guadagni non realizzati.
L'azienda di software di analisi aziendale ha ottenuto successo con il suo modello di business, ma di recente ha incontrato un ostacolo. Potrebbe dover pagare le imposte federali sui suoi guadagni cartacei anche se non ha mai venduto un singolo Bitcoin.
Secondo una nuova rivelazione di MicroStrategy di questo mese, l'importo che l'azienda pagherà in tasse potrebbe raggiungere i miliardi entro il prossimo anno.
L'amministrazione di Joe Biden continua a ostacolare MicroStrategy
In circostanze normali, i guadagni derivanti dagli investimenti non vengono tassati fino alla vendita dei beni. Ma nel 2022 è stato approvato Inflation Reduction Act
L'aliquota fiscale sarebbe del 15%, sulla base di una versione rettificata degli utili che MicroStrategy riporta nei propri bilanci secondo i principi contabili generalmente accettati. L'unico modo possibile per evitare un'esposizione totale è che l'Internal Revenue Service (IRS) adotti nuove regole che lascino MicroStrategy libera da ogni responsabilità.
L'IRS ha già inserito delle esenzioni nelle norme attualmente proposte, in modo che aziende come Berkshire Hathaway possano evitare di pagare le tasse sui guadagni non realizzati derivanti da titoli come le azioni ordinarie.
Tuttavia, l'IRS non ha incluso i guadagni non realizzati delle aziende su criptovalute, come Bitcoin.
MicroStrategy avrebbe aperto canali di comunicazione con l'IRS e, data la reputazione favorevole alle criptovalute della nuova amministrazione, potrebbe essere possibile giungere a una soluzione adeguata. Quantomeno, le probabilità sonomaticmigliorate rispetto al mandato di Joe Biden.
L'IRS sta ancora elaborando le norme per attuare la nuova imposta minima alternativa per le società.
Gli osservatori ritengono che la decisione dell'IRS favorirà MicroStrategy
Robert Willens, analista fiscale di lunga data che ha monitorato i problemi di MicroStrategy con l'IRS, ritiene che l'autorità di regolamentazione fiscale deciderà a favore dell'azienda ed escluderà i guadagni non realizzati sulle criptovalute in base alle norme proposte. Ha anche aggiunto l'avvertenza che non vi sono garanzie sull'esito.
"Se il gruppo Biden fosse ancora al potere, probabilmente non otterrebbe l'esenzione", ha affermato, aggiungendo che "sarebbe facile inserire le criptovalute nella stessa esenzione di cui enjle azioni, perché non c'è una vera differenza nella contabilità"
Se MicroStrategy dovesse pagare le tasse sui guadagni non realizzati derivanti Bitcoin , la società potrebbe dover liquidare alcune delle sue partecipazioni per raccogliere fondi, poiché le sue altre attività non sono altrettanto redditizie.
Se ciò accadesse, verrebbe vanificato lo scopo della strategia di Bitcoin roll-up di MicroStrategy e la società diventerebbe uno dei modi meno efficienti dal punto di vista fiscale per gli investitori di ottenere esposizione a Bitcoin.
Nuove regole che riguardano le società holding Bitcoin
Uno dei motivi per cui gli Stati Uniti hanno promulgato l'imposta minima alternativa sulle società è stato quello di controllare le aziende che riconoscono in modo aggressivo gli utili ai fini dei principi contabili generalmente accettati (GAAP), pur mostrando un reddito imponibile scarso o nullo nelle loro dichiarazioni dei redditi all'IRS.
Nel caso di MicroStrategy, l'azienda potrebbe essere colpita dall'equivalente di un'imposta patrimoniale, il che significa che pagherà tasse su guadagni cartacei che potrebbero rivelarsi transitori se il valore di Bitcoindovesse scendere.
In passato, le aziende che possedevano criptovalute non erano tenute a riportarle al giusto valore di mercato nei loro bilanci GAAP. Le norme contabili, invece, trattavano le criptovalute come attività immateriali il cui valore poteva essere svalutato anziché incrementato.
Di conseguenza, MicroStrategy non ha incluso i guadagni non realizzati derivanti dalle sue partecipazioni Bitcoin nei suoi utili GAAP. Tuttavia, la situazione cambierà quest'anno grazie alle nuove regole approvate dal Financial Accounting Standards Board, che stabilisce i principi contabili statunitensi GAAP.
A partire da quest'anno, MicroStrategy dovrà indicare il valore equo dei suoi Bitcoinnel proprio bilancio e le fluttuazioni di valore saranno incluse negli utili.
MicroStrategy ha pubblicato per la prima volta i dati che quantificano l'impatto delle modifiche fiscali e contabili in un documento . Ha dichiarato che avrebbe aggiunto fino a 12,8 miliardi di dollari ai suoi utili non distribuiti GAAP, a partire dal 1° gennaio.
Tale importo è una componente del patrimonio netto e sarà parte del calcolo al momento della determinazione del reddito del bilancio ai fini dell'imposta minima alternativa sulle società.
L'azienda ha inoltre promesso di aumentare le sue passività fiscali differite GAAP fino a 4 miliardi di dollari. Questa stima può essere considerata una stima approssimativa dell'importo totale delle imposte che MicroStrategy potrebbe dover pagare, supponendo che il prezzo di Bitcoinrimanga invariato dalla fine del 2024.
Microstrategy ha affermato che potrebbe essere soggetta all'imposta minima alternativa sulle società a partire dal 2026. L'imposta minima del 15% si applicherebbe se il reddito medio annuo del bilancio superasse 1 miliardo di dollari in un periodo di tre anni prima dell'anno fiscale iniziale.
Poiché coloro che utilizzano MicroStrategy come mezzo per accedere Bitcoin non acquistano con i propri conti, se il Bitcoin acquistati dall'azienda aumenta, questa dovrà pagare le tasse sui guadagni anche se non ha venduto nulla.
Questo è esattamente il dilemma per cui MicroStrategy ha bisogno che la SEC di Trump, favorevole alle criptovalute, la aiuti a risolverlo, ma come ha detto Willens, non ci sono garanzie che le cose andranno come sperano.
