Con un sorprendente colpo di scena, gli esperti finanziari presenti alla conferenza dell'Institute of International Finance a Bruxelles questa settimana stanno lodando il settore bancario europeo, notando una notevole resilienza nelle loro prestazioni che supera le loro controparti americane.
Prestazione coraggiosa
Proveniente dal cuore del settore finanziario europeo, la presidentessa esecutiva del Gruppo Santander, Ana Botín, ha recentemente illustrato un intrigante cambiamento di paradigma.
Anche se la banca più grande degli Stati Uniti vale quanto le prime nove o dieci banche europee, Botín rivela un lato positivo inaspettato nella performance del continente.
La chiave, sostiene, risiede nei livelli superiori di credit default swap tra le principali banche europee, una forma assicurativa cruciale che protegge gli obbligazionisti di una società dal default. L'implicazione? Gli investitori a reddito fisso considerano il rischio debito delle principali banche europee inferiore a quello delle migliori banche statunitensi.
Questa crescente forza delle banche europee non è indicativa di un'imminente crisi bancaria sistemica, ha sottolineato Botín, riferendosi alla recente volatilità che ha portato alla vendita di Credit Suisse a UBS.
La realtà, ha suggerito, è molto più ottimistica: "Siamo in una posizione molto tron in termini di capitale, supervisione della liquidità, protezione dei dati dei nostri clienti".
Il settore bancario europeo: più sicuro, più tron , più economico
Per dare peso all'affermazione di Botín, Davide Serra, CEO di Algebris Investments, presenta un audace trittico: le banche europee sono "più sicure, più tron , più economiche" di quelle degli Stati Uniti Questa affermazione trionfante è radicata nel superiore rapporto di liquidità delle banche , attestandosi a un impressionante 160% rispetto a un magro 120% negli Stati Uniti
Serra esplora ulteriormente il contrasto, indicando l'attenzione delle banche statunitensi nell'ottimizzare maggiormente la loro base di depositi: “E ora con la Fed [Federal Reserve] che mantiene tassi di interesse più elevati, le persone vogliono solo essere pagate sui loro depositi.
Quindi hanno opzioni con i mercati monetari o con lo spostamento cash ”. Sulla scia di diversi crolli bancari regionali negli Stati Uniti, Serra prevede un ulteriore consolidamento, con le banche sicure a raccoglierne i benefici.
Riforma e integrazione: la via da seguire
Anche se le basse valutazioni delle banche europee rappresentano una sfida persistente, José Manuel Campa, presidente dell'Autorità bancaria europea, ha una prospettiva ottimistica. Vede un miglioramento all'orizzonte, soprattutto con l'aumento dei tassi di interesse e le banche che dimostrano la sostenibilità dei loro modelli di business.
Campa e Botín sostengono ulteriormente la causa di una regolamentazione, un’integrazione e una collaborazione più rigorose per stimolare la crescita. Botín sottolinea la necessità della cartolarizzazione, un argomento controverso dopo la crisi dei mutui subprime, ma tuttavia un elemento chiave per la proposta Unione dei mercati dei capitali dell'UE.
“Il mercato della cartolarizzazione in Europa è pari al 6% del mercato americano. Le banche non sono più i migliori detentori di credito”, ha affermato Botín.
Nel contesto delle discussioni in corso sull’Unione dei mercati dei capitali e su un’unione bancaria più solida nell’UE, Campa e Botín ritengono che portare avanti questi complessi negoziati sia vitale per il futuro del settore e per la crescita dell’Europa.
In sintesi, il fatto che il settore bancario europeo dimostri una resilienza e un potenziale sorprendenti ci invita a riconsiderare le nostre ipotesi sulla finanza globale.
Mentre i nostri occhi si rivolgono al vecchio continente, è chiaro che il continente è diventato una prospettiva allettante per il mondo bancario, offrendo nuove opportunità e sfide che potrebbero rimodellare il panorama finanziario.
