Il settore globale degli hedge fund ha raggiunto un valore patrimoniale totale record di 5 trilioni di dollari, poiché gli investitori hanno investito ingenti somme di denaro in strategie alternative, mentre i fondi hanno generatotronguadagni.
La cifra, riportata giovedì da Hedge Fund Research Inc. (HFR), mostra quasi 34 miliardi di dollari di afflussi netti nei tre mesi fino a settembre, il più grande afflusso trimestrale dal 2007, prima che la crisi finanziaria colpisse i mercati globali.
L'aumento non è stato dovuto solo ai nuovi capitali. I fondi di tutte le strategie hanno registrato un rendimento medio del 5,4% nel trimestre, trainato da investimenti azionari e macroeconomici che hanno capitalizzato sulla volatilità del mercato durante l'amministrazione del presidente dent Trump.
Gli hedge fund hanno prosperato in un anno di mercati imprevedibili, plasmati da politiche commerciali, dazi e oscillazioni valutarie, con gli investitori a caccia di rendimenti non correlati in un contesto di crescente instabilità geopolitica. La rinnovata fiducia negli hedge fund riflette una tendenza dei clienti e delle istituzioni più facoltose verso la diversificazione, soprattutto in un contesto in cui azioni e obbligazioni si muovono secondo schemi irregolari.
I grandi gestori di hedge fund catturano la maggior parte degli afflussi
I maggiori gestori di hedge fund hanno assorbito quasi tutti i nuovi capitali nel terzo trimestre, poiché gli investitori hanno preferito dimensioni e liquidità. Le società con asset in gestione superiori a 5 miliardi di dollari hanno dominato le allocazioni, a dimostrazione di come il capitale continui a concentrarsi su operatori di grandi dimensioni e consolidati.
Mercoledì, al Bloomberg Hedge Fund Forum di Londra, Adam Singleton, Chief Investment Officer di External Alpha di Man Group Plc, ha affermato che gli investitori sono alla disperata ricerca di una protezione che non si muova con i mercati più ampi. "Stiamo cercando soluzioni che diversifichino i mercati in questo momento, che non si lascino troppo trasportare dall'entusiasmo suscitato dalle diverse componenti del contesto economico e che generino alfa in modi non correlati se le cose vanno bene, ma soprattutto non correlati se le cose vanno male", ha affermato Adam.
Questa mentalità è esattamente ciò che ha guidato itronafflussi del trimestre; le strategie azionarie e macroeconomiche hanno guidato le performance, ma gli hedge fund focalizzati sulle criptovalute sono diventati silenziosamente tra i piùtronperformer.
Dopo aver subito ingenti perdite all'inizio del 2025, i fondi crittografici hanno registrato una ripresa con guadagni a due cifre nel terzo trimestre, portando i rendimenti da inizio anno al 6,7%, secondo i dati di HFR.
Non è ancora chiaro se questa impennata di capitali rappresenti un cambiamento duraturo o solo un'altra corsa temporanea alla borsa, ma gli hedge fund non sono mai stati così diffusi.
Il settore che un tempo simboleggiava la "finanza alternativa" è diventato una parte fondamentale dei portafogli istituzionali. Nel suo rapporto, HFR ha sottolineato che la maggior parte del capitale degli hedge fund proviene ora da fondi pensione, fondi di dotazione universitari e fondi sovrani, tutti alla ricerca di nuove strade per rafforzare le proprie strategie di investimento globali.
A livello nazionale, l'accesso ai fondi speculativi rimane limitato agli investitori accreditati (persone con un reddito annuo di almeno 200.000 dollari o un patrimonio netto di 1 milione di dollari), poiché le normative statunitensi limitano la partecipazione a coloro in grado di assumersi rischi più elevati. Questo è un ulteriore segnale di quanto sia disomogeneo il sistema.
Da una parte ci sono gli americani con una ricchezza sufficiente per investire in fondi complessi che promettono diversificazione e alfa. Dall'altra, milioni di persone fanno fatica a gestire le rate dell'auto, le spese per l'asilo nido e la spesa alimentare.
Per ora, però, gli hedge fund stanno cavalcando la lorotronforte ondata di slancio in quasi due decenni.
