La creazione di numerosi progetti L2 su Ethereum ha portato allo sviluppo di diversi hub che potrebbero essere definiti vere e proprie cripto-economie. Negli ultimi 12 mesi, un totale di nove blockchain sono riuscite ad attrarre traffico e a generare profitti.
Ethereum ha incubato nove economie crittografiche nelle sue blockchain di scalabilità L2. I progetti con la maggiore attività e il miglior piano tariffario hanno generato profitti per 140 milioni di dollari negli ultimi 12 mesi.
Nonostante le voci secondo cui L2 potrebbe cannibalizzare Ethereum e privarlo delle commissioni, gli ecosistemi hanno sviluppato una propria cultura e casi d'uso specifici, diversificandosi in diverse tipologie di blockchain. Alcune danno maggiore importanza ai prestiti e alle attività DEX, mentre altre sono riservate al gaming.
Linea sta riservando spazio al trading di NFT, mentre OP Mainnet è diventata una blockchain di utilità generale. ZKSync Era è leader nelle attività basate su token. Arbitrum detiene la quota maggiore di tecnologie cross-chain, nonché di casi d'uso e trasferimenti di vario genere.
Non tutte le blockchain di secondo livello riescono a produrre app che generano commissioni o a generare commissioni nette autonomamente. Il vantaggio di essere i primi ad entrare nel mercato, le app e la quotazione sugli exchange hanno permesso ad alcune blockchain di primeggiare e conquistare una quota maggiore dell'attività nel settore delle criptovalute. Leader come Aave e Uniswap sono ora più attive su Arbitrum e Base, grazie ai costi molto più bassi anche con un elevato traffico on-chain.
Anche le blockchain di livello 2 hanno adattato le proprie spese, soprattutto dopo il periodo iniziale di aumento dei sussidi e dei pagamenti a Ethereum. Grazie a canoni di accesso, incentivi e altri costi inferiori per le blockchain di livello 1, la maggior parte delle principali blockchain di livello 2 è riuscita a generare profitti negli ultimi 12 mesi. Le spese delle blockchain di livello 2 possono inoltre variare a seconda dei servizi di cui necessitano maggiormente. Le voci di spesa più consistenti includono il traffico dati su Ethereum, le commissioni per i blob (ove applicabili) o l'utilizzo di un livello di disponibilità dati (DA) come Celestia o Eigen DA.
Nel breve termine, alcuni L2 potrebbero registrare periodi di rendimenti negativi o aumenti degli affitti L1. Tuttavia, l'aggiornamento Dencun ha modificatomaticla struttura tariffaria per L2, ampliando le possibilità di creare prodotti con barriere ancora più basse.
Le barriere all'ingresso sul mercato di nuove blockchain di livello 2 (L2) sono più elevate. Esistono diversi tentativi di sviluppare L2, che tuttavia sono in ritardo rispetto ai leader attuali. Solo cinque blockchain di livello 2 riescono a bloccare un valore superiore a 1 miliardo di dollari . Un altro problema per le L2 rimane la vera decentralizzazione, che nessuna delle blockchain di livello 2 basate su aggregazioni è riuscita a raggiungere. Arbitrum, Optimism e dydx V3 hanno raggiunto una decentralizzazione parziale. Le vere aggregazioni a conoscenza zero tra nodi distribuiti non sono ancora disponibili tra le blockchain di livello 2.
ETH diventa moneta per le economie di livello 2
L'attività delle piattaforme L2 è principalmente legata a trasferimenti di valore, rendimenti, scambi su DEX e varie altre forme di finanza decentralizzata. Sebbene la maggior parte delle piattaforme L2 abbia un token nativo, con l'eccezione di Base, ETH rimane comunque importante.
Per alcune piattaforme L2, anche gli afflussi di stablecoin contribuiscono alla liquidità. Tuttavia, ETH viene utilizzato come garanzia, per i pool di liquidità e, in generale, come moneta nelle economie L2. Base, ad esempio, non ha un proprio token, ma detiene ETH a lungo termine, con riserve .
ETH può anche generare reddito passivo tramite lo staking, continuando al contempo a far circolare valore sotto forma di token di staking liquidi.
Le riserve di ETH sono fondamentali anche per alcuni round di finanziamento provenienti da investitori interni. Vitalik Buterin e altri fondi hanno destinato ETH al supporto di progetti in fase iniziale.
La blockchain di Ethereumè anche un donatore netto di L2, con scambi di valore compresi tra 7 e 8 miliardi di dollari con le blockchain di L2. Negli ultimi tre mesi, Ethereum ha donato un valore netto di 668 milioni di dollari, sebbene in alcuni periodi i flussi netti abbiano superato il miliardo di dollari. ETH rimane tra i principali asset utilizzati per le transazioni, con una quota minore per token e stablecoin.
Il valore di ETH è fondamentale anche per la sicurezza della rete tramite lo staking. ETH non si comporta più come una moneta ultra-solida o deflazionistica, ma l'inflazione è rallentata allo 0,38% annualizzato, rispetto a un picco dello 0,73%.
Anche le commissioni di Ethereumstanno spingendo gli utenti verso L2 a causa dei costi delle attività. Ethereum rimane imprevedibile, con il gas inferiore a 1 gWei solo un paio di settimane fa. Da allora, persino le transazioni ordinarie hanno raggiunto un costo di 2 dollari. Attività più complesse come la vendita di NFT costavano oltre 51 dollari al 2 ottobre, mentre anche un semplice bridging si avvicinava ai 10 dollari. Per i casi d'uso al dettaglio, le attività di tokenizzazione su piccola scala o i giochi Web3, Ethereum non è ancora praticabile, poiché anche un piccolo aumento del traffico può rendere le commissioni proibitive.
Reportage Cryptopolitan di Hristina Vasileva
