Si vocifera, o meglio, dalle sacre aule del mondo accademico, che la Federal Reserve si sia messa alle strette con tassi di interesse elevati che difficilmente potrà abbassare a breve. Ora, questa non è una speculazione azzardata di ribassisti con il cappello di carta stagnola; è l'opinione ponderata di economisti accademici che hanno studiato la situazione come falchi. Secondo un sondaggio condotto dal Financial Times in collaborazione con Chicago Booth, una schiacciante maggioranza ritiene che la Fed taglierà i tassi forse una o due volte quest'anno, al massimo. Scommettono sulla difficoltà della Fed nel domare l'inflazione senza lasciare che l'economia vada a rotoli, il che è un po' come cercare di eseguire un delicato balletto su una corda tesa.
L'ultimo miglio ostinato
Ora, se speravate in un taglio dei tassi prima del previsto, preparatevi a una piccola delusione. I mercati finanziari, quegli eterni ottimisti, sognavano tre tagli dei tassi quest'anno, il primo dei quali nella brezza estiva di giugno o luglio. Ma la Fed, nella sua infinita saggezza, sta segnalando un inizio posticipato. Perché? Perché il mostro dell'inflazione si sta rivelando più difficile da sconfiggere del previsto. Gli economisti intervistati propendono per settembre per il primo taglio dei tassi. Quindi, per chiunque voglia risparmiare un dollaro o due sugli interessi del mutuo o della carta di credito, sarà un'estate lunga.
Tutta questa saga è più che un grattacapo per l'amministrazione Biden, che sperava in un ritorno ai costi di finanziamento pre-pandemia per alleviare l'ansia degli elettori per i mutui alle stelle prima delle elezioni di novembre. Nonostante i loro migliori sforzi, tra cui crediti d'imposta e dolci parole sussurrate all'orecchio dei potenziali proprietari di casa, il vero punto di svolta sarebbero i tassi di interesse più bassi. Ma politica ed economia vanno a braccetto, e la tempistica dei tagli dei tassi in un anno elettorale è una danza delicata come qualsiasi altra.
Un gioco di equilibri di proporzioni epiche
Da un lato, c'è il presidente della Fed, Jerome Powell, e la sua squadra, che sono ansiosi come la senape di iniziare a tagliare i tassi, ma sono presi tra l'incudine e il martello. Stanno camminando su una corda tesa, cercando di bilanciare la lotta all'inflazione senza far precipitare l'economia. È un po' come cercare di disinnescare una bomba con un paio di pinze e la carta di una gomma da masticare. Hanno aumentato i tassi 11 volte in passato, il che era come prendere un ascensore, ma ora che stanno pensando di tagliare i tassi, guardano le scale e ci pensano due volte.
Per il cittadino medio, questo significa che il peso sul portafoglio non passerà tanto presto. I tassi delle carte di credito, che ora si attestano su un massimo storico di quasi il 21%, non scenderanno in modo significativo anche se la Fed decidesse di tagliare i tassi. Anche i mutui, sia quelli a 15 che a 30 anni, stanno risentendo della pressione, con i tassi schizzati alle stelle da quando la Fed ha iniziato la sua ondata di rialzi. E non parliamo nemmeno dei prestiti auto e dei prestitident , che stanno rendendo sempre più difficile la vita delle persone.
D'altro canto, se c'è un lato positivo in questa situazione, è per i risparmiatori tra noi. I conti di risparmio online ora offrono interessi superiori al 5%, il che non è niente male, tutto sommato. Potrebbe essere il momento migliore per mettere da parte un po' di cash in un certificato di deposito, soprattutto se si punta a lungo termine.
Quindi, qual è la morale della favola? Beh, sembra che la Federal Reserve sia bloccata tra l'incudine e il martello, cercando di destreggiarsi tra i demoni gemelli dell'inflazione e della crescita economica. Con il calendario politico alle calcagna e l'economia globale che la osserva da vicino, le decisioni della Fed nei prossimi mesi saranno cruciali. Ma per ora, sembra che ci aspetta un periodo di tassi di interesse elevati, e qualsiasi sollievo all'orizzonte sembra più un miraggio che una certezza.
