Il rame supera i 11.500 dollari a tonnellata su una rara chiamata rialzista di Citi, mentre l'oro rimane fermo a 4.200 dollari

Il prezzo del rame ha registrato un nuovo massimo storico di 11.581,50 dollari a Shanghai all'inizio di venerdì dopo una rara chiamata rialzista di Citigroup.

Gli analisti di Citi guidati da Max Layton hanno dichiarato nella loro nota di venerdì che il team prevede una media di 13.000 dollari nel secondo trimestre poiché il metallo viene prelevato negli Stati Uniti, lasciando altre regioni in carenza.

I trader stanno attualmente monitorando da vicino i rischi commerciali poiché più spedizioni si stanno dirigendo verso i porti americani in vista di possibili dazi all'importazione, secondo Jane Street.

Mercuria sposta il metallo fuori dai magazzini LME

La tensione nel sistema si è manifestata nell'attività dei magazzini. Mercuria Energy Group Ltd. ha ordinato circa 500 milioni di dollari di rame da prelevare dai magazzini della London Metal Exchange, che rappresenta la più grande cancellazione di scorte in oltre dieci anni, ma che corrisponde anche alle prospettive di restrizione delineate da Citi.

Max ha detto che gli analisti hanno «una forte convinzione nel potenziale rialzista del rame fino al 2026, sostenuto da più catalizzatori rialzisti, incluso un contesto fondamentale e macroeconomico progressivamente costruttivo».

Nel frattempo, gli analisti di Macquarie Group guidati da Peter Taylor hanno dichiarato in una nota di giovedì che il metallo potrebbe ancora raggiungere nuovi massimi, ma hanno aggiunto che i prezzi superiori a 11.000 dollari a tonnellata non sono sostenibili perché il mercato fisico non è sufficientemente stretto.

Hanno puntato l'attenzione sull'aumento delle scorte di borsa, che sono salite sopra le 656.000 tonnellate, il livello più alto dal 2018, con quasi due terzi detenuti nei magazzini Comex negli Stati Uniti. La chiamata si allinea con i commenti di Goldman Sachs, che ha dichiarato all'inizio di questa settimana di non vedere una vera carenza fino al 2029.

I trader monitorano i movimenti di oro, petrolio e le aspettative della Fed

Mentre il rame si mantiene forte, l'oro fatica, poiché i trader hanno incassato i profitti e attendono la riunione della Federal Reserve della prossima settimana. I futures sull'oro sono scesi dello 0,3% a 4.220,10 dollari per oncia e l'oro spot ha ceduto dello 0,3% a 4.190,13 dollari.

Il World Gold Council prevede che i prezzi aumentino tra il 15% e il 30% nel 2026. Un sondaggio di Reuters su 39 analisti e trader ha collocato la previsione mediana per il 2025 a 3.400 dollari per oncia troy, in aumento rispetto ai 3.220 dollari di luglio, con aspettative per una media di 4.275 dollari nel 2026.

I mercati energetici sono saliti leggermente. Il greggio Brent è scambiato in aumento dello 0,3% a 62,85 dollari al barile, e il West Texas Intermediate è salito dello 0,4% a 59,16 dollari. I trader hanno reagito ai nuovi attacchi ucraini contro gli impianti petroliferi russi, che hanno sollevato preoccupazioni sull'offerta in un momento in cui i colloqui di pace sono bloccati.

In ogni caso, le aspettative sui tassi sono rimaste centrali in tutti i mercati. Lo strumento CME FedWatch ha mostrato che i trader stanno completamente quotando un taglio di 25 punti base che porterebbe il tasso sui fondi federali al 3,75%-4%, con un altro taglio previsto a dicembre.

Un sondaggio separato di Reuters, condotto tra il 28 novembre e il 4 dicembre, ha rilevato che l'82% degli economisti si aspetta lo stesso taglio di 25 punti base nella riunione della prossima settimana. Cryptopolitan prevede che tassi di interesse più bassi aiuteranno l'attività economica e aumenteranno la domanda di petrolio.