Il rame supera gli 11.500 dollari a tonnellata grazie a una rara previsione rialzista di Citi, mentre l'oro rimane bloccato a 4.200 dollari

Venerdì mattina a Shanghai, il prezzo del rame è schizzato alle stelle, raggiungendo un nuovo massimo storico di 11.581,50 dollari, dopo una rara previsione rialzista da parte di Citigroup.

Gli analisti di Citi guidati da Max Layton hanno affermato nella loro nota di venerdì che il team prevede una media di 13.000 dollari nel secondo trimestre perché il metallo viene attirato negli Stati Uniti, lasciando altre regioni a corto di metallo.

Secondo Jane Street, i commercianti stanno attualmente monitorando attentamente i rischi commerciali, poiché sempre più spedizioni si stanno dirigendo verso i porti americani in vista di possibili tariffe sulle importazioni.

Mercuria sposta il metallo fuori dai magazzini LME

La tensione nel sistema si è manifestata nell'attività di magazzino. Mercuria Energy Group Ltd. ha ordinato il ritiro di rame per un valore di circa 500 milioni di dollari dai depositi del London Metal Exchange, il che rappresenta la più grande cancellazione di scorte in oltre dieci anni, ma è anche in linea con le prospettive di restrizione delineate da Citi.

Max ha affermato che gli analisti erano "convinti che il rame avrebbe potuto crescere fino al 2026, supportato da molteplici fattori rialzisti, tra cui un contesto macroeconomico e fondamentale progressivamente costruttivo".

Nel frattempo, gli analisti del Macquarie Group, guidati da Peter Taylor, hanno affermato in una nota di giovedì che il metallo potrebbe ancora raggiungere nuovi massimi, aggiungendo però che i prezzi superiori a 11.000 dollari a tonnellata non sono sostenibili perché il mercato fisico non è abbastanza ristretto.

Hanno sottolineato l'impennata delle scorte di borsa, che hanno superato le 656.000 tonnellate, il livello più alto dal 2018, con quasi due terzi conservati nei magazzini Comex negli Stati Uniti. La chiamata è in linea con i commenti di Goldman Sachs, che all'inizio di questa settimana ha affermato di non prevedere una vera carenza fino al 2029.

I trader traci movimenti dell'oro, del petrolio e le aspettative della Fed

Mentre il rame ha mantenuto una buonatron, l'oro è in difficoltà, poiché i trader hanno bloccato i profitti e hanno atteso la riunione della Federal Reserve della prossima settimana. I future sull'oro sono scivolati dello 0,3% a 4.220,10 dollari l'oncia e l'oro spot è sceso dello 0,3% a 4.190,13 dollari.

Il World Gold Council ha affermato di prevedere un aumento dei prezzi tra il 15% e il 30% nel 2026. Un sondaggio Reuters condotto su 39 analisti e trader aveva stimato la mediana delle previsioni per il 2025 a 3.400 dollari l'oncia troy, in aumento rispetto ai 3.220 dollari di luglio, con una media prevista di 4.275 dollari nel 2026.

I mercati energetici hanno registrato un leggero rialzo. Il greggio Brent è salito dello 0,3% a 62,85 dollari al barile, e il West Texas Intermediate è salito dello 0,4% a 59,16 dollari. Gli operatori hanno reagito ai nuovi attacchi ucraini ai siti petroliferi russi, che hanno sollevato preoccupazioni sull'approvvigionamento in un momento di stallo dei colloqui di pace.

In ogni caso, le aspettative sui tassi sono rimaste centrali in tutti i mercati. Lo strumento FedWatch del CME ha mostrato che gli operatori stavano già scontando un taglio di 25 punti base che avrebbe portato il tasso sui fondi federali al 3,75-4%, con un ulteriore taglio previsto a dicembre.

Un sondaggio Reuters separato, condotto tra il 28 novembre e il 4 dicembre, ha rilevato che l'82% degli economisti si aspetta la stessa riduzione di 25 punti base alla riunione della prossima settimana. Cryptopolitan prevede che tassi di interesse più bassi favoriranno l'attività economica e aumenteranno la domanda di petrolio.