Basilea avverte che il boom delle stablecoin potrebbe innescare una revisione delle regole bancarie sul cripto

La crescita meteora degli stablecoin sta spingendo i regolatori bancari globali a riconsiderare come le banche tradizionali dovrebbero trattare le criptovalute. Erik Thedéen, presidente del Comitato di Basilea sulla vigilanza bancaria e governatore della banca centrale svedese, la Riksbank, ha dichiarato che i regolatori si stanno concentrando attualmente sugli stablecoin. 

Altri banchieri centrali hanno anche ha dichiarato affermato di monitorare da vicino gli sviluppi relativi a questi cosiddetti stablecoin, token digitali collegati a valute tradizionali come il dollaro o l'euro, che forniscono un valore uno a uno.

Thedéen ha dichiarato durante una conferenza a Washington mercoledì, in occasione degli incontri del FMI, che il Comitato di Basilea potrebbe rivedere il suo attuale quadro normativo per il capitale delle criptovalute, dati i significativi cambiamenti nel panorama degli asset digitali dal 2022.

Basilea valuta la revisione delle norme in mezzo al boom degli stablecoin

Quando, nel 2022, il Comitato di Basilea ha redatto le norme sul capitale per le criptovalute, gli stablecoin erano nuovi. Tuttavia, i responsabili politici dell'epoca erano più preoccupati per asset volatili come Bitcoin ed Ethereum. Tuttavia, da allora, gli stablecoin hanno registrato un aumento dell'uso e del valore: token come Tether (USDT) o USD Coin (USDC), ad esempio, facilitano oggi miliardi di dollari di transazioni ogni giorno in tutto il mondo.

Ai sensi del regime attuale, la maggior parte degli stablecoin è considerata un'attività crittografica ad alto rischio e le banche devono mantenere un ammontare di capitale pari a quello che dovrebbero mantenere contro criptovalute molto più volatili. Thedéen ha ammesso che questo approccio generalizzato potrebbe non essere più adatto per l'attuale mercato in evoluzione, poiché i nuovi stablecoin sono sempre più garantiti da attività liquide come i Treasury statunitensi a breve termine.

Le nuove norme sul capitale, che avrebbero dovuto entrare in vigore nel 2026, avrebbero reso molto più costoso per le banche avvicinarsi alle attività crittografiche. Il settore finanziario ha dichiarato che un tale trattamento è eccessivamente punitivo e soffoca l'innovazione, specialmente in un momento in cui diverse banche globali stanno sperimentando l'emissione dei propri stablecoin, ancorati a valute principali, tra cui il dollaro USA, l'euro e lo yen.

Thedéen ha sottolineato che qualsiasi revisione delle norme sottoporrebbe a un processo molto approfondito che coinvolge tutti gli Stati membri di Basilea. Ha notato che alcuni membri hanno già adottato parti del pacchetto, suggerendo che eventuali emendamenti richiederebbero un ampio consenso.

L'ultimo segnale del Comitato di Basilea arriva mentre i regolatori di tutto il mondo scrutinano sempre più attentamente il settore degli stablecoin. La Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) aveva appena avvertito che l'uso diffuso degli stablecoin potrebbe aumentare i rischi per il sistema finanziario, in particolare se i token dovessero essere utilizzati nei pagamenti e nel credito.

Il Consiglio per il Rischio Sistemico, dal canto suo, ha suggerito che le banche o gli operatori finanziari shadow potrebbero detenere stablecoin emessi in più paesi a beneficio di una gamma di utenti provenienti da tutto il mondo. La Banca Centrale Europea (BCE) ha inoltre esortato a una supervisione più stretta per colmare eventuali lacune normative.

Negli Stati Uniti, il Congresso ha approvato il Stablecoin Act, stabilendo standard nazionali per gli emittenti di stablecoin. L'Atto garantisce che gli emittenti mantengano riserve 1:1 in attività liquide di alta qualità e forniscano diritti di rimborso chiari ai titolari.

La Bank of England ha appena indicato che rimuoverà il suo limite proposto sui pagamenti con stablecoin solo quando sarà certa che non vi sarà alcun impatto sulla stabilità finanziaria a causa di questa tecnologia. 

Le banche si oppongono alle onerose imposte sul capitale

Le banche chiave e le associazioni di categoria, come la GFMA, hanno avvertito il Comitato di Basilea contro il ritardo o la riconsiderazione del suo prossimo quadro normativo per le criptovalute. Affermano che il mercato è avanzato oltre il 2022, con una governance, una trasparenza e una collateralizzazione migliori per la maggior parte dei principali stablecoin.

La GFMA ha dichiarato in una lettera di agosto al comitato che le norme proposte potrebbero rendere sempre meno conveniente per le istituzioni finanziarie del Regno Unito regolamentate offrire servizi di custodia e pagamento di attività crittografiche. Il gruppo ha inoltre esortato il comitato ad adottare aggiustamenti basati sui dati che riflettessero meglio il profilo di rischio ridotto degli emittenti di stablecoin con un solido storico di prestazioni.