La Banque mondiale a averti que les nouveaux droits de douane américains imposés sur les exportations indiennes pourraient peser sur la croissance économique de l'Asie du Sud en 2026. Bien que la région reste résiliente pour le moment, soutenue par detroninvestissements publics, l'impact des tensions commerciales croissantes devrait se faire sentir l'année prochaine.
La croissance en Asie du Sud devrait ralentir , passant de 6,6 % en 2025 à 5,8 % l'année suivante, selon les dernières prévisions de la Banque mondiale concernant le développement de l'Asie du Sud, publiées mardi. Ce rapport couvre l'Inde, le Bangladesh, le Sri Lanka, le Népal, le Bhoutan et les Maldives. Cette révision à la baisse s'explique par l'impact négatif anticipé de la hausse des droits de douane sur les produits indiens exportés vers les États-Unis, ainsi que par un ralentissement général des exportations.
Les États-Unis taxent les exportations indiennes et les industries à forte intensité de main-d'œuvre
Ce ralentissement est largement imputé aux tensions commerciales entre les États-Unis et l'Inde. Le président américain dent Trump avait annoncé en début d'année une taxe douanière de 50 % sur près de la moitié des exportations indiennes, l'une des plus élevées jamais imposées à un partenaire commercial des États-Unis. Cette mesure concerne environ 50 milliards de dollars d'exportations, et les secteurs indiens à forte intensité de main-d'œuvre devraient être les plus durement touchés.
Des secteurs comme le textile, les pierres précieuses et la joaillerie, la maroquinerie et la crevette sont particulièrement touchés. Les exportateurs de ces secteurs sont généralement des PME fortement dépendantes du marché américain, qui représente environ un cinquième des exportations totales de l'Inde. Près des trois quarts des marchandises indiennes vendues aux États-Unis sont désormais soumises à ces droits de douane.
La Banque mondiale a déclaré que, bien que l'économie indienne soit actuellement soutenue par les dépenses publiques et la demande intérieure, ces droits de douane auront un impact négatif progressif sur la croissance à partir du milieu de cette année.
Le gouvernement du Premier ministre Narendra Modi a pris des mesures énergiques pour atténuer la pression. Le mois dernier, les autorités ont annoncé la plus importante réforme fiscale depuis 2017, réduisant drastiquement les droits de douane sur de nombreux produits – des shampoings aux pièces automobiles – afin de stimuler la consommation intérieure et la confiance des entreprises.
Parallèlement, l'Inde a continué d'accroître ses dépenses d'infrastructure – notamment routières, ferroviaires et énergétiques – dans l'espoir de stimuler la croissance économique et l'investissement privé. Ces mesures s'inscrivent dans un plan plus vaste visant à consolider les fondements de la croissance indienne dans un contexte de ralentissement économique mondial.
La Banque mondiale a relevé ses prévisions de croissance pour l'Inde au cours de l'exercice fiscal actuel (jusqu'en mars 2026) à 6,5 %, contre 6,3 % précédemment. Cependant, elle a abaissé ses prévisions pour le prochain exercice fiscal à 6,3 %, en partie à cause du ralentissement attendu dû aux droits de douane et à la faiblesse de la demande mondiale.
Les ripple régionales de l'Asie du Sud
Le déclin économique de l'Inde devrait inévitablement se répercuter sur ses voisins. Première économie d'Asie du Sud, l'Inde représente plus de 75 % du PIB de cette sous-région ; de ce fait, les échanges commerciaux et les investissements ont des répercussions importantes pour des pays comme le Bangladesh, le Népal et le Sri Lanka.
Le Bangladesh, par exemple, dont les exportations de textiles et de vêtements sont utilisées dans le commerce mondial, pourrait connaître une baisse de la demande pour les biens intermédiaires qu'il exporte vers l'Inde. Le Sri Lanka, confronté à sa propre crise financière, dépend fortement du tourisme et des échanges commerciaux avec l'Inde, qui pourraient s'amenuiser si sa croissance dépasse la demande d'exportations. Les transferts de fonds et les recettes d'exportation pourraient également diminuer pour le Népal et le Bhoutan, pays de destination dont les économies sont étroitement liées à celle de l'Inde.
Le rapport de la Banque mondiale indique que le ralentissement des exportations indiennes aurait un effet ripple dans toute la région, affectant ses chaînes d'approvisionnement industrielles, ses transports et ses services commerciaux.
La diversification des échanges commerciaux est un enseignement essentiel à long terme pour l'Asie du Sud. Les économistes recommandent notamment d'accroître les exportations vers les marchés émergents d'Afrique, d'Asie du Sud-Est et d'Amérique latine, ainsi que d'investir davantage dans les industries à forte valeur ajoutée, afin de réduire la dépendance à l'égard d'un ou deux partenaires commerciaux clés.
La Banque mondiale a également souligné l'importance de la coopération régionale, notamment dans les domaines de la technologie, des énergies vertes et du commerce numérique. Une plus grande intégration régionale des économies d'Asie du Sud pourrait contribuer à atténuer les chocs externes et à ouvrir de nouveaux marchés.
La ministre indienne des Finances, Nirmala Sitharaman, a déclaré que le gouvernement continuerait d'accroître ses dépenses d'investissement et de soutenir les industries par le biais du crédit et de l'innovation.
