- Gary Gensler, président de la SEC, est reconnu pour son approche rigoureuse de la régulation des marchés, visant à privilégier la protection des investisseurs et celle du marché.
- Le mandat de Gensler se caractérise par une augmentation significative des propositions de règles, avec 67 nouvelles réglementations, surpassant nombre de ses prédécesseurs et se concentrant sur la modernisation des règles pour qu'elles correspondent aux dynamiques actuelles du marché.
- Wall Street s'est opposée aux réformes de Gensler, entraînant plusieurs poursuites judiciaires l'accusant d'un excès de pouvoir réglementaire et nuisant à la protection des investisseurs.
Gary Gensler, le président de la Securities and Exchange Commission, n'est pas quelqu'un qui passe inaperçu. Avec une passion qui rivalise en intensité avec celle d'un plancher de trading de Wall Street, Gensler s'est lancé dans une croisade qui pourrait facilement être prise pour l'intrigue d'un blockbuster hollywoodien. Seulement, dans ce scénario, le drame se déroule sur la scène réglementaire, et les enjeux sont aussi élevés que possible dans le monde financier.
La mission de Gensler depuis son entrée en fonction en 2021 est claire : bouleverser le statu quo. Avec un programme qui comprend la refonte de règles vieilles de plusieurs décennies, il n'est pas surprenant que ses actions aient froissé les susceptibilités dans le quartier financier. L'homme est en pleine blitzkrieg réglementaire, proposant un vertigineux 67 règlements, devançant presque tous ses prédécesseurs et laissant l'industrie lutter pour suivre le rythme de ces changements.
Une offensive réglementaire
Au cœur de l'approche de Gensler se trouve une conviction fondamentale auto-proclamée selon laquelle les marchés financiers devraient fonctionner pour les investisseurs et les émetteurs, et non l'inverse. Ce principe a guidé sa répression de ce qu'il perçoit comme des intermédiaires exploitant leur position centrale dans l'écosystème financier. Ses efforts pour démocratiser les marchés l'ont cependant placé squarely dans le collimateur des faiseurs de pouvoir de Wall Street. La réaction a été féroce, avec une rafale de poursuites judiciaires visant à dérailler ses réformes.
Gensler mène une poussée sans excuses vers ce qu'il croit être la transparence, l'équité et l'efficacité. Du resserrement des règles sur les fonds hedge et le capital-investissement à la redéfinition des règles du trading boursier et des obligations gouvernementales, son programme est aussi vaste que bold. Pourtant, cela a conduit à une outcry de la part des groupes de l'industrie, qui soutiennent que le rythme rapide et le volume de ces changements pourraient étouffer l'innovation et la compétitivité.
L'industrie des cryptos ressent également la chaleur. Gensler, voyant à travers le masque du Far West des actifs numériques, insiste sur le fait que les lois existantes sur les valeurs mobilières suffisent. L'industrie demande à différer, qualifiant son approche de contre-productive. Pourtant, le patron de la SEC reste en service, prêt à faire respecter la loi. L'industrie des cryptos s'est révélée incapable de se défendre contre lui. Cependant, Wall Street, avec ses poches profondes et son influence, a fermement résisté au programme de Gensler, lançant des poursuites judiciaires pour contrer ce qu'ils perçoivent comme un dépassement de pouvoir réglementaire.
Ces défis juridiques ciblent un éventail d'initiatives de la SEC, allant des règles étendues sur les divulgations liées au climat, qui exigent une transparence sans précédent de la part des entreprises concernant leur impact environnemental, aux réglementations strictes régissant les opérations des fonds hedge, de capital-investissement et de capital-risque. L'argument avancé par ces titans de l'industrie repose sur des accusations de dépassement de pouvoir réglementaire, affirmant que Gensler a dépassé son autorité en appliquant des règles qu'ils jugent non seulement lourdes mais aussi préjudiciables à la compétitivité des marchés de capitaux américains sur la scène mondiale.
L'héritage
Avant sa présidence à la SEC, la carrière de Gensler s'est étendue de Wall Street au service public, lui offrant une perspective unique sur les marchés qu'il réglemente désormais. Son mandat à la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a été marqué par une application agressive des règles et une réglementation substantielle, présageant sa blitzkrieg réglementaire actuelle. À la SEC, Gensler a non seulement maintenu cette dynamique mais l'a accélérée, ciblant des domaines allant des cryptomonnaies à la divulgation climatique, et remodelant la supervision du marché des obligations du Trésor de 26 billions de dollars.
Les critiques et les partisans reconnaissent tous le potentiel transformateur du mandat de Gensler, bien que la résistance de l'industrie et les défis juridiques posent des obstacles significatifs. L'issue de ces batailles pourrait soit cimenter l'héritage de Gensler en tant que titan réglementaire, soit souligner les limites de la portée réglementaire face aux intérêts financiers bien ancrés.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
