Résumé en bref
- Les stablecoins sont des cryptomonnaies.
- Les actifs cryptographiques sont indexés sur des monnaies fiduciaires, des matières premières, voire d'autres cryptomonnaies.
- Tether, Binance USD, Gemini Dollars et CACHE gold sont des exemples notables de stablecoins.
L'une des principales craintes des investisseurs concernant le secteur des cryptomonnaies réside dans son imprévisibilité. Ils peuvent se retrouver un instant avec un actif crypto valant des milliers d'euros, et l'instant d'après, se demander pourquoi ils ont acheté un actif dont la valeur s'est effondrée.
Face à ce constat, de nombreux investisseurs restent très réticents en raison de la forte incertitude qui règne dans le secteur des cryptomonnaies. Personne ne souhaite perdre le fruit de son travail à cause de circonstances qu'il estime pouvoir maîtriser. C'est ainsi qu'est née l'idée d'un actif crypto stable, quelles que soient les fluctuations du marché.
Les premiers stablecoins ont été lancés en 2014 avec BitUSD et NuBits, véritables pionniers. Bien que ces deux actifs existent toujours, ils ont quelque peu disparu des radars, notamment avec l'émergence de projets comme Tether, Gemini Dollar et l'arrivée de Libra, soutenu par Facebook et désormais connu sous le nom de Diem.
L'arrivée de ce géant technologique dans le secteur a attiré davantage l'attention sur ce sous-secteur de l'industrie crypto, car les investisseurs particuliers, auparavant difficiles à convaincre, ont trouvé un moyen d'investir dans l'univers crypto avec une confiance renouvelée.
La question à plusieurs millions de dollars à laquelle certains tentent encore de répondre est : « Que sont exactement les stablecoins ? » Nous tenterons d’y répondre ci-dessous.
Qu'est-ce qu'un stablecoin ?
Les stablecoins sont principalement des cryptomonnaies, mais différentes du Bitcoin ou Ethereum . Ces derniers sont sujets à de fortes fluctuations de valeur, ce qui les rend inaccessibles au particulier.
Si les stablecoins sont des cryptomonnaies, mais qu'ils diffèrent du Bitcoin et de l'Ether, que sont-ils exactement ? Leur nom devrait déjà apporter la réponse.
Les stablecoins sont des cryptomonnaies dont la valeur est indexée sur un actif externe. Cet actif peut être une monnaie fiduciaire ou des matières premières comme l'or, le pétrole ou encore le gaz.
En substance, la valeur d'un stablecoin reste stable et constante grâce à un actif de réserve. De cette façon, la forte volatilité associée au marché des cryptomonnaies est réduite au strict minimum, neutralisant ainsi le caractère spéculatif du secteur. L'idée est que les stablecoins favoriseraient l'adoption des cryptomonnaies et créeraient un marché fiable et stable.
Un investisseur détenant un stablecoin enjd'un système hybride, à mi-chemin entre le système financier traditionnel et le secteur émergent des cryptomonnaies. Il peut ainsi effectuer des transactions tout enjprofitant de la sécurité, de la confidentialité et de la rapidité propres à l'univers crypto, grâce à un actif adossé à une monnaie fiduciaire ou à une matière première de valeur, à l'abri de la volatilité qui caractérise généralement le marché des cryptomonnaies.
Ainsi, quel que soit le type de stablecoin détenu, il présentera toujours les caractéristiques suivantes :
- Ils bénéficient d'un certain niveau de réserves ou de garanties.
- Leur approvisionnement est toujours contrôlé.
- Leurs prix restent stables et fixes par rapport à l'actif qui les garantit.
Qu'est-ce qui assure leur stabilité ?
Nous avons pu établir que la valeur des stablecoins reste stable quelles que soient les fluctuations du marché des cryptomonnaies. Nous savons que ces actifs peuvent se maintenir ainsi car leur valeur est indexée sur un actif sous-jacent externe. Mais comment parviennent-ils à conserver cette stabilité ?
La réponse à cette question est assez simple. Les stablecoins sont très dépendants de la monnaie fiduciaire à laquelle ils sont indexés, et cette monnaie, à son tour, repose sur deux clés primaires pour maintenir sa stabilité. Les voici :
Réserves
Toutes les monnaies fiduciaires du monde sont indexées sur un actif sous-jacent qui sert de garantie. Cet actif sous-jacent peut être de l'or ou des réserves de change. La valeur de ces garanties contribue à stabiliser le cours de ces monnaies fiduciaires et à réduire leur volatilité.
Actions opportunes sur le marché
Malgré l'actif sous-jacent qui garantit une monnaie fiduciaire, il existe des situations où sa valeur peut fluctuer fortement ; dans de tels cas, des interventions opportunes des autorités, comme les banques centrales ou les gouvernements, contribuent à maintenir la valeur de la monnaie.
Ces autorités géreraient efficacement l'offre et la demande de leur monnaie fiduciaire, assurant ainsi la stabilité des prix.
De nombreux actifs cryptographiques ne possèdent généralement pas ces deux caractéristiques, ce qui explique la forte volatilité de leurs prix. Le marché des cryptomonnaies est décentralisé, c'est-à-dire qu'il n'est soumis à aucune autorité ni à l'intervention d'un intermédiaire. De plus, aucune réserve ne garantit leur valorisation.
En revanche, un stablecoin est indexé sur une monnaie fiduciaire dont la valeur est maintenue par un actif sous-jacent. Ainsi, la valeur de cet actif reste immuable pour une très longue période.
Types de pièces stables
Les stablecoins sont de différents types, car il existe diverses manières de garantir un crypto . Cependant, il existe quatre méthodes de garantie pour ces actifs. Elles sont décrites ci-dessous :
Stablecoin adossé à une monnaie fiduciaire
Il s'agit du type de stablecoin le plus courant. Dans ce cas, la valeur d'un stablecoin est directement indexée sur une monnaie fiduciaire au taux de 1:1. L'actif dépend de cette réserve monétaire pour pouvoir émettre en permanence une partie de ses cryptomonnaies.
Les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires sont également les plus populaires sur le marché des cryptomonnaies ; ils peuvent être échangés sur les plateformes d'échange et sont remboursables auprès de l'émetteur.
stablecoins adossés à des matières premières
Il est presque identique à un stablecoin adossé à une monnaie fiduciaire. La seule différence réside dans le fait que ce type de stablecoin est garanti par des matières premières comme l'or, l'argent, ou encore le pétrole et le gaz.
Stablecoins adossés à des cryptomonnaies
Les cryptomonnaies peuvent également servir de garantie aux stablecoins. Toutefois, dans ce cas, une quantité plus importante de crypto-actif est détenue en garantie pour chaque unité de stablecoin. La plupart des stablecoins adossés à des cryptomonnaies fonctionnent généralement avec un ratio de 1:2.
La raison est simple : la valeur de ces crypto-actifs peut fluctuer de manière extrême, et pour éviter que cela n'affecte l'offre d'un stablecoin, une quantité suffisante de ces actifs numériques doit être détenue en garantie.
En raison du grand nombre de garanties exigées, ce système est très impopulaire, certains le qualifiant même de « surgaranti »
Stablecoin algorithmique
Les stablecoins de cette catégorie sont dits non garantis car ils ne sont adossés à aucune monnaie fiduciaire, matière première ou même cryptomonnaie. Leur stabilité repose plutôt sur un algorithme qui la maintient en permanence.
Ici, lestracintelligents jouent un rôle crucial dans la régulation de l'offre et de la demande de ces actifs. Lorsque le stablecoin atteint un prix trop élevé, le système génèrematicde nouveaux jetons servant de garantie. À l'inverse, lorsque le marché évolue dans le sens inverse, le système rachète des jetons pour réduire l'offre.
L'algorithme agit ici comme un organisme de régulation visant à maintenir la stabilité des prix.
Quelques stablecoins populaires
Actuellement, le marché des cryptomonnaies compte plus de 200 stablecoins ; en voici quelques exemples :
Tether (USDT)
Tether est l'un des stablecoins les plus courants. Selon l'équipe en charge de cette cryptomonnaie, il est adossé à des dollars réels contrôlés par un tiers centralisé.
Cela permet aux investisseurs d'investir en toute sécurité dans l'univers des cryptomonnaies et de s'assurer que leurs jetons valent un dollar.
Petro
Petro est un stablecoin adossé à des matières premières, développé par le gouvernement vénézuélien . Selon les autorités du pays, ce stablecoin est garanti par les réserves pétrolières nationales.
L'idée derrière cet actif est d'aider le gouvernement à lutter contre le taux d'inflation élevé qui affecte son système économique ; le succès de ce projet a cependant été relativement limité.
Binance USD (BUSD)
À l'instar de Tether, cet actif crypto se présente comme un stablecoin adossé au dollar américain (1:1) et hautement réglementé. Développé par la Binance , il a enj une large diffusion et d'une utilisation répandue grâce à l'équipe de développement.
L'entreprise affirme en substance que ses jetons sont des dollars américains numérisés.
Gemini Dollar , développé par les Wink Levoss en collaboration avec Paxos et Coinbase, est une autre cryptomonnaie populaire CACHE Gold , est adossé à un gramme d'or pur par unité.
jeton Dai , quant à lui, est un stablecoin adossé à des cryptomonnaies. Son ancrage au marché est assuré par les utilisateurs qui surcollatéralisent l' actif Ethereum
Avantages des stablecoins
Les stablecoins présentent de nombreux avantages pour les investisseurs et les traders. En voici quelques-uns :
Stabilité des prix
Le principal avantage des stablecoins par rapport aux autres crypto-actifs réside dans la stabilité de leurs prix. La valeur de ces actifs n'est pas soumise aux fluctuations du marché des cryptomonnaies.
C’est pourquoi de nombreux investisseurs considèrent ces cryptomonnaies comme une valeur refuge, à l’abri de la volatilité du secteur, et un moyen idéal de se prémunir contre l’inflation et de constituer un patrimoine.
Sécurisé, respectueux de la vie privée et décentralisé
Vous remarquerez que nous qualifions les stablecoins d'actifs cryptographiques, car c'est précisément ce qu'ils sont. Les stablecoins sont des cryptomonnaies et, comme tous les autres actifs numériques cryptographiques, ils partagent les mêmes caractéristiques telles que la sécurité, la confidentialité, la décentralisation, des frais de transaction réduits, et bien plus encore.
Traitement des paiements locaux et internationaux
Brian Brooks, ancien contrôleur par intérim de l'Office of the Currency, a tellement reconnu le potentiel des stablecoins dans le traitement des paiements qu'il a écrit une lettre dans laquelle il déclarait que les banques fédérales pouvaient utiliser les stablecoins pour traiter les paiements.
De grandes institutions financières internationales comme JP Morgan et Wells Fargo reconnaissent également que les stablecoins peuvent être utilisés pour les paiements internationaux. Ils offrent un système plus rapide et moins coûteux que les solutions actuelles telles que SWIFT.
Problèmes liés aux stablecoins
Le stablecoin représente sans aucun doute une innovation majeure dans le secteur des cryptomonnaies. Cependant, son développement s'accompagne de certains problèmes, parmi lesquels :
Problèmes de réglementation
Nous avons insisté sur le fait que le secteur des cryptomonnaies est décentralisé et n'est soumis à aucune ingérence ni réglementation des autorités. Les stablecoins étant des actifs numériques, ils devraient être à l'abri de toute influence de ces autorités.
Ce n'est pas le cas des stablecoins, car ils sont indexés sur des monnaies fiduciaires, lesquelles sont soumises à la réglementation gouvernementale. Toute réglementation ou politique gouvernementale concernant sa monnaie fiduciaire affecte indirectement l'actif, ce qui soulève la question de la décentralisation des stablecoins.
La stabilitédent de l'actif auquel elle est liée
Un autre problème majeur des stablecoins réside dans leur forte dépendance à l'égard de l'actif auquel ils sont rattachés. Si la plupart de ces crypto-actifs sont liés à des actifs sous-jacents disposant d'importantes réserves traditionnelles, toute fluctuation de la valeur de ces actifs sous-jacents aurait un impact significatif sur celle des stablecoins.
Question de transparence
C'est l'un des problèmes auxquels Tether est actuellement confronté. L'émetteur de ce jeton a été sommé à plusieurs reprises de fournir un audit complet et transparent de ses réserves, mais il a systématiquement refusé de le faire. Cela soulève la question de savoir si le jeton possède réellement les réserves qu'il prétend avoir, ou si ces actifs sont tout simplement créés de toutes pièces.
La plupart de ces émetteurs ne publient généralement pas suffisamment d'informations ou de rapports d'audit sur leurs jetons, ce qui tend à ébranler la confiance des investisseurs dans l'actif.
Dernières paroles
Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour renforcer la confiance dans le secteur des cryptomonnaies. Ce secteur a connu une croissance fulgurante ces derniers temps. Il a permis aux sceptiques les plus réticents d'investirdentconfiance dans les cryptomonnaies, sans craindre la volatilité qui y est souvent associée.
Un investisseur en stablecoin enjdes avantages de l'industrie crypto tout en bénéficiant de la protection des prix offerte par le secteur financier traditionnel. Malgré certains défis que l'industrie semble encore devoir relever, son potentiel global et les développements constants qui s'y opèrent garantissent que ces difficultés seront surmontées au fil du temps.
