Wall Street accélère la hausse des actions Nvidia et Alphabet avant la publication de leurs résultats du troisième trimestre, prévue mercredi.
Deux sociétés d'investissement, Stifel et Loop Capital, ont revu à la hausse leurs prévisions pour ces deux valeurs technologiques, anticipant une progression grâce à la forte demande en matière de calcul IA et aux améliorations des performances publicitaires et cloud.
Ruben Roy de Stifel a maintenu sa recommandation d'achat sur Nvidia et a relevé l'objectif de cours de l'action de 212 $ à 250 $, soit une hausse de 34 % par rapport au cours de lundi.
Roy prévoit que Nvidia dépassera les estimations de Wall Street ce trimestre, même si l'écart ne sera pas considérable. Ses prévisions reposent sur ce qu'il qualifie de performance « modérée », influencée par les résultats trimestriels précédents.
Il a également indiqué que les prévisions de l'entreprise pour le trimestre en cours seraient probablement « optimistes », citant les récents commentaires du PDG Jensen Huang lors de son discours d'ouverture à la GTC à Washington, D.C.
Dans cet entretien, Jensen a déclaré que Nvidia avait déjà reçu plus de 500 milliards de dollars de commandes cumulées pour son infrastructure Blackwell et Rubin, des produits dont le lancement est prévu entre 2025 et 2026.
Ruben Roy estime que le carnet de commandes et le marché potentiel de l'IA de Nvidia stimuleront les revenus futurs.
Ruben a fait remarquer que le consensus du marché soutient désormais l'affirmation antérieure de Jensen selon laquelle Nvidia a encore environ 350 milliards de dollars de commandes non honorées dans son carnet de commandes.
Ce carnet de commandes, conjugué à la demande soutenue en calcul accéléré, constitue le fondement de la stratégie à long terme de Roy. Il prévoit que le marché total adressable (TAM) de l'entreprise dépassera les 100 milliards de dollars d'ici fin 2025, avec un potentiel de croissance jusqu'à 1 000 milliards de dollars à plus long terme.
Tout en reconnaissant les activités historiques de Nvidia (jeux vidéo, automobile et visualisation professionnelle), il a déclaré que la grande opportunité de l'entreprise résidait dans le calcul accéléré, c'est-à-dire les puces conçues pour exécuter des systèmes d'IA à grande échelle, et non les PC de tous les jours.
« Le passage des calculs à usage général aux calculs accélérés représente l'opportunité de croissance des revenus et de la rentabilité la plus importante de l'entreprise au cours des prochaines années », a écrit Roy.
L'équipe de Ruben, après avoir consulté des contacts dans le secteur et analysé des données récentes, constate une augmentation de la demande en IA.
« Nous continuons de considérer NVDA comme la mieux placée pour en profiter », a-t-il ajouté. L'action Nvidia a déjà progressé de 39 % en 2025, et la société parie sur une poursuite de cette hausse malgré la baisse des bénéfices.
Loop Capital lève des fonds pour acquérir Alphabet et vise la croissance de Gemini et Google Cloud.
Chez Loop Capital, Rob Sanderson a relevé sa recommandation sur Alphabet de « conserver » à « acheter » et a relevé son objectif de cours de 260 $ à 320 $, ce qui représenterait un potentiel de hausse de 19 % par rapport au cours de clôture de lundi.
Rob a indiqué que les craintes liées à l'impact de l'IA sur le secteur publicitaire de Google s'atténuent. Il a notamment souligné la croissance de 15 % du chiffre d'affaires de Google Search au troisième trimestre, soit le rythme le plus rapide depuis le boom post-COVID.
Dans une note, Rob a écrit : « La force continue de cette technologie réfute les inquiétudes (ou du moins les repousse) selon lesquelles les chatbots d'IA empiètent sur Google en tant que point de départ principal du parcours de recherche d'informations des utilisateurs. »
Il a mis en avant les performances de Gemini, l'application de Google basée sur l'intelligence artificielle, désormais utilisée par plus de 650 millions de personnes, dont le volume de requêtes a triplé en un seul trimestre.
Il a également évoqué des articles de presse récents selon lesquels Google serait désormais le fournisseur d'IA privilégié d'Apple, ce qui laisse penser que l'entreprise gagne du terrain dans la course. Il a ajouté que cela pourrait ouvrir de nouvelles perspectives en matière d'intégration mobile.
Rob a également indiqué que Google Cloud génère désormais plus de revenus que jamais, avec une croissance de 35 % sur un an au troisième trimestre, atteignant un chiffre d'affaires annuel de 61 milliards de dollars. Il a souligné que la Tensor Processing Unit (TPU) de Google, une puce d'IA interne, joue un rôle majeur dans cette croissance.
« Des performances et un rapport prix-performances impressionnants font du TPU de Google un facteur de différenciation clé pour le secteur du cloud, car l’entreprise met cet avantage interne en matière d’économie de calcul à la disposition de clients tiers », a écrit Rob.
L'action Alphabet affiche actuellement une hausse de 51 % depuis le début de l'année.
