Les ménages américains restent sceptiques quant à un atterrissage en douceur. En décembre, le moral des consommateurs s'est amélioré, mais légèrement, et est resté inférieur aux prévisions.
L'indice de confiance de l'Université du Michigan a légèrement progressé pour atteindre 52,9, soit une hausse de seulement 1,9 point par rapport à novembre. Ce résultat est inférieur à la prévision médiane de 53,5 établie par les économistes interrogés par Bloomberg. En clair, les Américains restent pessimistes et ne s'en cachent pas.
« Malgré quelques signes d’amélioration en cette fin d’année, le moral des consommateurs reste inférieur de près de 30 % à celui de décembre 2024, car les préoccupations financières continuent de dominer leur perception de l’économie », a déclaré Joanne Hsu, qui dirige l’enquête du Michigan.
Pire encore, l'indice des conditions météorologiques actuelles est tombé à 50,4, un niveau jamais atteint auparavant. C'est dire à quel point la situation sur le terrain est mauvaise.
Les Américains anticipent une faible croissance de l'emploi et une hausse du chômage en 2026.
Impossible d'échapper à la crise du marché du travail. L'indicateur des anticipations, qui mesure le moral des gens quant à l'avenir, a progressé . Mais il reste freiné par des inquiétudes bien réelles. De fait, la confiance des consommateurs dans l'achat de biens coûteux, comme les voitures et l'électroménager, vient d'atteindre un niveau historiquement bas. Non pas par manque d'envie, mais par incapacité financière.
Et ce n'est pas étonnant. La croissance de l'emploi en novembre a été faible et le chômage a atteint 4,6 %, son plus haut niveau en quatre ans. La plupart des économistes ne prévoient pas d'amélioration à court terme. Ils anticipent un ralentissement des embauches et un chômage persistant jusqu'à l'année prochaine. Selon Hsu, près des deux tiers des personnes interrogées pensent que le chômage continuera d'augmenter en 2026.
Pour tenter d'endiguer la crise, la Réserve fédérale a de nouveau abaissé ses taux d'intérêt ce mois-ci, pour la troisième fois consécutive. Mais au sein de la Fed, la tension est palpable. Les responsables sont divisés sur la marche à suivre. Certains souhaitent poursuivre les baisses de taux pour préserver le marché du travail. D'autres restent préoccupés par l'inflation. Ces divisions font qu'aucun plan clair n'est établi pour 2026.
Hsu a toutefois indiqué que les perspectives sur le marché du travail s'étaient légèrement améliorées, mais pas suffisamment pour avoir un impact significatif.
Les responsables de la Fed s'interrogent sur les données relatives à l'inflation, l'IPC étant inférieur aux prévisions.
À la Réserve fédérale de New York, ledent John Williams ne semblait pas très satisfait des chiffres de l'inflation pour novembre. Sur CNBC, dans l'émission « Squawk Box », il a déclaré que l'IPC global avait été tiré vers le bas par des « facteurs techniques ».
Williams a expliqué que les employés du gouvernement n'avaient pas pu collecter les données en octobre et durant la première moitié de novembre, ce qui a faussé les résultats.
« Certains facteurs particuliers ou pratiques sont liés au fait qu'il n'a pas été possible de collecter les données en octobre, et non durant la première quinzaine de novembre. De ce fait, je pense que les données ont été faussées dans certaines catégories, ce qui a fait baisser l'indice des prix à la consommation, probablement d'un dixième environ », a déclaré Williams.
Il a ajouté que le rapport de décembre permettra d'y voir plus clair, mais que pour l'instant, la hausse annualisée de 2,7 % de l'IPC le mois dernier était quelque peu accidentelle. Wall Street tablait sur 3,1 %, ce qui explique l'écart constaté.
Williams a souligné que ces chiffres provenaient principalement de la seconde moitié de novembre, période durant laquelle les détaillants baissaient leurs prix de manière généralisée en raison des soldes. Il a également évoqué des problèmes liés au calcul des loyers et à d'autres facteurs. Toutefois, il n'était pas totalement pessimiste.
« Certaines données que nous observons sont en réalité assez encourageantes, notamment en ce qui concerne l'IPC. Et je pense qu'elles témoignent de la poursuite du processus de désinflation que nous avons constaté », a-t-il déclaré.
Pourtant, les consommateurs restent sceptiques. Ils anticipent une hausse des prix de 4,2 % en 2026, un niveau proche du plus bas de l'année, mais toujours élevé. Sur les cinq à dix prochaines années, ils tablent sur une inflation d'environ 3,2 %. Difficile d'y voir un signe de confiance.
