Un plan de sauvetage d'Intel, soutenu par le gouvernement, est en cours d'élaboration à huis clos, sous l'impulsion de Donald Trump, Lip Bu Tan et de milliards de dollars provenant du pétrole fédéral.
le gouvernement américain, sous la présidence de Donald Trump, envisagerait de prendre une participation dans Intel afin de financer la construction de son usine de semi-conducteurs dans l'Ohio, dont l'ouverture a pris du retard. Si cette mesure se concrétisait, elle romprait avec la tradition de libre marché et renforcerait la mainmise de l'État américain sur le secteur technologique, une voie que ses prédécesseursdentévitée.
L'action d'Intel a bondi de 7,4 % après la publication de l'article de Bloomberg, enregistrant une hausse totale de 15 % depuis mars, mois où Lip Bu Tan a pris ses fonctions de PDG. L'administration Trump perçoit cet investissement potentiel comme un moyen de soutenir la production nationale de puces, qui a décliné sous la direction d'Intel.
Cet accord est lié à la loi sur les puces électroniques (Chips Act), les fonds initialement destinés à des subventions ou des prêts pouvant désormais être convertis en actions. Cela permettrait à l'État de prendre une participation dans l'entreprise à un moment où Intel connaît de graves cash, procède à des licenciements et voit ses projets au point mort.
Trump courtise Lip Bu Tan après avoir critiqué la direction d'Intel
Quelques jours avant que l'affaire ne soit révélée, Trump avait demandé la destitution du PDG d'Intel. Mais après une réunion privée, il a changé d'avis. Dans une publication sur Truth Social, Trump a fait l'éloge du parcours de Lip, le qualifiant d'« histoire incroyable ». Ce changement de ton est intervenu après la réunion, au cours de laquelle Trump a apparemment reconnu la valeur du tracprofessionnel de Lip.
Cela inclut les douze années passées par Lip à la tête de Cadence Design Systems, où il a cash575 millions de dollars d'actions et détient encore une participation de 500 millions de dollars. Désormais chez Intel, son leadership a déjà accru la valeur de sa participation personnelle de plus de 29 millions de dollars, selon les chiffres de Bloomberg.
L'accord en discussion pourrait être la première fois que des fonds du Chips Act américain sont utilisés pour acquérir directement une participation dans une entreprise de semi-conducteurs. Intel devait déjà recevoir 7,9 milliards de dollars pour la fabrication de puces commerciales et jusqu'à 3 milliards de dollars supplémentaires du Pentagone pour la production sécurisée de matériel militaire.
De plus, l'entreprise a accès à 11 milliards de dollars de prêts fédéraux. Mais cela n'a pas empêché Intel de réduire ses dépenses ni de retarder ses échéanciers de production. Malgré ces cash, l'usine de l'Ohio accuse toujours du retard.
Dans une note publiée vendredi, Stacy Rasgon, analyste chez Bernstein, a indiqué que la firme ne partageait pas l'enthousiasme général. Il a déclaré à ses clients : « Nous ne sommes toujours pas fortement tentés d'investir. » Bernstein recommande la performance du marché pour Intel, avec un objectif de cours de 21 $, bien en dessous de son dernier cours de clôture à 23,86 $. Selon Rasgon, la réaction actuelle du marché est principalement d'ordre émotionnel : « L'espoir de voir Intel renaît (pour le moment), les investisseurs attendant de voir si Trump parviendra à redonner sa grandeur à Intel. »
L'Ohio devient le champ de bataille clé de la technologie et de la politique
Le projet d'Intel dans l'Ohio revêt une importance qui dépasse largement le simple cadre de la production industrielle. Trump a remporté cet État à trois reprises, et les Républicains y ont conquis un siège au Sénat en 2024.
Son vice-dent, JD Vance, était auparavant sénateur de l'Ohio, et l'ancien sénateur démocrate Sherrod Brown se prépare maintenant à briguer à nouveau son siège en 2026. L'Ohio redevient ainsi un champ de bataille politique clé, et l'injection de fonds publics dans une usine de premier plan située dans cet État pourrait aider Trump à renforcer son emprise.
Le plan envisagé pourrait consister à convertir les subventions existantes du Chips Act en actions ou à réunir un nouveau financement (subventions, prêts et autres sources) pour acquérir une participation. Tout est encore en cours de négociation et les responsables n'ont pas encore déterminé si le financement proviendra du plan initial d'Intel ou d'une autre source.
Plus tôt dans l'année, les conseillers de Trump avaient évoqué la possibilité que Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) prenne en charge la gestion des usines d'Intel. Mais le PDG de TSMC, CC Wei, avait rejeté cette proposition, affirmant que l'entreprise n'était pas intéressée par des opérations conjointes et qu'elle resterait concentrée sur ses propres projets. L'administration Trump s'est donc retrouvée à la recherche d'une autre solution, une solution qui semble désormais prometteuse pour les États-Unis.
Pour l'instant, les seuls véritables gagnants sont les investisseurs et Lip lui-même. Le cours de l'action Intel grimpe grâce à des espoirs, et non à des résultats concrets. La construction de l'usine est toujours retardée, l'entreprise est toujours en difficulté, et cet accord, s'il se concrétise, ne fera qu'attiser davantage un feu qu'Intel a allumé il y a des années.
