La Corée du Sud s'approche d'un accord commercial avec les États-Unis avant le sommet de l'APEC

La Corée du Sud se rapproche d'un accord commercial avec les États-Unis qui pourrait être finalisé avant le sommet de la Coopération économique Asie-Pacifique (APEC), qui se tiendra à Gyeongju plus tard ce mois-ci.

Selon Kim Yong-beom, le principal conseiller politique de Séoul, les négociations ont « dépassé la plupart des problèmes », bien que quelques points d'achoppement nécessitent encore une attention particulière. Kim a partagé ces informations après son retour de Washington, où il a tenu des réunions avec le secrétaire au Commerce des États-Unis Howard Lutnick et de hauts responsables économiques.

Les deux parties, a déclaré Kim, s'attendent désormais à des « progrès réels » avant la rencontre de leurs présidents en marge du sommet.

Ce sentiment d'optimisme fait suite à des mois d'impasse. Le président Donald Trump avait précédemment annoncé que Washington était convenu de réduire les tarifs douaniers sur les biens sud-coréens à 15 %, à condition que Séoul s'engage à investir 350 milliards de dollars aux États-Unis.

L'annonce, faite le 30 juillet, a marqué une avancée dans des négociations tendues, mais les tarifs douaniers sur l'automobile restent en place alors que les deux parties continuent de s'opposer sur la structure et la livraison de l'investissement.

La délégation coréenne pousse à finaliser un accord d'investissement de 350 milliards de dollars

Une délégation sud-coréenne dirigée par Kim Yong-beom, le ministre de l'Industrie Kim Jung-kwan, le ministre des Finances Koo Yun-cheol et la ministre du Commerce Yeo Han-koo est arrivée à Washington la semaine dernière pour finaliser les détails de cet engagement de 350 milliards de dollars.

Séoul insiste sur le fait que le montant proviendra principalement sous forme de prêts et de garanties, et non de transferts de capitaux directs, afin d'éviter une perturbation majeure du marché des changes. Trump, d'autre part, avait déclaré que le paiement serait effectué « d'avance ».

Kim a confirmé que les deux parties resserraient leurs écarts, indiquant que Washington comprenait désormais les préoccupations de Séoul en matière de change. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a également déclaré aux journalistes que les pays étaient « très proches » d'un accord et s'attendaient à une annonce « dans les 10 jours ».

Ce week-end, Trump a accueilli des dirigeants d'entreprises de Corée, du Japon et de Taïwan pour une partie de golf au Mar-a-Lago, apparemment organisée par Masayoshi Son de SoftBank. Le groupe comprenait des hauts dirigeants de Samsung, SK et Hyundai Motor, qui ont tous un intérêt direct dans le déroulement de cet accord commercial.

La plus grande préoccupation de Séoul concerne la stabilité financière. Une sortie de capitaux de 350 milliards de dollars, avertissent les responsables, équivaut à environ 84 % des réserves de change de la Corée. Pour atténuer l'impact, Séoul avait initialement demandé un accord de swap en dollars, que Washington a rejeté.

Une nouvelle structure de financement vise à protéger les réserves de la Corée

L'économiste Hur Jung de l'Université Sogang a déclaré que les deux nations avaient « apparemment trouvé un moyen d'éviter l'épuisement des réserves de la Corée en permettant à Séoul d'investir en utilisant sa propre monnaie ».

Dans le cadre du plan, Séoul émettrait des obligations gouvernementales libellées en won pour lever les 350 milliards de dollars, puis utiliserait ces fonds pour financer des projets aux États-Unis. Hur a toutefois mis en garde contre le fait qu'une telle opération, d'environ 500 billions de won en une seule fois, pourrait alourdir la charge des contribuables et faire monter les rendements des obligations domestiques.

« Il est crucial pour Séoul de déployer l'investissement par étapes », a déclaré Hur, soulignant que le faire progressivement permettrait de « minimiser la pression sur la liquidité ». Mais il a mis en garde contre le fait que Washington pourrait toujours pousser à un accord donnant aux États-Unis une part plus importante des bénéfices en échange d'une assouplissement des règles monétaires.

Un rapport du journal Dong-A Ilbo a ajouté que Washington a récemment présenté un nouveau plan pour réduire le choc de ce paquet massif.

Selon une source gouvernementale, « il existe des approches alternatives qui sont discutées et qui causeraient moins de pression sur nos réserves de dollars, comme la création de comptes permettant des investissements aux États-Unis en utilisant le won coréen ».

Les analystes estiment que cela fonctionnerait comme un swap de devises souples, sans nécessiter l'approbation de la Réserve fédérale. Séoul pourrait acheter des obligations du gouvernement américain en won, utiliser ces obligations comme garantie pour des prêts en dollars, puis financer ses engagements d'investissement.

D'autres propositions sont également à l'étude, notamment l'émission d'obligations de stabilisation des changes libellées en dollars ou la création d'une société de portefeuille ad hoc soutenue par les réserves de change.

Les critiques mettent en garde contre le fait que ces options pourraient gonfler la dette nationale ou éroder la stabilité des réserves à long terme. Nah Won-jun, professeur d'économie à l'Université nationale de Kyungpook, a déclaré que Séoul devrait envisager d'accepter des tarifs douaniers américains plus élevés plutôt que de transférer des sommes massives, qu'elles soient en won ou en dollars, vers l'Amérique.