Un trader de memecoins profite des failles réglementaires pour gagner des millions sur les marchés prédictifs
- Des paris massifs placés avant le retrait de Nicolás Maduro ont déclenché de nouvelles inquiétudes concernant l'initié sur les marchés de prévision.
- Tre Upshaw a développé un logiciel qui suit les trades inhabituels sur Polymarket et signale des dizaines de paris suspects chaque jour.
- Des règles faibles et floues permettent des comportements qui seraient illégaux sur les marchés boursiers américains.
Une vague de paris parfaitement chronométrés placés juste avant le retrait de Nicolás Maduro a déclenché la plus grande controverse jusqu’à présent sur le trading d’initiés sur les marchés de prédiction.
Les législateurs ont commencé à demander comment les traders pouvaient placer des paris massifs quelques secondes avant des événements réels sans accès à des informations privilégiées.
Pour Tre Upshaw, le backlash n’était pas un avertissement, mais un signal. Il a autrefois négocié des meme coins et a maintenant créé un outil appelé Insider Finder. Il s’exécute dans son terminal de données, Polysights.
Le logiciel scannerait apparemment Polymarket pour les trades importants et inhabituels liés aux contrats de prédiction. Il signale des dizaines de mouvements suspects chaque jour, et l’activité apparaît avant la publication des titres. Sur les marchés boursiers, ce type de comportement entraînerait des poursuites pénales. Sur ce marché, ce n’est pas le cas.
Les traders exploitent les lacunes que les régulateurs n’ont pas comblées
Le travail d’Upshaw fait écho à ce que les régulateurs font déjà dans les actions et les obligations. Sur ces marchés, l’utilisation d’informations non publiques est illégale. Dans le trading de prédiction, les règles sont minces.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) supervise ces plateformes aux États-Unis. L’agence a adopté une approche légère. Elle a peu parlé du trading d’initiés. Aucune vague d’application de la loi ne s’est ensuivie. Peu s’attendent à une telle vague sous l’administration de Donald Trump, qui a évité une surveillance financière plus stricte. Donald Trump Jr. conseille Polymarket et est partenaire chez 1789 Capital, une firme de capital-risque soutenant la plateforme.
Les partisans des paris sur les marchés de prédiction soutiennent qu’ils fonctionnent mieux parce que les initiés y participent. Ils affirment que les personnes ayant des connaissances précoces risgent de l’argent réel et affinent les signaux. Les contrats sur le Venezuela ont montré des mouvements avant que l’information ne soit rendue publique. Les traders l’ont vu. Le marché a réagi. Le signal s’est propagé rapidement.
La pression augmente néanmoins. Le représentant Ritchie Torres de New York a poussé un projet de loi la semaine dernière. La proposition bloque les fonctionnaires fédéraux de trader des contrats de prédiction liés à la politique s’ils détiennent ou peuvent accéder à des informations confidentielles. Le projet de loi a rapidement gagné des cosponsors.
Polymarket se distingue car il fonctionne sur des rails cryptographiques. Chaque transaction est inscrite sur une blockchain publique. Cette transparence a permis à Upshaw de développer Insider Finder. Il n’avait pas besoin d’autorisation. Les données sont ouvertes. Les transactions restent visibles à jamais.
La plateforme rivale Kalshi fonctionne différemment. Elle ne repose pas entièrement sur une blockchain. Elle n’affiche pas les enregistrements au niveau des comptes de manière publique.
Un porte-parole de Kalshi aurait déclaré que la plateforme vérifie l’identité des utilisateurs, signale les comportements à risque et envoie tous les trades à la CFTC. Le PDG de Kalshi, Tarek Mansour, a déclaré après les frappes au Venezuela que la plateforme interdit la manipulation. « La raison pour laquelle ce n’est pas autorisé, c’est parce que cela rend le jeu injuste », a-t-il déclaré sur un podcast.
Polymarket se situe dans une zone grise juridique, même après avoir reçu un financement inattendu de l’Intercontinental Exchange, de sorte que sa principale bourse opère en dehors des États-Unis, les résidents américains restant bannis. En raison de cela, Polymarket ne procède pas à des vérifications d’identité. La faille reste ouverte. Les fonds de prédiction continuent de circuler.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
