Le POTUS Trump a besoin de Jerome Powell de la Fed, il ne le sait pas encore
- Trump ravive le conflit avec le président de la Fed, Jerome Powell, au sujet des baisses de taux d'intérêt, provoquant une volatilité sur Wall Street.
- Les protections juridiques rendent difficile le renvoi de Powell, mais les menaces de Trump ébranlent la confiance des investisseurs.
- Les experts mettent en garde : le renvoi de Powell pourrait déstabiliser les marchés, affaiblir le dollar et risquer une récession.
La dispute publique du président Donald Trump avec le président de la Réserve fédérale Jerome Powell cette semaine nous a dit une chose : l'administration actuelle a tout vérifié sur sa liste, sauf les baisses de taux d'emprunt.
Trump n'aime pas Powell, il l'a rendu très clair avant son retour à la Maison Blanche plus tôt cette année. Peut-être, juste peut-être, pourrait-il hâter le départ du président de la Fed de la banque centrale. Mais doit-il le faire ? Pas vraiment.
D'un côté, Trump croit qu'il a fait du bien aux marchés, et c'est la position obstinée de Powell qui cause un bain de sang. De l'autre, Powell, défendant son cas pour ne rien faire en utilisant des marchés de l'emploi et de l'inflation solides, ne voit aucune raison de baisser les taux. Et sur ce point, ce dernier pourrait avoir raison de mettre en pause les baisses de taux.
Les marchés s'effondrent, la faute en revient à Trump contre Powell
Tous les principaux indices boursiers américains ont chuté fortement lundi, entraînés par les baisses du groupe des « Magnifiques Sept » à forte concentration technologique. Le indice du dollar s'est affaibli à un plus bas de trois ans de 98,3, tandis que l'or a bondi à un record de 3 490 $ l'once.
Les Américains veulent que la Fed reste indépendante, et une menace à son fonctionnement, même de la part de Trump, est une menace pour la sécurité nationale. L'conseiller économique de la Maison Blanche Kevin Hassett a ajouté que l'administration continuerait d'étudier la possibilité de remplacer le président de la Fed.
Peuvent-ils le faire ? Oui, mais les chances sont plus minces qu'une feuille de film étirable.
La sécurité de l'emploi de Powell est protégée légalement
Powell, que Trump a nommé à la tête de la Fed en 2017, est légalement protégé contre le licenciement en vertu de la Loi sur la Réserve fédérale de 1913. La loi accorde aux membres du Conseil des gouverneurs des mandats de 14 ans et stipule qu'ils ne peuvent être retirés « que pour cause », une norme comprise comme signifiant une faute professionnelle, et non des désaccords politiques.
Aucun président n'a jamais tenté de le faire, et les observateurs juridiques disent que tout tel mouvement de la part de Trump provoquerait presque certainement un affrontement constitutionnel, se terminant probablement devant la Cour suprême des États-Unis.
“Je mets les cotes autour de zéro», a déclaré un stratège de Wall Street aux journalistes, arguant que même discuter du renvoi de Powell était déjà suffisamment dommageable. «Licencier Powell serait un coup dévastateur pour les obligations du Trésor et le dollar.”
Mais, il semble, bien que dans une très petite mesure, que le président Trump veuille que le USD baisse, probablement pour aider les industries à acheter des matières premières à des prix plus abordables.
Tout ce qu'il a fait jusqu'à présent, les tarifs douaniers, la guerre avec la Chine, l'attention portée à l'or au Fort Knox, et une réserve crypto stratégique, pointent vers une dévaluation du dollar. La seule chose qui se dresse sur son chemin est l'absence de baisses de taux, et c'est peut-être pourquoi il est furieux contre Powell.
Un directeur de l'investissement en chef dans un fonds quant majeur a évalué les chances que Trump trouve un moyen de « licencier » Powell à 50/50, suggérant que Trump pourrait tirer des avantages politiques dans les deux cas.
“S'il y a une récession, il peut blâmer Biden et Powell. S'il n'y en a pas, il prend le crédit,», a déclaré l'exécutif. «Les marchés bougent sur la surprise. Et en ce moment, les discussions sur le licenciement font plus de dégâts que la réalité ne le ferait probablement.”
Les risques de remplacer Powell dépassent les avantages
Certains experts économiques soutiennent que les retombées du renvoi de Powell dépasseraient probablement les gains à court terme. Mettre fin à l'indépendance de la Fed pourrait commencer une réévaluation durable des actifs américains. Les valorisations boursières pourraient baisser, les primes de terme des obligations pourraient augmenter, et l'inflation des attentes pourrait devenir plus volatile, érodant la confiance des investisseurs dans la gestion fiscale américaine.
Même si Powell restait en place, le harcèlement constant, les attaques et les critiques de l'autorité de la Fed pourraient s'avérer tout aussi nuisibles.
Les investisseurs retirent déjà des actions de leurs portefeuilles, et les pays ont commencé à vendre des obligations du Trésor américain. Un moyen d'augmenter encore le nombre de positions de sortie est de dire combien vous voulez renvoyer « M. Trop Tard ».
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Florence Muchai
Florence couvre depuis 6 ans l'actualité crypto, du jeu vidéo, de la technologie et de l'IA. Ses études en informatique à l'Université de sciences et technologies de Meru et sa formation en gestion des catastrophes et en diplomatie internationale à l'MMUST lui ont amplement permis de développer des compétences linguistiques, d'observation et techniques. Florence a travaillé au sein du groupe VAP et en tant qu'éditrice pour plusieurs médias spécialisés dans la crypto.
