Les plus grandes banques chinoises ont mis en place des baisses de taux d'intérêt pour les épargnants afin de stimuler la croissance économique et d'encourager les dépenses de consommation. Les six banques commerciales publiques du pays, dont la Banque industrielle et commerciale de Chine, la Banque agricole de Chine, la Banque de Chine et la Banque de construction de Chine, ont toutes réduit les taux d'intérêt sur les dépôts à vue et les dépôts à terme libellés en yuans, selon un Reportage Reuters.
Les baisses des taux d'intérêt sur les dépôts à vue représentent une baisse de 5 points de base, ramenant les taux à 0,2% contre 0,25% auparavant. Par ailleurs, les banques ont réduit de 15 points de base le taux d'intérêt des dépôts à terme à cinq ans, le fixant à 2,5 % au lieu de 2,65 % auparavant. Ces mesures sont considérées comme des mesures visant à améliorer la rentabilité des banques et à ouvrir la voie à de nouvelles réductions des taux d'intérêt par la Banque populaire de Chine (PBOC).
Les analystes de Nomura estiment que les baisses de taux sur les comptes de dépôt signalent l'intention de la PBOC d'abaisser les taux de prêt de référence, y compris le taux d'intérêt de la facilité de prêt moyenne (MLF) et le taux préférentiel de prêt (LPR). L'annonce des taux MLF est attendue le 15 juin, l'annonce LPR étant prévue pour le 20 juin. Les analystes de Nomura ont appelé à une baisse de 10 points de base des taux MLF et LPR depuis la mi-mai, compte tenu de facteurs tels que les exportations, les conditions du marché immobilier, la désinflation et la politique monétaire de la Réserve fédérale.
Zhiwei Zhang, économiste en chef chez Pinpoint Asset Management, a souligné que la réduction du taux de chômage devrait être une priorité absolue. Il a suggéré que le renforcement de la confiance des ménages dans la sécurité de l'emploi entraînerait une augmentation des dépenses.
Baisse des taux d'intérêt pour stimuler la consommation et l'investissement
La baisse des taux d'intérêt sur les dépôts vise à inciter les entreprises à emprunter et à stimuler les dépenses de consommation. En réduisant les rendements des comptes d'épargne, les banques espèrent plutôt inciter les particuliers à investir ou à dépenser leur argent. Au premier trimestre, une enquête de la PBOC a révélé que 58 % des ménages déposants ont exprimé une préférence pour l'épargne plutôt que pour la dépense ou l'investissement, indiquant une baisse de la confiance des consommateurs.
Cependant, on ne sait pas si les baisses de taux se traduiront immédiatement par une augmentation des dépenses. Bien qu'ils créent un environnement favorable aux prêts et aux emprunts, d'autres facteurs tels que les niveaux d'emploi, le climat économique général et les conditions du marché jouent également un rôle crucial en influençant le comportement des consommateurs.
Soulagement pour le secteur financier et l'économie
Les baisses de taux d'intérêt devraient soulager le secteur financier chinois et l'économie en général. Les grandes banques d'État ont subi des pressions pour réduire les coûts d'emprunt des particuliers et des entreprises afin de stimuler la croissance économique. Ces réductions de taux d'intérêt atténuent la pression sur les marges nettes d'intérêt (NIM) des banques et créent des opportunités pour de nouvelles mesures de relance monétaire.
Gary Ng, économiste principal pour l'Asie-Pacifique chez Natixis, suggère que des réductions supplémentaires du taux de réserves obligatoires (RRR) pourraient être à l'horizon pour soutenir l'émission d'obligations des gouvernements locaux. Cependant, de nouvelles baisses du taux préférentiel des prêts (LPR) dépendront de la performance des données économiques et du niveau des risques financiers. Ng note que des baisses de taux supplémentaires seront mises en œuvre si elles sont nécessaires pour atteindre l'objectif de croissance de 5 % de la Chine.
Les baisses de taux d'intérêt interviennent à un moment où l'économie chinoise est aux prises avec des défis tels que la baisse des exportations, un marché du logement atone et des niveaux de chômage élevés. L'indice de référence des banques CSI du pays a connu une légère hausse de 0,35 % dans les échanges du matin après l'annonce.
Alors que les plus grandes banques chinoises prennent des mesures proactives pour abaisser les taux d'intérêt et encourager l'activité économique, l'impact de ces mesures sur le comportement des consommateurs et l'économie globale sera étroitement observé. Les efforts en cours pour stimuler la consommation et l'investissement façonneront la trajectoire économique de la Chine dans les mois à venir.
