Dans une tournure des événements surprenante, les experts financiers présents à la conférence de l'Institute of International Finance à Bruxelles cette semaine font l'éloge du secteur bancaire européen, notant une résilience remarquable dans leur performance qui dépasse leurs homologues américains.
Des performances solides
Issue du cœur du secteur financier européen, la présidente exécutive du groupe Santander, Ana Botín, a récemment illustré un changement de paradigme intrigant.
Même si la plus grande banque des États-Unis égale la valeur des neuf ou dix premières banques européennes, Botín révèle une doublure argentée inattendue dans la performance du continent.
La clé, selon elle, réside dans les niveaux supérieurs de swaps sur défaillance de crédit parmi les principales banques européennes, une forme d'assurance cruciale protégeant les détenteurs d'obligations d'une entreprise contre le défaut. L'implication? Les investisseurs en titres à revenu fixe considèrent que le risque d'endettement des principales banques européennes est inférieur à celui des meilleures banques américaines.
Cette montée en puissance des banques européennes n'est pas le signe d'une crise bancaire systémique imminente, a souligné Botín, faisant référence à la récente volatilité qui a conduit à la vente du Credit Suisse à UBS.
La réalité, a-t-elle suggéré, est bien plus optimiste : « Nous sommes dans une position très tron en termes de capital, de supervision des liquidités, de protection des données de nos clients.
Le secteur bancaire européen : plus sûr, plus tron , moins cher
Ajoutant du poids à l'affirmation de Botín, Davide Serra, le PDG d'Algebris Investments, présente un triptyque audacieux : les banques européennes sont « plus sûres, plus tron et moins chères » que celles des États-Unis. Cette affirmation triomphale est enracinée dans le ratio de liquidité supérieur des banques. , se situant à un impressionnant 160 % par rapport à un maigre 120 % aux États-Unis
Serra explore davantage le contraste, indiquant que les banques américaines se concentrent davantage sur l'optimisation de leur base de dépôts : « Et maintenant que la Fed [Réserve fédérale] maintient des taux d'intérêt plus élevés, les gens veulent juste être payés sur leurs dépôts.
Ils ont donc des options avec les marchés monétaires ou avec des transferts cash . À la suite de plusieurs effondrements de banques régionales aux États-Unis, Serra prévoit une poursuite de la consolidation, les banques sûres en récoltant les bénéfices.
Réforme et intégration : la voie à suivre
Alors que les faibles valorisations des banques européennes représentent un défi persistant, José Manuel Campa, président de l'Autorité bancaire européenne, est optimiste. Il voit une amélioration à l'horizon, d'autant plus que les taux d'intérêt augmentent et que les banques prouvent la durabilité de leur modèle économique.
Campa et Botín défendent davantage la cause d'une réglementation, d'une intégration et d'une collaboration plus strictes pour stimuler la croissance. Botín met l'accent sur la nécessité de la titrisation, un sujet controversé après la crise des subprimes, mais un élément clé de la proposition d'union des marchés des capitaux de l'UE.
« Le marché de la titrisation en Europe représente 6 % de la taille du marché américain. Les banques ne sont plus les meilleurs détenteurs de crédit », a déclaré Botín.
Au milieu des discussions en cours sur l'union des marchés des capitaux et une union bancaire plus solide dans l'UE, Campa et Botín estiment que faire avancer ces négociations complexes est vital pour l'avenir du secteur et la croissance de l'Europe.
En résumé, alors que le secteur bancaire européen fait preuve d'une résilience et d'un potentiel surprenants, il nous invite à repenser nos hypothèses sur la finance mondiale.
Alors que nos yeux se tournent vers le vieux continent, il est clair que le continent est devenu une perspective attrayante pour le monde bancaire, offrant de nouvelles opportunités et de nouveaux défis qui pourraient remodeler le paysage financier.
