Les rumeurs courent, les gars. Ils disent que Bitcoin , ce qu’on appelle « l’or numérique », se fraye un chemin dans le déjeuner des ETF sur l’or, engloutissant les investissements à mesure qu’ils grandissent. Mais tenez vos chevaux ! Des recherches récentes menées par JPMorgan ont jeté un froid sur cette affirmation enflammée, suggérant que la montée en puissance des ETF Bitcoin n'incite pas vraiment les investisseurs à abandonner en masse les ETF sur l'or.
Le grand changement d’investissement : mythe ou réalité ?
Voici le scoop. Alors que le monde s'est lancé pour la première fois dans Bitcoin aux États-Unis , ces chouchous du numérique ont engrangé la somme considérable de 10,6 milliards de dollars dans le monde jusqu'au 14 mars, même si certains investisseurs ont retiré leurs participations du Grayscale Bitcoin Trust, le grand kahuna des Bitcoin . Pendant ce temps, les ETF sur l’or ont connu une perte de 7,7 milliards de dollars, bien que le métal brillant ait atteint un prix record de 2 200 dollars l’once. Cela a fait bouger les langues, avec des spéculations selon lesquelles les investisseurs échangeaient leurs lingots d’or contre des octets numériques dans la composition de leur portefeuille.
Cependant, c’est là que JPMorgan intervient avec un « Pas si vite, cowboy ! » Leur analyse raconte une tout autre histoire. Il s’avère que l’hémorragie des ETF sur l’or a commencé en avril 2022, bien avant que les ETF Bitcoin ne deviennent les nouveaux venus sur le marché, et cette tendance ne s’est pas accélérée avec l’introduction des ETF Bitcoin .
En approfondissant, il est clair que l’histoire ne concerne pas uniquement les flux d’ETF. Les données du World Gold Council révèlent que 229 milliards de dollars ont été investis dans des lingots et des pièces d'or par des investisseurs privés entre septembre 2020 et décembre 2023. De plus, les banques centrales se sont lancées dans une frénésie d'achat d'or, ajoutant 155 milliards de dollars à leurs réserves, soulignant tron appétit pour l’or en dehors des ETF.
Nikolaos Panigirtzoglou, stratège chez JPMorgan, nous éclaire sur ce point. Il affirme que l’abandon des ETF sur l’or au profit des lingots et des pièces ne signifie pas une perte d’intérêt pour l’or mais plutôt un changement dans la façon dont les gens préfèrent détenir leurs actifs. Depuis que la pandémie a frappé, les gens accordent davantage d’importance à la confidentialité et à la tangibilité, ce qui rend la nature trac et enregistrée des ETF moins attrayante par rapport aux bons vieux lingots et pièces d’or à tenir en main.
Mais qu’en est-il des banques centrales, demandez-vous ? Leur engouement pour l’or ne consiste pas à rejoindre le train Bitcoin . Il s’agit plutôt de diversifier les réserves avec des actifs moins susceptibles d’être affectés par les sanctions occidentales ou dent des accords de garde occidentaux.
La place du Bitcoin dans le monde de l'investissement
Maintenant, ne déformons pas les choses. Les ETF Bitcoin ont en effet connu un afflux massif de cash , mais cela ne signifie pas qu'il y a un exode massif de l'or vers Bitcoin . Les ventes directes de Bitcoin sur les bourses ont connu une baisse de 6 milliards de dollars, ce qui indique que le buzz autour des ETF Bitcoin pourrait être davantage dû au fait que les investisseurs déplacent leurs avoirs cryptographiques existants pour avoir un avant-goût de la protection réglementaire et de la commodité qu'offrent les ETF, plutôt qu'à un flot d'argent frais. l’espace crypto.
L’ensemble de la saga ETF or contre Bitcoin néglige également un autre acteur du jeu : les traders dynamiques. Ces personnes se sont emparées des trac à terme liés à la fois à l’or et Bitcoin , ajoutant une autre couche de complexité aux flux d’investissement et à la dynamique du marché.
Des experts du World Gold Council, de Morningstar et de diverses sociétés de gestion de placements interviennent avec un signe de tête collectif. Ils reconnaissent que même s’il peut y avoir une poignée d’investisseurs passant de l’or au Bitcoin , le paysage plus large de l’investissement montre que l’or est loin de perdre de son éclat. Les banques centrales et les acheteurs d’or traditionnels des marchés émergents restent fidèles à leurs positions, et le discours selon lequel les ETF Bitcoin vident les investissements dans l’or ne tient pas vraiment la route.
Pour couronner le tout, l’avenir reste un grand point d’interrogation. Oui, Bitcoin , avec son attrait numérique, pourrait continuer à attirer les investisseurs jeunes et férus de technologie, ce qui pourrait en éloigner certains des ETF sur l’or. Mais dans l’état actuel des choses, le marché de l’or est vaste et varié, et les ETF ne sont qu’une pièce du puzzle. L’amour pour l’or est bien vivant, prenant simplement différentes formes au-delà de la sphère des ETF.
Alors voilà.
