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Le manque de liquidité des contrats à terme Bitcoin menace-t-il la stabilité des prix ?

Dans cet article :

  • Bitcoin a atteint un nouveau sommet de 64 522 $ le 4 mai, alimenté par des données positives sur l'emploi aux États-Unis et de nouveaux afflux dans le Grayscale Bitcoin Trust.
  • Malgré une hausse de 5% ce mois-ci, des inquiétudes subsistent quant à la vulnérabilité du marché en raison de la faible liquidité des carnets de commandes.
  • Les différences entre les prix du marché au comptant et les contrats à terme Bitcoin indiquent une volatilité potentielle, car le marché a tendance à combler ces « écarts » de prix.

Bitcoin a grimpé à 64 500 $ le 4 mai, les échanges en dehors des heures d'ouverture le poussant à de nouveaux sommets locaux de 64 522 $ sur Bitstamp. Cela a marqué une reprise significative pour la crypto-monnaie, atteignant son sommet du mois de mai.

Mouvements quotidiens du marché

Les données de TradingView ont confirmé cette hausse, qui s'appuie sur des données positives sur l'emploi aux États-Unis et des signaux de reprise du marché de la cryptographie, notamment les premières cash dans le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en près de trois mois. Actuellement, Bitcoin est en hausse de 5 % sur le mois, ce qui contraste fortement avec la baisse de 15 % enregistrée en avril, selon CoinGlass .

Sur Twitter, le trader populaire Daan Crypto Trades a partagé : « J’ai eu une forte poussée vers la clôture du marché hier. » Il a ajouté : « J'aime la façon dont les graphiques se situent sur des délais plus élevés, mais je serai patient et je ne commencerai pas à acheter simplement parce qu'il fait vert ce week-end. Nous verrons comment ça se passe.

Le marché de ce week-end a montré des mouvements inattendus. Il y avait une différence notable entre les prix Bitcoin sur les marchés au comptant et les prix de clôture des contrats à terme Bitcoin du groupe CME, révélant un « écart » qui a tendance à se combler plus tard.

Source : Daan Crypto

Vulnérabilités du marché

Cependant, certains observateurs du marché sont sceptiques quant à la force du rallye, soulignant le manque d'implication de la finance traditionnelle (TradFi). Keith Alan de Material Indicators a commenté la fragilité du marché en raison de la faible liquidité des carnets de commandes. "Nous avons besoin de plus de liquidités pour soutenir ce rallye", a-t-il déclaré, avertissant qu'"il ne faudrait pas grand-chose pour déclencher une vente massive à cause de cette faible liquidité".

Credible Crypto, une autre voix importante, a noté que la configuration du marché pourrait favoriser les vendeurs à découvert dans certaines conditions. "Si nous restons en dessous de la principale résistance autour de 69 000 $, une vente à découvert pourrait être une bonne stratégie", a-t-il mentionné dans un article, partageant un graphique prédisant deux chemins potentiels pour le prix du Bitcoin .

« La voie idéale est de conserver les gains que nous avons réalisés et d'avancer vers une résistance majeure. Cela me permet de créer des shorts pour plusieurs altcoins. La voie la moins idéale est que nous abandonnons ces gains tôt, et les zones courtes que je surveille me manquent », a-t-il expliqué.

Credible Crypto a également souligné que des opportunités d'achat pourraient survenir si Bitcoin tombait en dessous de 56 000 $, indiquant une stratégie visant à capitaliser sur les baisses potentielles.

Engagement institutionnel dans Bitcoin

Les soumissions en cours des dossiers 13F mettent en lumière l’intérêt institutionnel pour les ETF Bitcoin . Les institutions gérant plus de 100 millions de dollars doivent divulguer leurs avoirs trimestriels, et ces dépôts ont montré des niveaux d'engagement variés.

BNY Mellon a déclaré détenir près de 20 000 actions IBIT et environ 7 000 actions GBTC. En revanche, BNP Paribas détient environ 1 000 actions IBIT, ce qui indique une attitude plus prudente.

Des positions plus agressives sont observées dans les petites entreprises. Quattro Advisors, basé à Pittsburgh, possède 468 200 actions de l'ETF de BlackRock, tandis que Legacy Wealth Management a divulgué la propriété de plus de 350 000 actions de l'ETF de Fidelity. Yong Rong est un actionnaire important, détenant plus d'un million d'actions de l'ETF de BlackRock, ce qui en fait une partie importante de leur portefeuille.

Eric Balchunas de Bloomberg a souligné que Yong Rong fait partie de plusieurs gestionnaires d'actifs de Hong Kong qui investissent massivement dans les ETF Bitcoin , notamment Fidelity, Grayscale et Bitwise, aux côtés d'IBIT.

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