Les offres d'emploi aux États-Unis ont augmenté, indiquant une demande stable de travailleurs malgré les coupes de DOGE

Les offres d'emploi aux États-Unis ont augmenté en janvier pour répondre à une demande stable de travailleurs, même si des licenciements fédéraux liés au Département de l'efficacité gouvernementale (DOGE) devraient prendre effet dans les mois à venir.

Selon de données selon le Bureau of Labor Statistics publié mardi, les postes disponibles ont grimpé à 7,74 millions contre 7,51 millions en décembre (chiffre révisé). Ce chiffre a dépassé l'estimation médiane des économistes de 7,6 millions, démontrant la résilience de l'économie de l'emploi aux États-Unis. 

Le rapport, qui fait partie de l'enquête mensuelle sur les offres d'emploi et la rotation de la main-d'œuvre (JOLTS) du Département du Travail, a également montré que les licenciements ont légèrement diminué tandis que le nombre d'Américains démissionnant volontairement de leur emploi a augmenté.

Les coupes dans la fonction publique fédérale n'affectent pas encore le marché du travail 

Les offres d'emploi ont augmenté dans plusieurs secteurs, y compris l'immobilier, la santé, la fabrication et la construction. Pourtant, les offres d'emploi du gouvernement fédéral sont tombées à 135 000 contre 138 000 en décembre, une baisse probablement due aux effets des coupes ordonnées par le milliardaire Elon Musk, sous l'autorité du président américain Donald Trump.

L'agence, créée sous l'administration du président Donald Trump, vise à réduire l'emploi fédéral. Mais son impact sur les données du travail n'a pas encore été pleinement « ressenti » dans le rapport d'emploi de janvier rapport de marché. Certains analystes s'attendent à ce que les licenciements apparaissent plus profondément dans les données de février, prévues pour une publication le 1er avril.

“Ces données de janvier n'incluaient que les premiers jours des licenciements de travailleurs fédéraux inspirés par DOGE,” ont commenté Carol Weinberg et Mary Chen de High Frequency Economics. “Il n'y a aucune preuve de licenciements dans le gouvernement fédéral dans ce rapport. Cela ne signifie pas que des suppressions massives d'emplois ne seront pas une caractéristique majeure du rapport de février.”

Le marché du travail reste stable, mais les craintes de suppressions d'emplois persistent

Selon les données du travail, il y a une tendance à la baisse des offres d'emploi au cours des trois dernières années, mais les postes vacants restent au-dessus des moyennes d'avant la pandémie. Le taux d'embauche est resté inchangé en janvier, et le taux de licenciement a chuté à 1 %, le plus bas depuis juin, ce qui pourrait indiquer un équilibre entre embauches et licenciements limités dans l'économie américaine.

Les soi-disant « taux de démission », ou démissions démissions, ont grimpé à 2,1 %, le niveau le plus élevé depuis juillet, marquant un ralentissement par rapport à la baisse constante observée depuis 2022.

Pourtant, des mises à jour plus récentes indiquent des signes d'un marché du travail qui se détend, avec des demandes d'allocations de chômage qui ont augmenté jusqu'à un niveau quasi record de trois ans fin février, et le dernier rapport sur l'emploi a montré que le taux de chômage s'accélérait à 4,1 %.

Le ratio des offres d'emploi par rapport aux travailleurs au chômage, une information que la Fed utilisera pour prendre des décisions de baisse des taux d'intérêt, est resté stable à 1,1. Il est toujours supérieur aux niveaux d'avant la pandémie, mais le ratio a diminué par rapport à son pic de 2 pour 1 en 2022, ce qui signifie que la demande d'emploi s'est refroidie au cours des trois dernières années.

La Réserve fédérale maintient une position prudente

Les dernières chiffres du marché du travail pourraient ne pas convaincre la Réserve fédérale de baisser son taux d'intérêt de référence lors de sa prochaine réunion de politique monétaire le 19 mars. Le taux, actuellement fixé entre 4,25 % et 4,50 %, est resté stable depuis janvier.

Les attentes du marché pour une baisse des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion du Comité fédéral des opérations de marché (FOMC) sont faibles, l'outil CME FedWatch Tool plaçant la probabilité à seulement 3 %. 

Lors d'une conférence de presse à Chicago le 7 mars, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que les récentes lectures de l'inflation sont toujours supérieures à l'objectif de 2 % de la Fed, bien que l'inflation ait généralement baissé.

“De nombreux indicateurs montrent que le marché du travail est solide et globalement équilibré. Si l'inflation n'est pas au niveau cible du FOMC et que le marché du travail reste robuste, alors le FOMC pourrait ne pas être enclin à baisser les taux,” a remarqué Powell.

Depuis septembre 2024, la banque centrale a réduit son taux de politique monétaire de 100 points de base après un cycle de resserrement prolongé en 2022 et 2023 qui a vu les taux d'intérêt augmenter de 5,25 points de pourcentage pour faire face aux risques d'inflation.