La Bourse de Hong Kong a « bloqué » les plans de transformation proposés par au moins cinq sociétés cotées cherchant à se convertir en entités de trésorerie d'actifs numériques (DAT), selon des informations de Wen Wei Po News.
Selon des sources citées par les médias étrangers, la Bourse de Hong Kong n'a encore approuvé aucune demande d'inscription ou de transformation concernant les DAT. La bourse aurait mis en doute les intentions de plusieurs entreprises qui envisageaient de modifier leur modèle économique pour se consacrer à la détention ou à la gestion de réserves de cryptomonnaies.
Hong Kong ne dispose d'aucune réglementation régissant les DAT
Huang Tianyou, président de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC), a déclaré aux journalistes que Hong Kong ne dispose d'aucune législation encadrant la participation des sociétés cotées aux investissements en cryptomonnaies ou aux opérations de trésorerie. Il a expliqué que l'autorité de régulation suit de près l'évolution du marché et publiera une directive si de nouvelles orientations s'avèrent nécessaires pour protéger les investisseurs.
« Le modèle DAT a gagné en popularité aux États-Unis », a déclaré Huang, faisant référence à la tendance des entreprises à allouer leurs réserves cash à l'achat d'actifs numériques en tant que titres de trésorerie. « De nombreux documents et analyses montrent que lorsqu'une entreprise achète pour un milliard de dollars de cryptomonnaies, sa valeur marchande peut plus que doubler. Mais cette situation est également remise en question aux États-Unis. »
Le président de la CSRC a également averti que la plupart des investisseurs locaux comprennent mal ce que sont réellement les DAT.
« En tant qu'organisme de réglementation, l'éducation des investisseurs est essentielle. Après cette éducation, les investisseurs se rendront compte que les cours boursiers et les valorisations des sociétés se transformant en DAT (Digital Assets Trusts) comportent souvent des primes importantes. Si ces activités étaient un jour officiellement réglementées, ces primes pourraient disparaître du jour au lendemain », a-t-il supposé.
Il a ajouté que si une société DAT souhaitait s'introduire en bourse à Hong Kong, elle devrait convaincre pleinement la CSRC et la Bourse de Hong Kong lors du processus d'approbation. « Il serait impossible de la coter à Hong Kong sous la forme d'une DAT actuellement », a-t-il déclaré.
Zone grise réglementaire concernant les limites de trésorerie des actifs numériques
Huang a expliqué plus en détail que l'absence de règles claires rend difficile de déterminer jusqu'où une société cotée peut aller dans l'achat d'actifs numériques avec ses cashcashcash cashcashBitcoin ? Et dix ? Et cent ? » a-t-il demandé. « Si touteétait convertie en ? Et dix ? Et cent ? » a-t-il demandé. « Si touteétait convertie en cashcash cashcash ? Et dix ? Et cent ? » a-t-il demandé. « Si touteétait convertie en ? Et dix ? Et cent ? » a-t-il demandé. « Si touteétait convertie en Bitcoin, cela pourrait-il se justifier simplement parce que Bitcoin est un actif liquide ? »
L'autorité de régulation a confirmé que le mécanisme « même part, droits différents » (WVR) de Hong Kong, introduit en 2018, fait l'objet d'un réexamen. Le chef de l'exécutif de la ville a annoncé cette année, dans sa politique générale, son intention d'optimiser le système afin de mieux répondre aux besoins des entreprises innovantes et technologiques de pointe.
Huang a déclaré que l'examen serait exhaustif, avec pour principal objectif de protéger les petits actionnaires et de distinguer les entreprises innovantes légitimes de celles qui sont exploitées. « Le premier principe est de veiller à ce que les intérêts des actionnaires minoritaires ne soient pas lésés », a-t-il conclu.
Les entreprises de cryptomonnaies de Hong Kong s'inquiètent de l'application de la loi sur les stablecoins
La prudence réglementaire de la ville concernant les structures DAT s'inscrit dans le contexte des efforts déployés par la juridiction spéciale chinoise pour construire un écosystème réglementé d'actifs numériques. En août, le gouvernement a introduit une nouvelle législation autorisant les entités agréées à émettre des stablecoins, des cryptomonnaies indexées sur des devises traditionnelles comme le dollar américain.
Cependant, les économistes estiment que Hong Kong est « trop prudent » concernant sa législation sur les stablecoins, ce qui va à l'encontre de l'expansion observée aux États-Unis après que l'Occident a imposé des mesures réglementaires similaires favorables aux cryptomonnaies.
Selon des informations récentes, l'implication accrue de Pékin dans la supervision des actifs numériques fait planer l'incertitude sur l'avenir des cryptomonnaies à Hong Kong. La Banque populaire de Chine (PBOC) aurait convoqué plusieurs entreprises continentales relevant de sa juridiction, notamment des banques et des prestataires de services de paiement non bancaires, leur demandant de suspendre leurs initiatives liées aux stablecoins jusqu'à nouvel ordre.
Le Financial Times a rapporté qu'Ant Group et JD.com figuraient parmi les entreprises invitées à renoncer à leurs projets de stablecoin. Selon des sources proches du dossier citées par le FT, certains de ces émetteurs potentiels étaient autrefois enthousiastes à l'idée de solliciter les premières licences de stablecoin à Hong Kong, mais adoptent désormais une attitude attentiste.
