Il existe un long chemin reliant Warren Buffett à Alphabet/Google, et l'histoire commence avec ce que Larry Page et Sergey Brin ont écrit publiquement il y a 21 ans dans le prospectus d'introduction en bourse de Google.
Dans ce document, Larry et Sergey ont expliqué aux investisseurs qui avait influencé leur réflexion, d'où venaient leurs idées, quand ils s'en étaient inspirés, pourquoi ils avaient utilisé ce modèle et quel document avait guidé leur structure.
Les deux hommes ont intitulé leur lettre de fondateurs « Manuel du propriétaire pour les actionnaires de Google » et ont ajouté une note de bas de page indiquant qu'une grande partie de la lettre était inspirée des essais de Warren dans les rapports annuels de Berkshire Hathaway et dans le propre manuel de Berkshire.
Buffett manifeste son admiration en prenant une participation importante dans Alphabet
L'histoire a refait surface plus de vingt ans plus tard, lorsque Berkshire Hathaway a révélé vendredi soir qui avait réalisé un nouvel investissement, où l'argent était allé, quand le dépôt avait été effectué, pourquoi cela était important pour la stratégie de l'entreprise et quel document le confirmait.
Le document révèle que Berkshire détient désormais une participation d'environ 4,3 milliards de dollars dans Alphabet, ce qui en fait sa dixième plus importante participation. Cette nouvelle a fait grimper le cours de l'action Alphabet de 3 % lundi, les marchés ayant réagi à cette prise de position inhabituelle dans le secteur technologique de la part d'une entreprise qui se tient généralement à l'écart des valeurs à forte croissance.
C'est la première fois que Berkshire détient une participation dans Google, ce qui est inhabituel car Warren a évité ce secteur pendant la majeure partie de sa carrière d'investisseur.
Le timing est également significatif : Warren, aujourd’hui âgé de 95 ans, quittera son poste de PDG à la fin de l’année, et Greg Abel se prépare à lui succéder. De ce fait, la participation dans Alphabet fera partie du portefeuille de Berkshire Hathaway lors de ce changement de direction.
Ce regret est exprimé publiquement depuis des années. En 2017, Warren a déclaré qu'il aurait dû racheter Google bien plus tôt, notamment parce que Geico, la compagnie d'assurance détenue par Berkshire Hathaway, payait des sommes considérables en publicité sur le réseau Google. Il a également confié regretter de ne pas avoir racheté Amazon, que Berkshire a finalement acquis en 2019 et dont elle détient toujours environ 2,2 milliards de dollars d'actions.
La solidité financière de Google oblige Berkshire à prêter attention
Cet intérêt des acheteurs est survenu au cours d'une année où les actions d'Alphabet ont progressé de 50 %, se situant juste en dessous de leur record historique atteint la semaine dernière.
L'entreprise a enregistré son premier trimestre à 100 milliards de dollars au cours de la troisième période, grâce à Google Cloud, qui gère ses outils d'intelligence artificielle. Son carnet de commandes s'élève à 155 milliards de dollars, témoignant de l'engagement à long terme de ses clients.
Alphabet a également déployé de nouvelles puces pour ses services d'IA, ce qui la place dans la même catégorie que les entreprises qui se livrent une véritable course pour concevoir du matériel de pointe destiné aux charges de travail d'IA.
Malgré d'tronrésultats, Alphabet se négocie à un prix inférieur à celui de la plupart des géants de l'IA. Son action se négocie à 26 fois les bénéfices prévus pour l'année prochaine, contre 32 pour Microsoft, 51 pour Broadcom et 42 pour Nvidia. Ces chiffres expliquent pourquoi les investisseurs estiment qu'Alphabet reste moins cher que ses concurrents.
L'ascension financière de Larry et Sergey est intimement liée à la croissance de Google. Forbes les classe respectivement septième et huitième de son palmarès des milliardaires. Warren occupe la sixième place, ce qui place les trois hommes au coude à coude dans le classement mondial des fortunes.
Le prospectus d'introduction en bourse a révélé à quel point Warren Buffett avait influencé la création de Google. Larry et Sergey ont écrit que les pressions extérieures incitent souvent les entreprises à privilégier les résultats à court terme au détriment de leurs plans à long terme.
Ils ont cité Warren directement : « Nous ne lisserons pas les résultats trimestriels ou annuels : si les chiffres des bénéfices sont irréguliers lorsqu'ils parviennent au siège social, ils le seront également lorsqu'ils vous parviendront. »
