Les investisseurs particuliers ont l'opportunité d'accéder à une chose que Wall Street leur offre rarement : près d'un tiers d'une introduction en bourse de cryptomonnaies. Gemini, la plateforme d'échange de cryptomonnaies fondée par Cameron et Tyler Wink Levoss, distribue 30 % de ses actions aux investisseurs particuliers avant son entrée en bourse ce vendredi, selon Bloomberg .
L'entreprise a mis à jour son dossier mardi, indiquant que ses actions seront disponibles sur Robinhood, Webull et Moomoo. Gemini devient ainsi l'une des rares entreprises de cryptomonnaies à proposer une part aussi importante de son offre initiale à des investisseurs non institutionnels.
Gemini prévoyait initialement d'allouer seulement 10 % à ce groupe, mais après une semaine de prospection, la société a décidé de tripler ce pourcentage. Parallèlement, Gemini a également attiré l'attention du Nasdaq Inc. via un placement privé de 50 millions de dollars, signe qu'elle met tout en œuvre pour dynamiser son introduction en bourse.
Mais il y a un hic. Toute personne achetant des actions via ces plateformes doit accepter des règles anti-revente rapide qui l'empêchent de se débarrasser de ses titres pendant le premier mois. Autrement dit, pas de transactions éclair, même si le cours de l'action s'envole dès le premier jour.
Gemini augmente ses allocations et s'associe à des plateformes de vente au détail
La plateforme d'échange de Cameron et Tyler s'inspire d'une stratégie qui a fait ses preuves pour certaines entreprises et s'est avérée désastreuse pour d'autres. Robinhood, lors de son introduction en bourse en 2021, a distribué 35 % de ses actions à ses clients via son programme IPO Access. L'opération a fonctionné pendant une semaine.
Le cours a grimpé au-dessus de 70 dollars, avant de s'effondrer sous les 7 dollars en moins d'un an. Ce n'est qu'en 2025 que l'action a rebondi au-dessus de 100 dollars, mais seuls les investisseurs de long terme ont profité de ce redressement.
Cette approche privilégiant les particuliers rappelle celle adoptée par Bullish, une autre plateforme de cryptomonnaies, en août. Bullish avait réservé 20 % de son introduction en bourse à des particuliers et à des clients fortunés. L'action a ouvert à 68 $, en hausse de 84 %, avant de chuter à 52,62 $ en milieu de semaine.
Gemini intensifie encore ses efforts. Et ils parient que les acheteurs particuliers, dont beaucoup utilisent déjà la plateforme, auront un impacttronimportant que les fonds spéculatifs.
« Préféreriez-vous avoir une base d'actionnaires composée de passionnés de cryptomonnaies ou une bande de mercenaires de fonds spéculatifs qui vendront à découvert vos actions dès qu'ils auront vent d'une mauvaise nouvelle ? », a demandé James Angel, professeur de finance à l'université de Georgetown.
Certains observateurs de longue date du secteur des cryptomonnaies se réjouissent de voir les particuliers avoir un meilleur accès aux introductions en bourse, mais certains ont l'impression que Gemini joue un peu le jeu.
Le même jour où elle a augmenté la part des détaillants dans l'opération, elle a également relevé la fourchette de prix de l'offre, la faisant passer de 17-19 $ à 24-26 $ par action. Ce n'est pas une mince affaire. Et il est difficile d'ignorer le timing.
Craig Stephens, d'Access IPOs, a toutefois indiqué que les petits investisseurs auraient peut-être plus de sécurité à acheter des actions au prix d'introduction en bourse plutôt que de les rechercher plus tard, lorsque l'engouement se fera sentir et que les prix risqueront de s'envoler sur le marché libre.
