FTXFTX, la plateforme d'échange de cryptomonnaies autrefois dominante, a fait faillite au moment même où le marché commençait à entrevoir une tendance haussière. Cette faillite fait suite à un désendettement important en mai et juin, qui a réduit le nombre de vendeurs marginaux dans l'écosystème. Selon une nouvelle étude de Coinbase Global, la chute rapide de FTX pourrait prolonger le marché baissier des cryptomonnaies de plusieurs mois, possiblement jusqu'à la fin de 2023.
Ces derniers mois, les investisseurs ont éprouvé des difficultés à réaliser des investissements significatifs dans la plupart des classes d'actifs en raison de la volatilité constante des marchés financiers. Avant le conflit perçu entre Binance et FTX début novembre, qui a provoqué des retraits massifs sur cette dernière plateforme, les principales cryptomonnaies étaient restées globalement à l'abri des fortes fluctuations de prix depuis début juillet. Cette situation s'est rapidement intensifiée, engendrant une turbulence généralisée des marchés et faisant craindre un risque systémique.
Coinbase a déclaré dans un communiqué s'attendre à ce que TFT subisse un second impact indirect suite à l'effondrement de FTX, « à mesure que l'on identifiera les contreparties ayant pu prêter ou interagir avec FTX ou Alameda, et la nature exacte de ces engagements ». Rappelons que la société de trading quantitatif de SBF, Alameda Research, a joué un rôle majeur dans la chute de l'empire crypto de cet homme de 30 ans.
« Il ne fait guère de doute que le krach retardera la reprise du marché des cryptomonnaies », affirme Bradley Duke, fondateur et PDG d'ETC Group. Il souligne également que « la confiance des investisseurs dans les cryptomonnaies a été fortement ébranlée et que les répercussions de cet événement se feront sentir pendant un certain temps »
FTX pourrait-elle avoir un trou dans ses comptes ?
Il a été récemment révélé que FTX pourrait présenter un de 8 à 10 milliards de dollars dans ses comptes, potentiellement lié à un ou plusieurs prêts accordés à Alameda, garantis par des FTT et financés par des dépôts clients. Les données de la blockchain suggèrent que des transferts de FTT vers Alameda ont eu lieu lors des faillites de Terra, Celsius et Three Arrows Capital au deuxième trimestre 2022, indiquant que le marché ne s'est pas encore remis des conséquences de ces liquidations sur le désendettement. La dépréciation de 85 % du FTT par rapport au dollar américain entre le 6 et le 10 novembre a probablement entraîné des appels de marge sur les prêts existants.
Sam Bankman-Fried et son (ancien) PDG ont reconnu dans un tweet que le problème de solvabilité actuel était le résultat d'un calcul incorrect des écarts de marge client.
Depuis, l'entreprise a déposé le bilan, rejoignant ainsi Trading Ltd, FTX US, Alameda et 131 autres entités liées. Cependant, compte tenu de l'dentde jurisprudence commerciale claire concernant les cryptomonnaies et du fait que de nombreuses transactions ont eu lieu à l'étranger, nous estimons que cette affaire pourrait présenter d'importantes complexités juridiques. Bien que ce problème ait contribué à la turbulence générale du marché, la procédure de faillite pourrait réduire le risque de contagion, les tribunaux américains s'efforçant de trouver une solution durable.
Nouveau PDG de FTX
Cette semaine, John Ray III, surnommé « l'homme d'Enron », qui a supervisé le redressement de l'entreprise après la crise largement médiatisée, a été nommé nouveau PDG. Ray n'a pas tardé à critiquer l'ancienne direction de FTX. Sam Bankman-Fried, le fondateur de l'entreprise, et son équipe dirigeante ont été accusés d'avoir fait preuve d'une « défaillance totale des contrôles internes »
La déclaration de faillite de FTX a également révélé plusieurs faits choquants. Tout d'abord, Alameda Research, société sœur de FTX, a été secrètement protégée des liquidations des plateformes d'échange. Le document a également démontré comment des clés privées et d'autres informations sensibles étaient accessibles via des courriels de groupe non sécurisés.
Un nouvel épisode de cette saga a connu un développement significatif cette semaine. Cette fois, il s'agit de l'entité soupçonnée d'avoir piraté la plateforme lors de l'effondrement initial. Surnommé « FTX drainer », ce portefeuille détient désormais une importante quantité d'Ether.
