Le cuivre dépasse 11 500 dollars la tonne suite à un appel haussier rare de Citi, tandis que l’or reste coincé à 4 200 dollars

Le prix du cuivre a bondi pour atteindre un nouveau record historique de 11 581,50 dollars à Shanghai tôt vendredi matin, après un appel haussier rare de Citigroup.

Les analystes de Citi, dirigés par Max Layton, ont déclaré dans leur note du vendredi que l’équipe prévoit une moyenne de 13 000 dollars au deuxième trimestre, car le métal est attiré vers les États-Unis, laissant d’autres régions à court.

Les traders surveillent de près les risques commerciaux alors que plus de cargaisons se dirigent vers les ports américains en prévision de possibles tarifs douaniers à l’importation, selon Jane Street.

Mercuria déplace le métal hors des entrepôts du LME

La tension dans le système s’est manifestée dans l’activité des entrepôts. Mercuria Energy Group Ltd. a commandé environ 500 millions de dollars de cuivre à retirer des entrepôts du London Metal Exchange, ce qui constitue l’annulation de stock la plus importante depuis plus de dix ans, mais correspond également à la perspective de resserrement exposée par Citi.

Max a déclaré que les analystes avaient « une conviction dans la hausse du cuivre jusqu’en 2026, soutenue par de multiples catalyseurs haussiers, y compris un contexte fondamental et macro supplémentaire constructif ».

Pendant ce temps, les analystes de Macquarie Group, dirigés par Peter Taylor, ont déclaré dans une note du jeudi que le métal pourrait encore atteindre de nouveaux sommets, mais ont ajouté que les prix supérieurs à 11 000 dollars la tonne ne sont pas durables car le marché physique n’est pas suffisamment tendu.

Ils ont pointé du doigt la hausse des inventaires des bourses, qui ont dépassé 656 000 tonnes, le plus haut niveau depuis 2018, avec près des deux tiers détenus dans les entrepôts du Comex aux États-Unis. Cet appel s’aligne sur les commentaires de Goldman Sachs, qui a déclaré plus tôt cette semaine qu’elle ne voyait pas de véritable pénurie avant 2029.

Les traders suivent les mouvements de l’or, du pétrole et les attentes de la Fed

Tandis que le cuivre se maintenait fort, l’or peina, les traders ayant encaissé leurs profits et attendu la réunion de la Réserve fédérale de la semaine prochaine. Les contrats à terme sur l’or ont reculé de 0,3 % à 4 220,10 dollars l’once et l’or au comptant a reculé de 0,3 % à 4 190,13 dollars.

Le World Gold Council s’attend à ce que les prix augmentent de 15 % à 30 % en 2026. Un sondage Reuters de 39 analystes et traders avait placé la médiane des prévisions 2025 à 3 400 dollars l’once troy, en hausse par rapport à 3 220 dollars en juillet, avec des attentes pour une moyenne de 4 275 dollars en 2026.

Les marchés de l’énergie ont légèrement augmenté. Le brut Brent a négocié en hausse de 0,3 % à 62,85 dollars le baril, et le West Texas Intermediate a augmenté de 0,4 % à 59,16 dollars. Les traders ont réagi aux nouvelles attaques ukrainiennes contre les sites pétroliers russes, ce qui a suscité des inquiétudes quant à l’offre à un moment où les pourparlers de paix étaient au point mort.

Quoi qu’il en soit, les attentes en matière de taux sont restées centrales sur tous les marchés. L’outil CME FedWatch a montré que les traders intégraient pleinement une baisse de 25 points de base qui porterait le taux directeur à 3,75 % - 4 %, avec une autre baisse attendue en décembre.

Un sondage Reuters distinct, mené entre le 28 novembre et le 4 décembre, a révélé que 82 % des économistes s’attendaient à la même réduction de 25 points de base lors de la réunion de la semaine prochaine. Cryptopolitan s’attend à ce que des taux d’intérêt plus bas aident l’activité économique et augmentent la demande de pétrole.