Les actifs du monde réel (RWA) sont des actifs physiques qui existent en dehors du chaîne de blocs mais peut être symbolisé et intégré à la blockchain pour une utilisation dans la finance décentralisée (DeFi). La tokenisation consiste à convertir la valeur d'un actif en un jeton numérique, permettant sa représentation et sa capacité transactionnelle sur la blockchain.
Les Stablecoins sont un exemple courant et intuitif de RWA, car ils représentent des versions tokenisées de la monnaie fiduciaire. Cependant, les RWA peuvent également représenter des actifs corporels tels que l'or ou l'immobilier, ainsi que des actifs incorporels tels que des obligations d'État ou des crédits carbone.
La question se pose : pourquoi avons-nous besoin de RWA si ces actifs existent déjà dans le monde physique ? C'est là que Centrifuge entre en jeu.
La réponse réside dans la rentabilité et les inefficacités présentes dans le monde réel par rapport au domaine numérique, souvent appelé le « métaverse ». DeFi ne peut pas complètement remplacer la finance traditionnelle, mais elle peut la concurrencer, grâce à des coûts marginaux nettement inférieurs.
DeFi vise à minimiser ou à éliminer les intermédiaires, à réduire les coûts et à améliorer l'efficacité du processus. Malgré ses propres facteurs de risque, tels que le code exploitable, DeFi compense ces risques en réduisant les intermédiaires et en augmentant la transparence des transactions. Alors que DeFi continue de mûrir, les détenteurs d'actifs sont susceptibles d'utiliser de plus en plus les RWA pour accéder aux avantages offerts par DeFi par rapport à la finance traditionnelle (TradFi).
Centrifugeuse à DeFi RWA
Comme de nombreux propriétaires de petites entreprises, les vendeurs Amazon ont souvent du mal à obtenir le crédit nécessaire pour développer leurs activités. Elles rencontrent souvent des obstacles parce que les options disponibles pour débloquer des capitaux à partir de leurs actifs sont soit excessivement coûteuses, soit réservées aux grandes entreprises. Pourtant, le paysage est sur le point de se transformer, grâce à l'émergence de la finance décentralisée ( DeFi ).
Centrifuge, un écosystème en chaîne spécialisé dans le crédit structuré, présente une solution dans son éventail de cas d'utilisation en permettant aux propriétaires de petites entreprises de garantir leurs actifs sur la blockchain et d'accéder aux liquidités de DeFi .
Databased.Finance, un fournisseur de technologie d'inventaire, exploite le protocole Centrifuge, permettant de regrouper les actifs appartenant aux vendeurs Amazon, de les répertorier sur le marché de Centrifuge et de les utiliser comme garantie pour obtenir un financement.
Centrifuge, créée en 2017, a déjà facilité le financement d'un total de 317 millions de dollars d'actifs sur sa place de marché. Cette réalisation a positionné Centrifuge comme un précurseur dans ce secteur émergent, comme le reconnaît l'agrégateur RWA. Le secteur lui-même recèle un immense potentiel, avec une vaste gamme d'actifs illiquides, y compris l'immobilier, les crédits carbone et les ressources naturelles, tous prêts à être symbolisés.
Selon un récent rapport du Boston Consulting Group, ce secteur devrait devenir un marché de 16 billions de dollars d'ici 2030.
L'opportunité réelle de DeFi
En décembre 2022, Centrifuge a fait une annonce importante en dévoilant un fonds révolutionnaire de 220 millions de dollars. Ce fonds est le plus grand investissement en chaîne jamais réalisé dans des actifs du monde réel, et il a été créé en collaboration avec DeFi fintech MakerDAO et la société d'investissement crypto BlockTower Credit. Notamment, BlockTower Credit est devenu le premier fonds de crédit institutionnel à migrer ses opérations de prêt garanti vers la blockchain.
Selon Cassidy Daly, responsable de la stratégie produit chez Centrifuge, cette décision signifie que les institutions financières traditionnelles (TradFi) commencent à reconnaître le potentiel futur de la finance en chaîne. Ils reconnaissent les opportunités présentées par l'amélioration de l'accessibilité au crédit privé et les efficacités opérationnelles dérivées de l'utilisation d'un marché des trac intelligents. En tirant parti d'un tel marché, il devient possible de rationaliser les fonctions intermédiaires et de back-office de la gestion des fonds, ce qui se traduit par des gains d'efficacité économiques importants pour l'ensemble du système.
Le protocole Centrifuge offre une infrastructure financière innovante capable de rationaliser et d'automatiser les processus de gestion des actifs, tout en fournissant des informations en temps réel sur les performances des actifs. Comme Cassidy Daly l'a souligné, il présente également une opportunité unique pour les investisseurs dans le domaine de la finance décentralisée ( DeFi ) d'accéder à un portefeuille diversifié d'actifs du monde réel. Ces actifs offrent des rendements stables qui sont dent de la volatilité généralement associée aux crypto-monnaies, un aspect qui devient de plus en plus précieux en période d'incertitude.
Centrifuge agit comme un lien vital entre la finance traditionnelle et DeFi , tirant parti des forces respectives des deux secteurs. Ce faisant, il amène un vaste marché du crédit, estimé à des billions de dollars, dans le royaume de DeFi . Cela libère non seulement le potentiel de croissance illimité de DeFi , mais introduit également un facteur de stabilisation en fournissant un capital qui n'est pas uniquement corrélé aux actifs cryptographiques.
Centrifuge nourrit des plans tout aussi ambitieux pour son avenir. La plate-forme est actuellement dans une phase de mise à l'échelle et cultive activement une communauté d'experts en crédit qui peuvent exploiter les riches données fournies par le marché pour des tâches telles que l'analyse de scénarios et la notation du crédit des emprunteurs.
Cet accent mis sur les informations basées sur les données vise à établir un nouvel écosystème institutionnel et à faciliter l'ouverture des marchés des capitaux, augmentant ainsi l'accessibilité et l'efficacité dans le domaine du crédit privé. En conséquence, les emprunteurs bénéficient d'un coût du capital moins élevé.
En plus de l'avantage de coût, les emprunteurs enj également des avantages d'un accès ouvert, d'une sécurité renforcée et d'une plus grande flexibilité qu'offre une plate-forme décentralisée comme Centrifuge. Dans le paysage financier actuel, les grandes institutions financières prédominent, laissant la plupart des petites entreprises et des prêteurs en marge. Cependant, Centrifuge vise à perturber ce statu quo. Comme l'affirme Cassidy Daly, la plateforme s'efforce de construire un avenir de la finance où chaque entreprise, quelle que soit sa taille, peut atteindre un accès abordable au capital.
Centrifuge, en tant que protocole pionnier pour mettre en chaîne les actifs du monde réel (RWA)
Centrifuge s'engage à construire un système financier amélioré. L'écosystème offre plusieurs avantages clés :
Transparence : Centrifuge permet une transparence de bout en bout en intégrant l'intégralité de la structure du capital, de la titrisation et du service de la dette dans la blockchain. Cela inclut le multi-tranching, la tokenisation axée sur la confidentialité, la sécurisation, le reporting, etc.
Réduction du coût du capital : grâce à une infrastructure décentralisée, Centrifuge réduit les coûts associés à la titrisation traditionnelle hors chaîne. En utilisant des services open source, il diminue les coûts intermédiaires et simplifie les complexités souvent rencontrées dans la finance traditionnelle (TradFi).
Participation égale et ouverte : La gouvernance décentralisée en chaîne de Centrifuge garantit un accès égal et ouvert à toutes les parties impliquées dans le processus de sécurisation. Cela inclut la possibilité de nouvelles propositions d'émetteurs, de souscription, de service, etc.
Accès aux liquidités DeFi Centrifuge facilite l'accès aux capitaux senior et super senior de
principaux protocoles DeFi stablecoin, permettant aux utilisateurs de tirer parti de l'ensemble de la pile de capitaux.
Diversification : Les utilisateurs peuvent diversifier leurs garanties de pièces stables et de trésorerie en incorporant un rendement corrélé aux actifs du monde réel. Cela aide à stabiliser la valeur à long terme et garantit la santé du protocole.
Sécurité : Centrifuge maintient un cadre de sécurité solide, comprenant des recours juridiques, le respect des exigences réglementaires et de conformité telles que KYC, des contrôles de sanctions, des vérifications d'investisseurs accrédités et des audits techniques rigoureux.
Voici comment Centrifuge fonctionne
Émetteurs : Les emprunteurs peuvent financer leurs actifs du monde réel en accédant à DeFi sans avoir besoin de banques ou d'intermédiaires.
Institutions et DeFi : Les prêteurs peuvent accéder à un rendement plus diversifié et stable des postes juniors et seniors, soutenu par des actifs productifs du monde réel tels que les factures, l'immobilier, le financement basé sur les revenus, etc.
Détenteurs de jetons CFG : les détenteurs de jetons peuvent participer activement à la gouvernance du protocole Centrifuge. Ils ont la possibilité de façonner l'avenir de Centrifuge en votant et en contribuant au processus décisionnel.
Avantages de l'intégration d'actifs du monde réel dans DeFi
L'incorporation d'actifs du monde réel dans la finance décentralisée ( DeFi ) présente plusieurs avantages clés. En intégrant de manière transparente des actifs tangibles, DeFi devient plus efficace, accessible et innovant, rationalisant divers processus et favorisant l'interopérabilité.
Un avantage important est l'amélioration de la stabilité et de la crédibilité au sein de l'écosystème DeFi . Les actifs du monde réel fournissent une valeur tangible pour soutenir les actifs numériques, instaurant une plus grande confiance entre les participants et renforçant la stabilité globale du système.
L'inclusion d'actifs du monde réel ouvre également des possibilités intéressantes pour intégrer des services tels que le prêt, l'emprunt, le commerce et la gestion d'actifs dans DeFi . Ces services peuvent tirer parti des avantages de DeFi et devenir d'excellents candidats à l'intégration, renforçant encore le potentiel global de la finance décentralisée.
Comment l'inclusion d'actifs du monde réel améliore-t-elle la stabilité et la crédibilité de l'écosystème DeFi ?
Premièrement, en fournissant un support tangible aux actifs numériques, l'incorporation d'actifs du monde réel ajoute une couche de sécurité et de confiance. Grâce à la tokenisation, ces actifs sont représentés avec précision sur un grand livre partagé, garantissant la transparence et la responsabilité. Cette transparence favorise la confiance entre les participants, car ils peuvent voir les actifs sous-jacents soutenant les jetons numériques.
De plus, l'intégration d'actifs du monde réel dans DeFi permet l'émergence de DeFi institutionnels. Cette forme de DeFi combine l'efficacité de la finance décentralisée avec des garanties réglementaires. En répondant aux exigences de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de connaissance de votre client (KYC), DeFi institutionnelle garantit la conformité et le respect de la réglementation. Ceci, à son tour, conduit à un écosystème plus crédible et stable, en trac les acteurs institutionnels qui exigent un niveau plus élevé de conformité réglementaire.
Quels défis ou considérations réglementaires surviennent lors de l'intégration d'actifs du monde réel dans DeFi
L'un des principaux défis est les vulnérabilités de la cybersécurité. Pour atténuer ces risques, les entreprises doivent donner la priorité aux mesures de sécurité telles qu'une gestion appropriée des clés, la mise en œuvre d'oracles de prix en chaîne pour empêcher la manipulation du marché et l'examen attentif des vulnérabilités des ponts inter-chaînes.
Un autre aspect crucial est la mise en place de modèles de gouvernance matures. Ces modèles devraient être intégrés dans les systèmes DeFi , en veillant à ce qu'ils s'alignent sur les normes de qualité observées dans la finance traditionnelle. Des cadres de gouvernance et de conduite solides amélioreront la transparence, la responsabilité et la capacité de résoudre efficacement les problèmes potentiels.
Des mécanismes de recours appropriés sont également essentiels. Étant donné que les méthodes traditionnelles de recours et de gestion des litiges peuvent ne pas être facilement applicables dans les systèmes DeFi , il est crucial de développer des mécanismes pour lutter contre le vol et les erreurs opérationnelles. Les trac intelligents dotés de mécanismes de règlement des différends peuvent jouer un rôle dans la résolution de certains de ces problèmes, mais des mécanismes supplémentaires devraient être développés pour gérer les divers défis qui peuvent survenir.
La clarté juridique est une autre considération cruciale. La collaboration avec les régulateurs est nécessaire pour développer des cadres de conformité spécifiques à DeFi . Cela implique de clarifier et de classer différents types de transactions, de déterminer leurs implications juridiques et comptables et d'assurer la conformité réglementaire dans l'ensemble de l'écosystème.
Encourager l'adoption est également important. L'exploration de nouveaux modèles de tokenomics qui répondent aux DeFi institutionnels peut encourager une participation plus large. Concevoir des modèles de tokenomics qui répondent aux besoins institutionnels tout en restant conformes aux exigences réglementaires sera essentiel pour favoriser l'adoption.
Une coordination de bout en bout est nécessaire pour assurer une intégration transparente entre les plateformes DeFi et les systèmes financiers traditionnels. Le développement de protocoles et d'API standardisés qui permettent l'interopérabilité et la collaboration avec les institutions financières faciliteront la circulation fluide des actifs et des informations. De plus, l'adoption de normes à l'échelle de l'industrie est cruciale pour créer un écosystème cohérent.
La collaboration avec les acteurs de l'industrie, les organismes de normalisation et les organismes de réglementation est essentielle pour faire des choix de conception appropriés. En outre, defi et la mise en œuvre de normes techniques communes, y compris des mesures de vérification d' dent robustes, de protection de la vie privée et d'intégrité des données, contribueront à la sécurité et à la conformité globales de l'écosystème DeFi .
Conclusion
L'intégration d'actifs du monde réel dans la finance décentralisée ( DeFi ) via le protocole Centrifuge apporte de nombreux avantages, notamment une stabilité, une crédibilité et une accessibilité accrues. En symbolisant les actifs tangibles, Centrifuge rationalise les processus, favorise la confiance et ouvre de nouvelles opportunités d'emprunt, de prêt, de négociation et de gestion d'actifs au sein de DeFi . Cependant, il est essentiel de relever les défis liés à la cybersécurité, à la gouvernance, à la conformité légale, aux mécanismes de recours et à la coordination de l'industrie pour assurer l'intégration réussie des actifs du monde réel dans l'écosystème DeFi .
