BlackRock en a assez d'être assimilé à MicroStrategy en matière Bitcoin. Le géant de la gestion d'actifs tient à faire savoir qu'il joue un rôle différent.
dent de MicroStrategy repose entièrement sur l'accumulation Bitcoin , à l'instar de ses cartes Pokémon, BlackRock adopte une approche plus mesurée et institutionnelle. Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, l'a clairement exprimé : « BlackRock ne thésaurise pas Bitcoin ; il s'agit d'offrir un accès à un large éventail d'investisseurs. »
MicroStrategy, dirigée par Michael Saylor, détient actuellement 450 000 Bitcoin, soit plus de 2 % de tous Bitcoin en circulation. L'entreprise a dépensé en moyenne 62 503 $ par Bitcoin , ce qui représente un portefeuille d'une valeur de 41,1 milliards de dollars. Rien qu'en janvier 2025, elle a ajouté 3 600 BTC à ses réserves.
Ils ont d'abord acquis 1 070 BTC pour 101 millions de dollars. Une semaine plus tard, ils ont raflé 2 530 BTC supplémentaires pour 243 millions de dollars. Saylor ne se contente pas d'acheter Bitcoin , il y investit massivement, levant 2 milliards de dollars grâce à des émissions d'actions préférentielles perpétuelles pour financer sa Bitcoin . Son objectif ? Générer des rendements 1,5 fois supérieurs à la performance du Bitcoin
BlackRock : Bitcoin pour tous
L'approche de BlackRock est radicalement différente. Son fonds iShares Bitcoin Trust détient environ 250 000 Bitcoin. Ce fonds ne sert pas de réserve personnelle à BlackRock. Il s'agit plutôt d'un outil destiné aux investisseurs institutionnels souhaitant investir dans le Bitcoin sans en détenir directement.
Mitchnick a expliqué : « Nous n’achetons ni ne vendons Bitcoin pour notre propre compte. C’est pour nos investisseurs. » Les chiffres le confirment : 682 investisseurs uniques ont déclaré leurs avoirs dans le dernier rapport trimestriel du quatrième trimestre 2024.
La stratégie de BlackRock repose sur la taille et la diversification. Contrairement à MicroStrategy, qui prospère grâce à l'effet de levier, BlackRock Bitcoin à effet de levier trois fois supérieur . Cet actif est déjà suffisamment volatil. »
Cette philosophie a fait Bitcoin ETF de BlackRock un succès fulgurant. Dès sa première année, il a attiré 36 milliards de dollars d'actifs nouveaux, doublant ainsi la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies. La question qui se pose désormais est de savoir si cette dynamique peut se maintenir.
Les ETF crypto font face à un avenir incertain
L'engouement pour les ETF Bitcoin s'est estompé. Les demandes d'ouverture de nouveaux fonds liés à des altcoins comme Solana, XRP, Hedera (HBAR) et Litecoin affluent, mais les analystes restent sceptiques. Même si ces ETF sont approuvés, il est peu probable qu'ilstracle même intérêt.
JPMorgan estime que Solana pourraient générer entre 3 et 6 milliards de dollars, tandis que XRP pourraient en rapporter entre 4 et 8 milliards. C'est une somme dérisoire comparée aux Bitcoin , qui détiennent 108 milliards de dollars, soit 6 % de Bitcoin .
Les ETF Ether n'ont guère fait mieux. Ils n'ont capté que 3 % de la capitalisation boursière d'Ether, soit un total de 12 milliards de dollars d'actifs. Le constat est sans appel : Bitcoin reste le roi incontesté, et les autres cryptomonnaies ne le détrôneront jamais.
La réglementation représente un autre facteur d'incertitude. Avec un favorables aux cryptomonnaies en 2025, le secteur espère des changements positifs. La nomination d'un nouveau président de la SEC pourrait ouvrir la voie à des produits crypto plus innovants. Les analystes estiment que cela pourrait favoriser l'émergence d'ETF hybrides Bitcoin /Ether et d'autres solutions créatives.
