Los mejores análisis sobre criptomonedas directamente en tu bandeja de entrada.
- Los bancos estadounidenses mantienen niveles de reservas estables en 2023 a pesar del ajuste cuantitativo de la Reserva Federal, lo que plantea interrogantes sobre sus estrategias de liquidez.
- Los bancos están incurriendo en pérdidas al ofrecer productos cash de alto rendimiento para retener reservas, impulsados por pérdidas no realizadas en las carteras de bonos y cambios en las directrices regulatorias.
- El comportamiento de los fondos del mercado monetario y la necesidad de los bancos de acumular liquidez sugieren posibles ajustes en los planes de reducción del balance de la Reserva Federal.
El panorama bancario estadounidense atraviesa actualmente un complejo escenario financiero, marcado por la búsqueda de liquidez en medio de de la Reserva Federal . Contrariamente a la reducción prevista de las reservas bancarias debido al ajuste cuantitativo de la Fed, en 2023 se ha observado un nivel de reservas sorprendentemente estable.
Esta estabilidad, percibida inicialmente como un colchón para que la Reserva Federal continuara reduciendo su balance, ha planteado preguntas sobre por qué los bancos estadounidenses se aferran a sus reservas mientras la Fed disminuye constantemente sus tenencias de bonos.
El dilema de la liquidez y el aumento de los costes para los bancos
En el clima económico actual, a los bancos les resulta costoso acumular cash. Mark Cabana, estratega de tasas de Bank of America, enfatiza este punto, señalando la creciente tendencia de los bancos a competir por liquidez.
Para competir con los fondos del mercado monetario, los bancos estadounidenses están ofreciendo productos cash de alto rendimiento, como certificados de depósito con tasas de hasta el 5,6%, superando el 5,4% que pueden obtener de la Reserva Federal. Este escenario pinta un panorama desconcertante: los bancos están incurriendo en pérdidas para mantener sus niveles de reservas.
Entonces, ¿por qué los bancos optan por este enfoque aparentemente contradictorio? Un factor significativo son las pérdidas no realizadas de más de medio billón de dólares en sus carteras de bonos que enfrentan los bancos. Bank of America, por ejemplo, reportó pérdidas en papel de 131 000 millones de dólares en sus valores mantenidos hasta el vencimiento en el tercer trimestre.
Además, las recientes directrices regulatorias y las consecuencias de las quiebras de los bancos regionales a principios de año han impulsado a los bancos a aumentar sus reservas cash y a depender menos de fuentes de financiación tradicionales, como los bancos federales de préstamos hipotecarios.
El papel de los fondos del mercado monetario y el futuro del ajuste cuantitativo
El escenario se desarrolla aún más con la evolución del comportamiento de los fondos del mercado monetario. Estos fondos han estado alargando el vencimiento promedio ponderado (WAM) de sus inversiones, probablemente impulsados por la creencia de que las subidas de tipos de la Reserva Federal están llegando a su fin.
Este abandono de la facilidad de repo inverso (RRP) de la Fed indica un cambio más amplio en el panorama financiero. Sin embargo, la persistencia de los bancos en acumular liquidez podría indicar la necesidad de que la Fed reconsidere el cronograma de reducción de su balance.
Cabana sugiere monitorear los volúmenes de la facilidad de pago a plazos (RRP) a un día; una disminución a cero podría ser un presagio del fin del período de transición cuantitativa. La reticencia del sector bancario a desprenderse de cash, a pesar de las sanciones financieras, revela claramente su cautela en este entorno económico incierto.
La búsqueda de liquidez por parte de los bancos estadounidenses es un asunto multifacético, entrelazado con los cambios regulatorios, la dinámica del mercado y la política monetaria de la Reserva Federal. Mientras los bancos siguen priorizando la liquidez, incluso a costa de la rentabilidad, el panorama financiero en Estados Unidos permanece en constante cambio.
Este cuidadoso equilibrio entre mantener los colchones de liquidez y gestionar los costos es una danza delicada para los bancos, mientras navegan por las complejidades de un escenario económico en evolución.
El resultado de esta búsqueda de liquidez podría tener implicaciones significativas para el sistema financiero estadounidense en general y para las decisiones políticas de la Reserva Federal en el futuro.
Las mentes más brillantes del mundo de las criptomonedas ya leen nuestro boletín. ¿Te apuntas? ¡ Únete!
Descargo de responsabilidad: La información proporcionada no constituye asesoramiento financiero. Cryptopolitanno se responsabiliza de las inversiones realizadas con base en la información de esta página. Recomendamostronencarecidamente realizar una investigación independientedent o consultar con un profesional cualificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Jai Hamid
Jai Hamid lleva seis años cubriendo temas de criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, economía global y eventos geopolíticos que afectan a los mercados. Ha colaborado con publicaciones especializadas en blockchain, como AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Estudió en la London School of Journalism y ha compartido en tres ocasiones sus perspectivas sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
- ¿Qué criptomonedas pueden hacerte ganar dinero?
- Cómo mejorar tu seguridad con una billetera (y cuáles realmente vale la pena usar)
- Estrategias de inversión poco conocidas que utilizan los profesionales
- Cómo empezar a invertir en criptomonedas (qué plataformas de intercambio usar, las mejores criptomonedas para comprar, etc.)