Las pérdidas no realizadas de los bancos estadounidenses se disparan a siete veces los niveles de la crisis de 2008

Los bancos estadounidenses están sufriendo golpes masivos, con pérdidas no realizadas en sus valores que se dispararán a 750 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2024.

Eso es siete veces mayor que las pérdidas no realizadas reportadas durante la crisis financiera de 2008, donde los bancos enfrentaron pérdidas de 100 mil millones de dólares.

Estas pérdidas están directamente vinculadas a los valores que los bancos habían adquirido previamente, en particular sus carteras disponibles para la venta (AFS) y mantenidas hasta el vencimiento (HTM).

Una combinación de tasas de interés más altas y condiciones económicas inestables está arrasando el mercado, erosionando el valor de los activos en general. Los bancos estadounidenses están sintiendo la presión, y el daño financiero es innegable.

Aumento de las pérdidas en los valores

Pero ¿qué es lo que realmente impulsa estas pérdidas? Una gran parte proviene de los títulos respaldados por hipotecasdent(RMBS). El aumento de las tasas hipotecarias ha desplomado los precios de estos títulos, hundiendo a los bancos en números rojos aún más

 La situación no es mucho mejor para los bonos corporativos y los bonos del Tesoro. El aumento de los tipos de interés ha desplomado su valoración, agravando aún más las pérdidas no realizadas de los bancos.

Los datos no mienten. Como informó recientemente Bank of America, sus pérdidas en bonos ascienden a unos 85.700 millones de dólares. En los últimos tres años, tan solo su cartera de valores mantenidos hasta el vencimiento se ha reducido en 116.000 millones de dólares.

Las pérdidas en esta cartera se acumulan en torno a los 10 000 millones de dólares por trimestre. Cabe destacar que actualmente hay 1027 bancos en EE. UU. con activos superiores a los 1000 millones de dólares. De ellos, 47 reportan pérdidas no realizadas superiores al 50 % de su capital al 30 de junio.

Escrutinio y respuesta regulatoria

Los reguladores no se quedan de brazos cruzados. La FDIC está tomando medidas enérgicas contra los bancos, exigiéndoles que refuercen sus pruebas de estrés de liquidez y que se tomen en serio la gestión de su exposición a depósitos no asegurados.

Hay mucho en juego. Los bancos estadounidenses están en una situación delicada, y los reguladores vigilan cada paso. El estrés de liquidez es la clave. Se espera que los bancos gestionen estas pérdidas, pero es más fácil decirlo que hacerlo.

Los analistas tienen opiniones encontradas sobre el desenlace de la situación. Algunos afirman que los bancos podrían recuperar hasta el 25% de sus pérdidas no realizadas si los tipos de interés se estabilizan o bajan.

Pero eso es una gran incertidumbre. La economía es un desastre, y no hay una bola de cristal que pueda predecir qué pasará a continuación. La volatilidad del mercado ha llegado para quedarse, y los bancos tendrán que adaptarse o quebrarán. No hay una salida fácil.

Un breve rayo de esperanza apareció cuando el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó del 4,34% a fines de junio de 2024 al 3,73% al cierre de esta edición.

Eso representa una caída de 61 puntos básicos. Cuando los rendimientos de los bonos bajan, los precios de los bonos suben, lo que ayuda a los bancos a recuperar parte de sus pérdidas. Pero el daño ya está hecho.

A principios de año, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzó un máximo del 4,48 %. Los bancos que conservaban estos valores a largo plazo cuando los tipos eran bajos ahora están en serios problemas. Creían que estaban asegurando rentabilidades seguras, pero ahora están atrapados en pérdidas.

defide EE. UU. se dispara

Para agravar el caos financiero, el defipresupuestario de la administración Biden alcanzó los 1,833 billones de dólares para el año fiscal 2024, un aumento del 8% respecto del año anterior.

Este es el tercer defimás alto en la historia de Estados Unidos, superado solo por los años de COVID-19 de 2020 y 2021. Los ingresos totales del gobierno ascendieron a 4,9 billones de dólares, lo cual suena impresionante, pero no pudo cubrir los 6,75 billones de dólares en gastos. Un simple cálculo indica que eso es un problema.

La deuda nacional asciende actualmente a 35,7 billones de dólares, 2,3 billones más que en el año fiscal 2023. Cuanto más deuda acumula el gobierno, más intereses tiene que pagar.

Y esos intereses ascienden a 1,16 billones de dólares solo en 2024, la primera vez que los gastos por intereses superan el billón de dólares. La economía se está desmoronando bajo el peso de esta deuda.

Los gastos por intereses son ahora la tercera partida más importante del presupuesto, solo superada por la Seguridad Social y la atención médica. De cara al futuro, la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) prevé aún más dificultades.

Se espera que el defiaumente a 2,8 billones de dólares para 2034. En cuanto a la deuda, la CBO espera que se dispare al 122% del PIB para 2034.