La creciente relevancia del comercio las 24 horas señala un futuro centrado en blockchain para las finanzas tradicionales

A pesar de operar dentro del mismo terreno, el ámbito de las finanzas tradicionales (trad-fi) y las criptomonedas han continuado en desacuerdo, al menos en cierta medida. 

Dicho esto, los desarrollos recientes sugieren que estos dos mundos aparentemente dispares continúan convergiendo. La semana pasada, Nasdaq anunció sus planes para introducir el comercio las 24 horas en su principal bolsa estadounidense, un movimiento que refleja el de la Bolsa de Nueva York (NYSE), que hizo un anuncio similar a finales del año pasado.

Para elaborar, la alta dirección de Nasdaq reveló que planean implementar capacidades de comercio las 24 horas para la segunda mitad de 2026, impulsado en gran medida por la creciente demanda internacional de acciones estadounidenses. 

De manera similar, la NYSE está buscando extender el comercio en su exchange totalmente electrónico NYSE Arca a 22 horas diarias. Bajo este plan, el comercio se abriría a las 1:30 a. m. y cerraría a las 11:30 p. m. ET en días laborables, una tendencia impulsada en parte por el auge de los mercados de criptomonedas que nunca duermen. 

Desde fuera, tales desarrollos sugieren que los exchanges tradicionales están comenzando a reconocer lo que el mundo blockchain ha demostrado durante años. Sin embargo, implementar tal cambio requeriría una revisión completa de la infraestructura subyacente que ha respaldado los mercados de finanzas tradicionales durante décadas.

El enigma del comercio 24/7 explicado

Si bien las horas extendidas de comercio prometen indudablemente una mayor accesibilidad al mercado, también introducen ciertos desafíos que tienen el potencial de tensar enormemente las estructuras existentes. Por ejemplo, los mercados tradicionales han sido diseñados para depender del procesamiento por lotes, las conciliaciones nocturnas y los períodos de mantenimiento programado para funcionar correctamente.

No solo eso, estos sistemas a menudo carecen de la resiliencia, escalabilidad y capacidades de procesamiento en tiempo real necesarias para el comercio sin parar. Además, el ciclo de liquidación T+2 actual (donde las transacciones se liquidan dos días hábiles después de la ejecución) puede resultar en cuellos de botella funcionales graves cuando se implementa dentro de una configuración 24/7. 

De hecho, sin grandes actualizaciones tecnológicas, las cámaras de compensación podrían enfrentar presiones operativas sin precedentes, aumentando potencialmente el riesgo sistémico en lugar de reducirlo.

Lo último y quizás lo más preocupante es el desafío de liquidez, de tal manera que durante el comercio tradicional fuera del horario laboral, la participación reducida podría llevar a spreads de oferta y demanda más amplios y mayor volatilidad. Expandir esto a 24 horas podría magnificar estas preocupaciones, potencialmente creando condiciones peligrosas para los inversores minoristas que podrían ejecutar transacciones a precios muy desfavorables durante las horas no pico. 

El plan maestro de blockchain para los mercados del mañana

Para ayudar a aliviar muchos de los problemas mencionados anteriormente, las entidades tradicionales han comenzado a mirar hacia soluciones de finanzas basadas en blockchain, ya que han sido construidas desde cero para la operación continua. 

Para empezar, la blockchain opera 24/7 por diseño, procesando transacciones continuamente independientemente de las zonas horarias o los días festivos. Todo esto gracias al poder de los contratos inteligentes que permiten transacciones programables e instantáneas sin intermediarios, ejecutando condiciones predefinidas automáticamente. 

Además, a medida que los exchanges tradicionales se mueven hacia el comercio las 24 horas, parece razonable que adopten mecanismos de blockchain para resolver desafíos de infraestructura de larga data. La tokenización de valores ofrece una solución particularmente convincente. Al representar acciones como activos en la cadena, los exchanges tienen el potencial de habilitar la liquidación instantánea y el comercio sin fronteras, todo mientras ofrecen una transparencia sin igual.

La magnitud de esta propuesta no ha pasado desapercibida para varios gigantes de las finanzas tradicionales (trad-fi), con actores como BlackRock y Franklin Templeton, entre varios otros, ya explorando fondos y valores tokenizados. Incluso Nasdaq ha estado investigando aplicaciones de blockchain desde 2015, con su División de Activos Digitales enfocada en la adopción institucional de estas tecnologías.

Por lo tanto, a medida que los mercados de todo el mundo han impulsado la evolución hacia el comercio continuo, exchanges híbridos como GRVT (pronunciado «gravedad») han surgido para unir estos dos mundos. Hasta este punto, el exchange ofrece un modelo híbrido único que combina lo mejor de los exchanges centralizados y descentralizados.

Por ejemplo, GRVT permite la coincidencia de órdenes fuera de la cadena (off-chain) a una impresionante velocidad de 600.000 transacciones por segundo (todo mientras proporciona liquidaciones en la cadena). Además, el enfoque de autotutela (self-custodial) de la plataforma elimina cualquier riesgo de contraparte, algo que es de preocupación crítica para muchas instituciones de finanzas tradicionales hoy en día.

Si eso no fuera suficiente, mediante el uso de contratos inteligentes y la tecnología ZKsync (una solución de escalado de capa 2 para Ethereum), GRVT permite la gestión de margen en la cadena mientras mantiene el cumplimiento regulatorio gracias a sus rigurosos módulos de KYC y AML.

Por último, según el anuncio más reciente de la hoja de ruta de la plataforma, GRVT busca incorporar acciones, valores, ETFs y otros productos financieros regulados en una suite de ofertas, creando así una plataforma confiable y sin confianza (trustless) que difumina las líneas entre DeFi y TradFi.

La convergencia inevitable está sobre nosotros

Mirando hacia el futuro de las finanzas, una cosa parece estar volviéndose cada vez más clara, es decir, de aquí en adelante, la línea entre las finanzas tradicionales y las basadas en blockchain solo continuará difuminándose. En este contexto, el panorama financiero del mañana probablemente combinará el marco regulatorio y la confianza institucional de los mercados tradicionales con las ventajas tecnológicas de la blockchain, un modelo híbrido ejemplificado por proyectos como GRVT. ¡Tiempos interesantes por delante!