En el mundo acelerado y de alto riesgo de las criptomonedas, cada ventaja puede marcar una diferencia significativa. Comprender e implementar los principios de la Teoría Moderna de la Cartera (MPT) puede ofrecer esa ventaja. Ofrece una metodología para maximizar la rentabilidad para un determinado nivel de riesgo o, alternativamente, minimizar el riesgo para un determinado nivel de rentabilidad esperada.
Si bien MPT no se diseñó originalmente para criptomonedas, sus principios básicos siguen siendo herramientas relevantes y poderosas para los inversores en criptomonedas. Esta guía Cryptopolitan tiene como objetivo explorar la aplicación de la Teoría Moderna de la Cartera en las criptomonedas, ayudándole a navegar a través de los riesgos inherentes y optimizar su cartera para obtener las máximas ganancias.
¿Qué es la teoría moderna de la cartera?
La teoría de las finanzas y la inversión llamada Modern Portfolio Theory (MPT) es una teoría significativa e influyente. Fue creado por Harry Markowitz y apareció por primera vez en el Journal of Finance en 1952 con el título "Selección de cartera".
La hipótesis de Markowitz sugiere que los inversores pueden crear una cartera óptima equilibrando la cantidad de riesgo asumido con los rendimientos potenciales. Esto se puede lograr a través de la diversificación utilizando un enfoque cuantitativo. Básicamente, los inversores pueden minimizar su riesgo y al mismo tiempo maximizar sus rendimientos.
De acuerdo con la teoría moderna de la cartera, no es suficiente considerar solo el riesgo potencial y el rendimiento de una acción individual. Invertir en múltiples acciones permite la diversificación, lo que resulta en un menor riesgo de cartera. Mide las ventajas de la diversificación, enfatizando la importancia de no invertir todos los activos en un solo lugar.
Al comprar acciones, los inversores se enfrentan al riesgo de recibir rendimientos inferiores a los previstos. Este riesgo se conoce como la desviación del rendimiento promedio y es único para cada acción, conocido como su desviación estándar de la media. La teoría moderna de la cartera se refiere a esta desviación como "riesgo".
Invertir en una variedad de acciones individuales puede reducir el riesgo en comparación con invertir en un solo tipo de acción, siempre que las acciones tengan diferentes factores de riesgo. Por ejemplo, una cartera que incluye una acción que funciona bien cuando hace sol y otra que funciona bien cuando el cielo está nublado será menos riesgosa que invertir en una de las dos acciones. Esto se debe a que la cartera seguirá obteniendo ganancias independientemente de si el cielo está soleado o nublado. Por lo tanto, agregar diversas acciones a una cartera puede disminuir su riesgo general.
Para aclarar, Markowitz demostró que invertir con éxito implica seleccionar la variedad óptima de acciones para asignar los ahorros, en lugar de elegir únicamente acciones individuales.
Tipos de riesgos según la teoría moderna de la cartera
MPT fue diseñado para reducir el riesgo idiosincrático, que es el riesgo asociado con las características únicas de una inversión específica. Esta teoría sugiere que los rendimientos de las acciones individuales tienen dos componentes de riesgo.
- Riesgo sistémico : Los riesgos sistémicos matic matic no pueden eliminarse mediante la diversificación. Ejemplos de tales riesgos incluyen tasas de interés, recesiones y guerras.
- Riesgo no matic : El riesgo que es particular de las acciones individuales, como un cambio en la administración o una disminución en las operaciones, se denomina riesgo específico o riesgo matic Para disminuir este tipo de riesgo, puede tener una gama más amplia de acciones en su cartera, lo que se conoce como diversificación. El riesgo específico es la parte del rendimiento de una acción que no está relacionada con los movimientos generales del mercado.
Uso de la teoría moderna de la cartera para maximizar sus ganancias criptográficas
Diversificación con una adecuada gestión de riesgos
La diversificación de su cartera es importante porque el riesgo de cada acción individual no tiene un impacto significativo en el riesgo general de la cartera. Lo que más importa son las diferencias entre los niveles de riesgo de cada acción y cómo interactúan entre sí, también conocida como covarianza.
Por ejemplo, imagine invertir todos sus fondos en una compañía de petróleo y gas. Tal inversión puede conducir a varios riesgos, incluyendo:
- Competitividad: ¿Qué tan dura es la competencia? ¿Es preocupante la posibilidad de que otras empresas superen a la nuestra?
- Mala administración de la empresa : si la empresa no se administra de manera eficiente y no puede obtener ganancias, puede resultar en bancarrota.
- Riesgo político : el suministro y los precios del petróleo se ven afectados por problemas políticos globales, como los conflictos en el Medio Oriente y el conflicto en curso entre Rusia y Ucrania.
- Riesgo tecnológico : A medida que se buscan mejores fuentes de energía y se avanza en las energías eólica, solar y nuclear, existe la posibilidad de que el petróleo sea sustituido por estas alternativas más efectivas y nueva tecnología.
- Riesgo social : a medida que más personas invierten en mandatos ESG y se preocupan por las emisiones de carbono, existe una tendencia creciente a reducir la dependencia del uso de petróleo y gas en nuestra sociedad. Muchos también están pidiendo la acción del gobierno sobre este tema.
- Riesgo ambiental: Los cambios en el medio ambiente pueden afectar la demanda de petróleo. Los inversionistas pueden enfrentar varios problemas, como suministro restringido, condiciones climáticas adversas que afecten la extracción de petróleo trac derrames de petróleo.
La pandemia proporcionó un claro ejemplo de riesgo no matic /diversificable. Específicamente, las acciones de las aerolíneas sufrieron mucho durante este período de tiempo. Los inversores que diversificaron sus participaciones más allá de las acciones de la industria de viajes estaban mejor equipados para mitigar el riesgo idiosincrásico.
Si bien algunos inversores pueden creer que invertir en varios activos dentro de una sola clase de activos ofrece suficiente diversificación, no es exactamente así. Por ejemplo, es posible que invertir en numerosas monedas meme o únicamente en criptomonedas no reduzca su riesgo.
Consideremos el ejemplo de Ethereum , que puede tener uno de dos resultados en el futuro: Ethereum puede mantener su posición como la plataforma líder de contratos inteligentes trac y otros protocolos como Cardano , Avalanche , Solana , NEAR o VeChain pueden ganar una posición. Dominio casi igualitario del mercado. Tener diversas inversiones puede generar mayores rendimientos en este caso al tiempo que reduce sus riesgos.
Al mismo tiempo, también existe una pequeña posibilidad de que la adopción generalizada nunca ocurra y la industria de la criptografía se desangre lentamente hasta su desaparición. En ese caso, diversificar su inversión solo en criptografía no generará más que pérdidas porque, técnicamente, todavía tenía sus huevos en una sola canasta.
Para comprender el impacto de invertir en varias clases de activos, consideremos el ejemplo de un inversor que diversifica su cartera invirtiendo en múltiples industrias como criptomonedas, petróleo, energía solar, energía nuclear e inmobiliaria.
- Se reducen los riesgos de mala gestión : incluso si la compañía petrolera fracasa, la compañía de energía nuclear y solar aún podría tener éxito, y es poco probable que la inversión inmobiliaria y la criptomoneda se vean afectadas significativamente.
- Se reducen los riesgos ambientales : si los factores ambientales afectan la producción de petróleo, es posible que solo afecte a ciertas empresas y los inversores pueden comenzar a invertir en empresas de energía alternativa. No es probable que los precios de los bienes raíces y las criptomonedas se vean afectados por estos riesgos ambientales.
- Se reducen los riesgos políticos : El riesgo político varía según la industria. Aunque los conflictos en curso en el Medio Oriente y Ucrania pueden dañar las inversiones en la industria petrolera, los sectores solar y nuclear pueden experimentar un crecimiento debido a estos eventos. Y al mismo tiempo, Bitcoin y otras criptomonedas se mantienen relativamente neutrales.
Uso de correlaciones para diversificar adecuadamente sus activos
Analicemos este concepto de una manera que pueda entenderlo. Imagine que ha invertido en dos monedas que tienen un rendimiento diferente durante un período de tiempo específico, como las que se muestran a continuación:
Nuestro objetivo con MPT es analizar la relación entre los activos durante el mismo período de tiempo. En este ejemplo, COSMOS se ha desempeñado relativamente bien en el marco de tiempo de 7 días, pero por otro lado, ApeCoin tiene una acción de precio mayormente negativa en este período. Es obvio que ambas monedas no han estado correlacionadas en función de su rendimiento relativo entre sí. En este caso, decimos que la correlación entre estos dos activos es negativa.
Ahora echemos un vistazo a Bitcoin y Ethereum , dos ejemplos que están altamente correlacionados.
No creamos fórmulas complejas para mirar los dos gráficos anteriores y darnos cuenta de que el nivel de correlación entre ellos es mayor. Pero, por supuesto, si tiene formación técnica en matemáticas matic finanzas, siempre puede consultar Portfolio Selection de Harry Makowitz y leer el periódico.
Para comprender mejor la correlación, es útil explorar los activos más allá del ámbito de las criptomonedas. Encontrar proyectos, empresas, productos básicos o activos no correlacionados dentro de una sola clase de activos es un desafío, e incluso cuando la no correlación está presente, por lo general es solo temporal.
Pero existen excepciones. Aunque el mercado de criptomonedas en general experimentó un declive, NFT , Metaverse y GameFi mostraron un alto grado de independencia del resto del mercado.
Si bien los proyectos de criptomonedas puras estaban disminuyendo, estos sectores tuvieron un buen desempeño durante un breve período antes de finalmente seguir la tendencia general y colapsar junto con el resto del mercado. Eso es porque la gente todavía quiere jugar, independientemente de las fluctuaciones de precios y las condiciones macroeconómicas.
Entonces, para poner en práctica la teoría moderna de la cartera, debe diversificarse en activos que estén menos correlacionados entre sí. ¿Eso significa que debe seleccionar criptoactivos tanto ganadores como perdedores para lograr la diversificación y encontrar activos que no estén correlacionados?
Los inversores no pretenden elegir un activo perdedor de forma intencionada. La decisión se basa en la optimización. Tienen varios activos con rendimientos estimados, varianzas y covarianzas, y deciden las ponderaciones de cada activo en una cartera para maximizar los rendimientos y minimizar la varianza.
Un inversor asignaría un determinado porcentaje, como el 5%, a un activo y un porcentaje diferente, como el 10%, a otro activo. Esto se hace con la intención de maximizar el rendimiento esperado y minimizar la varianza.
Sin embargo, es más fácil decirlo que hacerlo manualmente, a menos que tenga un título en matic o finanzas. Eso es porque hay muchas fórmulas matic complejas involucradas. Pero incluso las mejores firmas financieras no se sientan y hacen sus cálculos manualmente con lápiz y papel. En cambio, confían en herramientas y software automatizados.
Si es un profano sin experiencia previa con las matemáticas, puede utilizar una API web gratuita de optimización de carteras basada en la teoría moderna de carteras de Markowitz. Viene con documentación completa para ayudarlo a comenzar.
Conclusión
Modern Portfolio Theory (MPT) proporciona un marco sólido para comprender y gestionar los riesgos de inversión, y es igualmente aplicable a las criptomonedas. Clasifica los riesgos en matic y matic , fomentando la diversificación para gestionar estos últimos.
El principio central de MPT, la diversificación, se puede utilizar de manera efectiva para optimizar las carteras de criptomonedas, mitigando los riesgos y maximizando los rendimientos potenciales. Si bien el mercado de las criptomonedas es notoriamente volátil, la aplicación de los principios de MPT puede brindarle una ventaja estratégica, permitiéndole tomar decisiones más informadas y potencialmente obtener mayores ganancias de sus inversiones en criptomonedas.
Esperamos que este artículo lo haya ayudado a comprender las ideas centrales detrás de la teoría de la cartera moderna y le haya brindado un marco para comenzar a aplicarlo a sus inversiones en criptomonedas.
