- La stablecoin USDC de Circle perdió temporalmente su estabilidad de valor durante el colapso del Silicon Valley Bank, estabilizándose solo después de la intervención de la Reserva Federal.
- El creciente popularidad y apoyo legislativo a las stablecoins están empujando a los bancos centrales a definir más cerca sus estrategias de participación en criptomonedas.
- Stripe reingresó al espacio de pagos con criptomonedas tras una pausa de seis años, destacando un cambio en las finanzas tradicionales hacia la adopción de criptomonedas.
Imaginen un mundo donde las autoridades monetarias podrían necesitar rescatar los mercados de criptomonedas. Casi vimos este escenario desarrollarse con el colapso del Silicon Valley Bank (SVB) el año pasado. La caída de SVB sacudió al operador de stablecoins Circle, que tenía un asombroso 3.300 millones de dólares sin asegurar en SVB. Esta crisis vio a USDC de Circle, un token promocionado por su estabilidad, perder su paridad con el dólar hasta que la Reserva Federal intervino para asegurar los depósitos del banco, evitando una crisis mayor.
A medida que el mercado de criptomonedas se recupera de su punto bajo en 2022, las stablecoins están captando una amplia atención. Estas tokens, creadas por empresas privadas, imitan el dinero digital, generalmente coincidiendo con el dólar de EE. UU. uno a uno. Se espera que sus reservas contengan cantidades equivalentes de dólares de EE. UU. El impulso de las stablecoins está ganando impulso con nuevas entradas de corporaciones como PayPal y Ripple. El apoyo legislativo también está en aumento, con los senadores Cynthia Lummis y Kirsten Gillibrand proponiendo leyes para proporcionar un marco sólido para estos tokens.
La reaparición de Stripe marcó otro giro. Después de una pausa de seis años en los pagos con criptomonedas, el regreso de Stripe subraya un renovado interés en integrar las criptomonedas en las finanzas convencionales. Jonathan Bixby, una figura notable en el mundo de las criptomonedas, comentó que la estrategia de Stripe refleja los anteriores ETFs de Bitcoin al contado de EE. UU., que tenían como objetivo integrar el capital tradicional en las criptomonedas. Sugirió que la iniciativa de Stripe podría ser un revés, llevando las criptomonedas a las transacciones financieras cotidianas.
El uso de stablecoins va más allá de la mera innovación tecnológica; están comenzando a responder la pregunta crítica de las aplicaciones prácticas de las criptomonedas. Estos tokens no son solo teóricos, sino que se utilizan activamente en transacciones del mundo real. El análisis de Visa reveló más de 2,5 billones de dólares en transacciones de stablecoins en solo 30 días, con USDC superando a su rival Tether. Sin embargo, eliminar las transacciones de comercio automatizado reduce drásticamente el volumen, lo que sugiere una fuerte dependencia del comercio programado en las plataformas de finanzas descentralizadas.
Este creciente uso de stablecoins las posiciona como posibles jugadores importantes en el sistema bancario paralelo, que incluye varias instituciones financieras no bancarias como gestores de activos y compañías de seguros. Si las stablecoins pueden comandar transacciones a gran escala, podrían convertirse en custodias de vastas sumas de dinero.
Actualmente, la mayoría de los poseedores de stablecoins invierten en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo o mantienen fondos en depósitos bancarios, beneficiándose de los rendimientos o la custodia. Algunos participan en los mercados de repo inverso, prestando efectivo por períodos cortos a cambio de garantías seguras como los bonos del Tesoro. Esta estrategia protege contra los riesgos de contraparte, esenciales para mantener la estabilidad financiera.
Sin embargo, Frances Coppola, un comentarista financiero, señala los inconvenientes de estas estrategias. Si los operadores de stablecoins se centran únicamente en la tenencia de activos a corto plazo, podrían tener dificultades para generar ganancias significativas. Además, la discrepancia entre las duraciones de sus activos y pasivos podría plantear riesgos financieros adicionales.
Existe un temor más amplio entre los reguladores federales de que las stablecoins puedan acumular demasiados bonos del Tesoro, lo que ha llevado a discusiones sobre la posibilidad de limitar su crecimiento. Aunque las preocupaciones sobre su tamaño e impacto pueden parecer lejanas, subestimar estos factores podría llevar a problemas significativos a medida que aumenta la escala del mercado.
La reintroducción de los pagos con criptomonedas, junto con la expansión de las ofertas de servicios de Stripe que permiten la integración con soluciones de pago competidoras, muestra un cambio estratégico hacia operaciones financieras más abiertas y versátiles.
John Collison, cofundador de Stripe, señaló con humor que los liquidados y costes de las transacciones con stablecoins son ahora mucho más manejables, a diferencia de la escala épica de las películas de Christopher Nolan. Esta comparación no solo aligera el ambiente, sino que también enfatiza la eficiencia y la facilidad de uso de utilizar stablecoins en comparación con las criptomonedas tradicionales.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
