Los fondos de cobertura japoneses han sufrido las peores pérdidas diarias jamás registradas por Goldman Sachs. Esta catástrofe se produjo justo después de un informe de empleo inestable en EE. UU. y una subida inesperada de tipos por parte del Banco de Japón la semana pasada.
La triple ola de malas noticias echó por tierra un año de ganancias para estos fondos, dejando su rendimiento en un decepcionante cero. «La conmoción del lunes fue sindent», confirmó un analista de Goldman Sachs en una nota reciente.
El caos comenzó con la sesión bursátil del lunes, donde las acciones japonesas se desplomaron un 12%, la mayor caída diaria registrada en la región. «Fue más que un mal día; fue una caída histórica», añadió el analista.
En sólo tres días de negociación, los fondos centrados en Japón cayeron un 7,6%, y solo el lunes representaron una pérdida del 3,7%.
La agitación del mercado se intensifica
Mientras los mercados mundiales se tambaleaban , las acciones japonesas sufrieron un golpe particularmente duro, superando las infames pérdidas del Lunes Negro de 1987.
La caída repentina intensificó los temores de una inminente recesión en Estados Unidos, empujando a los inversores a deshacerse de activos más riesgosos y a apostar fuertemente por posibles recortes de tasas por parte de la Reserva Federal para estabilizar la economía.
El frenesí vendedor no fue solo una reacción instintiva; se había ido acumulando. Según Goldman Sachs, los fondos de cobertura se habían estado deshaciendo de activos relacionados con Japón al ritmo más rápido desde la pandemia de COVID-19.
A pesar de esta venta masiva, la exposición total a Japón no disminuyó significativamente. En cambio, muchos inversores cambiaron sus estrategias, cubriendo sus posiciones largas y abriendo simultáneamente nuevas posiciones cortas para aprovechar la tendencia bajista.
El viernes anterior, la actividad alcanzó su punto máximo, con los fondos de cobertura participando activamente en los mercados japoneses. «Observamos un repunte sustancial tanto en compras como en ventas, pero el efecto neto fue un mayor enfoque en Japón», explicó un estratega de Goldman.
La mayoría de las ventas correspondieron a productos indexados y fondos cotizados en bolsa, que representaron dos tercios del total de ventas. Los sectores tecnológico e industrial registraron las mayores ventas netas.
Incluso con la inestabilidad general del mercado, las posiciones del viernes en Japón todavía rondaban sus máximos en cuatro años, un testimonio de la naturaleza volátil pero atractiva de estas inversiones.
