La industria global de fondos de cobertura ha alcanzado un récord de 5 billones de dólares en valor total de activos, ya que los inversores invirtieron enormes cantidades de dinero en estrategias alternativas mientras que los fondos obtuvierontronganancias.
La cifra, informada por Hedge Fund Research Inc. (HFR) el jueves, muestra casi 34.000 millones de dólares en entradas netas durante los tres meses hasta septiembre, la mayor entrada trimestral desde 2007, antes de que la crisis financiera afectara los mercados mundiales.
El aumento no se debió solo a la inversión nueva. Los fondos de todas las estrategias registraron una rentabilidad media del 5,4 % en el trimestre, impulsada por inversiones en renta variable y macroeconómicas que aprovecharon la volatilidad del mercado durante la administración del presidente dent Trump.
Los fondos de cobertura han prosperado en un año de mercados impredecibles, condicionados por políticas comerciales, aranceles y fluctuaciones cambiarias, con inversores buscando rentabilidades no correlacionadas en un contexto de mayor incertidumbre geopolítica. La renovada confianza en los fondos de cobertura refleja una tendencia de los clientes e instituciones adineradas hacia la diversificación, especialmente ante patrones erráticos en las fluctuaciones de las acciones y los bonos.
Los grandes gestores de fondos de cobertura captan la mayor parte de las entradas
Los mayores gestores de fondos de cobertura absorbieron casi la totalidad de los nuevos fondos en el tercer trimestre, ya que los inversores priorizaron el tamaño y la liquidez. Las empresas que gestionan más de 5.000 millones de dólares en activos dominaron las asignaciones, lo que pone de manifiesto cómo el capital sigue concentrándose en empresas grandes y consolidadas.
En el Foro de Fondos de Cobertura de Bloomberg celebrado el miércoles en Londres, Adam Singleton, director de inversiones de Alfa Externo de Man Group Plc, afirmó que los inversores buscan desesperadamente una protección que no se ajuste a los cambios en los mercados. "Buscamos estrategias que diversifiquen los mercados en este momento, que no se emocionen demasiado con la publicidad exagerada en torno a diferentes aspectos del entorno económico y que generen alfa de forma no correlacionada si la situación va bien, pero, sobre todo, no correlacionada si la situación va mal", declaró Adam.
Esa mentalidad es exactamente lo que impulsó las fuertes entradas detrondel trimestre; las estrategias macroeconómicas y de renta variable lideraron el desempeño, pero los fondos de cobertura centrados en criptomonedas se convirtieron silenciosamente en uno de los detrondesempeño.
Después de sufrir fuertes pérdidas a principios de 2025, los fondos de criptomonedas se recuperaron con ganancias de dos dígitos en el tercer trimestre, lo que elevó la rentabilidad acumulada en lo que va del año al 6,7%, según datos de HFR.
No está claro si este aumento de capital es un cambio duradero o simplemente otra avalancha pasajera en el parqué, pero los fondos de cobertura nunca han parecido más comunes.
El sector que una vez simbolizó las "finanzas alternativas" se ha convertido en un componente esencial de las carteras institucionales. En su informe, HFR señaló que la mayor parte del capital de los fondos de cobertura proviene ahora de fondos de pensiones, dotaciones universitarias y fondos soberanos de inversión, todos ellos en busca de nuevas formas de fortalecer sus estrategias de inversión global.
A nivel nacional, los fondos de cobertura siguen limitados a inversores acreditados (personas que ganan al menos 200.000 dólares anuales o tienen un patrimonio neto de 1 millón de dólares), ya que la normativa estadounidense restringe la participación a quienes pueden asumir un mayor riesgo. Esto es otro recordatorio de la desigualdad del sistema.
Por un lado, están los estadounidenses con suficiente patrimonio para invertir en fondos complejos que prometen diversificación y alfa. Por otro, millones de personas luchan por pagar los pagos del coche, la guardería y la compra.
Por ahora, sin embargo, los fondos de cobertura están viviendo sutronola de impulso en casi dos décadas.
