Winklevoss’ Gemini entrega el 30% de las acciones de la IPO a los traders minoristas antes del debut del viernes

Los inversores minoristas están obteniendo una oportunidad de algo que Wall Street rara vez les ofrece: casi un tercio de una IPO de criptomonedas. Gemini, el exchange de criptomonedas fundado por Cameron y Tyler Winklevoss, está distribuyendo el 30% de sus acciones de IPO a traders cotidianos antes de su debut este viernes, según Bloomberg.

La empresa actualizó su presentación el martes, mostrando que las acciones estarán disponibles en Robinhood, Webull y Moomoo. Esto convierte a Gemini en una de las pocas empresas de criptomonedas en ofrecer una porción tan masiva de su oferta inicial a compradores no institucionales.

Gemini originalmente planeaba asignar solo el 10% a este grupo, pero después de una semana de marketing, la empresa decidió triplicar esa cifra. Al mismo tiempo, Gemini también atrajo a Nasdaq Inc. a través de una colocación privada de $50 millones, una señal de que está utilizando todas las herramientas posibles para dar impulso a esta IPO.

Pero hay un truco. Cualquier persona que adquiera acciones a través de estas plataformas debe aceptar reglas anti-flipping que les impidan vender sus acciones durante el primer mes. Eso significa que no hay operaciones rápidas, incluso si la acción sube el primer día.

Gemini aumenta la asignación, se vincula con plataformas minoristas

El exchange de Cameron y Tyler está aprovechando una estrategia que funcionó para algunas empresas y arruinó a otras. Robinhood, durante su propia IPO en 2021, entregó el 35% de las acciones a sus clientes a través de su programa IPO Access. Funcionó durante una semana.

El precio voló por encima de $70, luego colapsó a menos de $7 dentro de un año. Solo en 2025 la acción se recuperó por encima de $100, pero solo los holders a largo plazo vieron esa recuperación.

Este tipo de enfoque centrado en el minorista también refleja lo que hizo Bullish, otra plataforma de criptomonedas, en agosto. Bullish asignó el 20% de su IPO a individuos y clientes de alto patrimonio neto. Se abrió a $68, un aumento del 84%, antes de caer a $52.62 a mediados de semana.

Gemini está yendo aún más fuerte. Y están apostando a que los compradores minoristas, muchos de los cuales ya utilizan la plataforma, tendrán manos más firmes que los fondos de cobertura.

"¿Preferirías tener una base de accionistas llena de entusiastas de las criptomonedas o un montón de mercenarios de fondos de cobertura que venderán en corto tu acción en el momento en que huelan malas noticias?" se les preguntó James Angel, profesor de finanzas en la Universidad de Georgetown.

Algunos observadores de larga data en el mundo de las criptomonedas se alegran de ver que la gente común tenga más acceso a las IPOs, pero hay la sensación de que Gemini podría estar jugando un poco el juego.

El mismo día que aumentó la participación minorista en el acuerdo, también subió el rango de precios de la oferta, elevándolo de $17–$19 a $24–$26 por acción. Eso no es un movimiento pequeño. Y es difícil ignorar la cronología.

Aún así, Craig Stephens de Access IPOs dijo que los inversores pequeños podrían estar más seguros comprando acciones al precio de la oferta que persiguiéndolas más tarde cuando la hype comience y los precios posiblemente se descontrolen en el mercado abierto.