Wall Street empiece a prestar mucha atención, porque China está elaborando nuevos planes para salvar su mercado de valores en caída libre. A medida que avanzan las cifras, es evidente dent la gigantesca economía de China Y para aquellos que no conocen la jerga financiera: esa no es una buena señal.
Un plan audaz en ciernes
No es ningún secreto. Las autoridades chinas están elaborando un plan maestro: un fondo de estabilización del mercado de valores. ¿Y por qué, preguntas? Para lanzar un salvavidas a la moral de sus inversores locales.
La estrategia del manual es clara: el gobierno quiere invertir en acciones nacionales, pero con una variación. Planean utilizar la maquinaria financiera existente y los fondos administrados profesionalmente.
Pero aquí está el truco: no es sólo el dinero del gobierno el que se invertirá en esta empresa. Los socios del gobierno, esas grandes instituciones financieras, también igualarán sus contribuciones.
Beijing ha enviado esta ambiciosa propuesta al Consejo de Estado, la gran casa administrativa de China. Pero antes de sacar conclusiones precipitadas, es este consejo el que pondrá el sello final sobre cómo este fondo cobrará vida.
Un asesor del gobierno, al tanto del funcionamiento interno, afirmó que para que el plan tenga el impacto que necesita, debería recaudar la friolera de 1 billón de yuanes (137 mil millones de dólares). ¿Por qué tanto?, te preguntas. “Influencia”, dice. El objetivo es influir en el mercado de tal magnitud que restablezca la confianza perdida.
De las conversaciones pasadas a la acción actual
Esta no es la primera vez que China reflexiona sobre una estrategia de estabilización. Esos rumores comenzaron en 2015. Sin embargo, estamos en 2023 y el mundo ha visto cómo la propuesta avanza con nuevo vigor.
La lucha de China para reavivar la confianza en sus mercados de capital es dent , especialmente en el contexto de una crisis del mercado inmobiliario y una marea menguante en el comercio exterior.
Los datos oficiales recientes no hacen más que resaltar la urgencia. China, que alguna vez fue una fuerza imparable, ahora se acerca peligrosamente al abismo de la deflación.
Apenas el mes pasado, las métricas mostraron una tendencia escalofriante: un índice de precios al consumidor estancado y un índice de precios al productor que cayó un 2,5%. Ambas métricas presagian problemas, e incluso las predicciones más optimistas de los analistas de Reuters no pudieron darle un giro positivo.
Sin embargo, no todo parece sombrío. Un rayo de optimismo brilla a medida que se revelan los datos comerciales de septiembre. A pesar de las expectativas, las exportaciones de China sufrieron un golpe menos severo, cayendo sólo un 6,2% interanual. Por otro lado, las importaciones imitaron esta tendencia y también cayeron un 6,2%, superando las cifras del mes anterior.
En medio de estos temblores económicos, Beijing no se queda de brazos cruzados. Han implementado algunos movimientos contundentes. Tomemos esta semana, por ejemplo. Por primera vez desde la crisis financiera mundial, China dio luz verde a un programa de compras dirigido directamente a las acciones de los principales bancos.
Además, los guardianes pusieron un freno a los corredores que abren cuentas en el extranjero para sus jugadores locales. El Central Huijin, un gigantesco fondo soberano, dio su palabra de seguir comprando acciones bancarias durante el próximo semestre.
Pero no endulcemos la realidad. A pesar de estas maniobras, el índice CSI 300 de primera línea de China está sintiendo el impacto, cayendo aproximadamente un 1% sólo esta semana.
Este fondo de estabilización no se trata sólo de aumentar las cifras. Es una visión más amplia. Su objetivo es reavivar ese ardiente espíritu emprendedor, estimulando la aparición de nuevas cotizaciones y, al hacerlo, crear un efecto dominó que impulse la confianza nacional en la economía.
"Para reactivar nuestros mercados, necesitamos un mercado de valores próspero que llene las billeteras de los hogares, instándolos a gastar más", opinó el asesor.
Frente a las críticas, las autoridades chinas se muestran resilientes y dent en que alcanzarán su objetivo de PIB, aunque sea el más bajo en décadas. Pero la corriente subyacente de malestar persiste.
Como señala Zhiwei Zhang, un destacado economista, “sin un apoyo fiscal sólido, la reactivación de la demanda interna sigue siendo un espejismo”. Una cosa es segura: los próximos movimientos de China serán seguidos de cerca, no sólo por Wall Street, sino por el mundo.
