La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dice que la economía mundial se encamina hacia una recesión
- Christine Lagarde advierte que la economía global está al borde de una recesión, similar a la Gran Depresión de la década de 1920.
- Los principales problemas incluyen los efectos persistentes de la pandemia, la guerra en Ucrania y una grave crisis energética que interrumpe el comercio y las cadenas de suministro globales.
- A pesar de la bajada de la inflación en la zona euro, Lagarde advierte que los bancos centrales deben mantenerse alerta porque los riesgos aún no han desaparecido.
Christine Lagarde, la directora del Banco Central Europeo, cree que la economía global está en graves problemas y a punto de entrar en recesión.
Hizo comparaciones con la década de 1920, cuando la inestabilidad económica y las malas decisiones llevaron a la Gran Depresión.
Pero esta vez, no es solo una cosa la que causa el problema. Es una trinidad de desastres.
Hemos tenido la peor pandemia desde la década de 1920, el mayor conflicto en Europa desde la Segunda Guerra Mundial y una crisis energética a la par con el shock del petróleo de la década de 1970.
Las cadenas de suministro están desorganizadas, el comercio global está tambaleándose y estamos viendo desarrollos tecnológicos con los que el mundo lucha por mantenerse al día.
Mismos problemas, nuevo siglo
En la década de 1920, los países tomaron algunas decisiones estúpidas al mantenerse en el patrón oro, lo que llevó a la deflación y al colapso bancario.
Todo el mundo se asustó y comenzó a cerrar sus economías, lo que solo empeoró las cosas.
Así es como terminamos con el “nacionalismo económico”, que no es más que una forma elegante de decir que los países empezaron a mirar por su propio interés y a cerrar el comercio con el resto del mundo.
Fue un desastre.
Pero, afortunadamente, como señaló Christine:
“Hoy estamos en una mejor posición para abordar estos cambios estructurales que nuestros predecesores.”
Uno de los grandes temas que Christine mencionó fue la inflación, que se disparó después de la pandemia. Las cadenas de suministro se vieron interrumpidas y la guerra en Ucrania hizo que los precios de la energía se dispararan.
Por eso el BCE tuvo que intervenir y empezar a subir los tipos de interés el año pasado para poner las cosas bajo control.
Y funcionó. Más o menos.
La inflación en la zona euro alcanzó su punto máximo del 10,6 % en octubre de 2022, pero luego bajó al 2,2 % en agosto de 2023. Ella calificó todo este lío como una “prueba de estrés extrema” para los bancos centrales.
Es raro ver cómo la inflación baja tan rápido sin que mucha gente pierda su empleo. Pero, de alguna manera, lo lograron. De hecho, desde finales de 2022, 2,8 millones de personas más han encontrado empleo en la zona euro.
La ominosa curva de rendimientos
Luego está la curva de rendimientos, que supongo que es como una bola de cristal para predecir las recesiones.
Por lo general, los bonos a largo plazo tienen rendimientos más altos que los a corto plazo porque los inversores quieren ser pagados más por mantener su dinero bloqueado por más tiempo.
Pero cuando los rendimientos a corto plazo son más altos, significa que los inversores piensan que las cosas se pondrán malas. Esta llamada “inversión” ha ocurrido antes de cada recesión en EE. UU. desde 1980.
Durante más de dos años, los bonos a corto plazo han tenido rendimientos más altos que los a largo plazo. Se invirtió de nuevo a la normalidad hace un par de semanas, aunque eso no es exactamente buenas noticias.
A pesar de esto, el mercado de valores de EE. UU. actúa como si todo estuviera bien. La Reserva Federal acaba de recortar los tipos de interés en 50 puntos básicos, y el S&P 500 alcanzó un nuevo máximo.
El presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, dice que la economía de EE. UU. está “básicamente bien”. Pero los economistas que confían en la curva de rendimientos no se lo creen. Piensan que es solo cuestión de tiempo antes de que Estados Unidos colapse.
¿Y quién puede culparlos? ¿Has visto el estado de su deuda nacional?
El papel de Japón
Mientras tanto, Japón tiene su propio conjunto de problemas. El Banco de Japón (BoJ) decidió mantener los tipos de interés a corto plazo en el 0,25 %, diciendo que su economía se está recuperando lentamente.
Pero también admitieron que hay muchas incertidumbres por delante.
Publicaron un comunicado en el que esperan que la economía siga creciendo por encima de su tasa potencial. Básicamente, la gente está gastando más, y eso está ayudando a que las cosas avancen.
El BoJ incluso mejoró su visión sobre el consumo privado, lo que significa que la gente está comprando más cosas aunque los precios suban. Eso ha ayudado a mantener el yen estable en ¥142,3 frente al dólar.
Aun así, la mayoría de los economistas creen que el BoJ subirá los tipos de interés de nuevo este año, quizás tan pronto como el próximo mes. No están tomando ninguna precaución, especialmente con todo lo que está ocurriendo a nivel global.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
